Em 9 de março, a aplicação inicial do Conselho de Ciência e Inovação de Hangzhou Jing Jilin Sino-Microelectronics Co.Ltd(600360) Co., Ltd. (doravante referido como Jinghua micro) foi revisada e aprovada pelo comitê municipal do Partido do conselho de ciência e inovação da Bolsa de Valores de Xangai.
Jinghua micro está envolvida principalmente na pesquisa e desenvolvimento de circuitos integrados analógicos analógicos e digitais híbridos analógicos de alto desempenho.Seus principais produtos incluem chips SOC médicos e saúde, chips de controle industrial e instrumento, chips SOC de percepção inteligente, etc.
Vale ressaltar que a receita operacional da Jinghua micro continuou a crescer rapidamente nos últimos anos, mas o crescimento do investimento em P & D é relativamente lento, o que também leva ao declínio contínuo da proporção de despesas de P & D. De janeiro a junho de 2018, 2019, 2020 e 2021, as despesas de micro P&D da Jinghua representaram 34,32%, 28,03%, 10,27% e 10,62%, respectivamente.
No entanto, o repórter das notícias econômicas diárias descobriu que as despesas de P & D da Jinghua micro aumentaram rapidamente no segundo semestre de 2021. Em 2021, as despesas de P & D atingiram 313267 milhões de yuans, um aumento anual de 54,52%, e a taxa de investimento em P & D aumentou para 17,76%.
Investimento relativamente baixo em I & D
Jinghua micro adota o modo fabless (nenhuma fábrica da bolacha).Também é mencionado em seu prospecto que existem muitas empresas na indústria do projeto do circuito integrado, e a concorrência do mercado é gradualmente intensificada. Internacionalmente, as conhecidas empresas de conversão analógica e analógica-digital de alto desempenho são adeno (ADI) e Texas Instruments (TI). No entanto, os tipos gerais do produto, quantidades e campos de aplicação das duas empresas são bastante diferentes daqueles da Jinghua micro, e eles têm forte capital, reputação de marca líder e escala, por isso eles não são altamente comparáveis com Jinghua micro. Mais contrastantes são Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) , Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) , tecnologia Fukang, shengqun, tecnologia Songhan e semicondutor de cristal rico. Entre eles, Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) , Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) também são empresas listadas em A-share.
Do ponto de vista da receita, a receita de Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) , Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) de janeiro a junho de 2021 foi de 275 milhões de yuans, 485 milhões de yuans e 915 milhões de yuans respectivamente, enquanto que a de Jinghua micro foi de 101 milhões de yuans. Houve uma lacuna com as três empresas listadas acima em termos de receita. Em termos de lucro líquido de janeiro a junho de 2021, Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) , Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) foram 474546 milhões de yuans, 155 milhões de yuans e 257 milhões de yuans respectivamente. Jinghua micro lucro líquido foi de 489165 milhões de yuans, ligeiramente superior a Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) . Além disso, de janeiro a junho de 2021, Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) , Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) investimento em P & D representou 23,31%, 17,00% e 23,97%, respectivamente. De acordo com este cálculo, as despesas em P & D foram de cerca de 64 milhões de yuans, 82 milhões de yuans e 62 milhões de yuans respectivamente. As despesas de P & D da Jinghua micro no primeiro semestre do ano passado foram de 107657 milhões de yuans, representando 10,62%, menores do que as de três empresas listadas comparáveis.
dois segmentos de negócios compartilham reversão
Os micro produtos Jinghua incluem principalmente chips SOC médicos e de saúde, chips de controle industrial e instrumento, chips SOC de percepção inteligente, etc de janeiro a junho de 2021, a receita desses três itens foi de 715038 milhões de yuans, 27,602 milhões de yuans e 2,2365 milhões de yuans respectivamente.
O impacto da epidemia no desempenho do micro Jinghua também é refletido no relatório financeiro.Em 2020, a receita do chip SOC eletrônico médico Jinghua foi de 128 milhões de yuans, representando 74,45% da receita do chip SOC médico e saúde, e a receita do chip SOC instrumento de pesagem inteligente de saúde foi de 438045 milhões de yuans, representando 25,55%.
No primeiro semestre de 2021, a proporção dos dois segmentos inverteu-se. A receita do chip SOC eletrônico médico foi de 208566 milhões de yuans, representando 29,17%, enquanto a proporção do chip SOC do instrumento de pesagem inteligente da saúde aumentou para 70,83%.
O chip SOC médico e saúde é o maior negócio da Jinghua micro, e o chip SOC de instrumento de pesagem de saúde inteligente cresceu em seu maior negócio de segmento. Pode-se ver que o chip SOC do instrumento de pesagem inteligente da saúde é de grande importância para Jinghua micro. O chip SOC do instrumento de pesagem inteligente da saúde é usado principalmente em vários produtos do instrumento de pesagem, tais como a escala do corpo humano, a escala da cozinha, a escala da jóia e a escala inteligente da gordura.
De acordo com o prospecto, em comparação com chips da série sn8f5918 da tecnologia Songhan e chips da série csu18m91 de Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) os chips SOC da série sd93f112 da empresa são mais integrados e podem ser aplicados a escalas de gordura high-end. Especificamente, Jinghua micro acredita que seu núcleo de chip sn8f5918 tem maior desempenho de custo, maior tensão de trabalho e maior capacidade de armazenamento.
Por que o desempenho do chip SOC do instrumento de pesagem inteligente da saúde, o principal produto de Jinghua micro, é maior do que aquele de seus pares quando o investimento em P & D é relativamente baixo? O repórter do “Daily Economic News” ligou para Jinghua micro e enviou uma carta de entrevista na tarde de 30 de março, mas nenhuma resposta foi recebida até o momento da imprensa.
De fato, de acordo com a resposta da primeira carta de inquérito de auditoria, os principais produtos no chip SOC do instrumento de pesagem de saúde micro inteligente Jinghua são sd80, e a proporção da receita de suas subcategorias de janeiro a junho em 202018, 2019, 2020 e 2021 é de 0,01%, 4,00%, 20,76% e 35,64%, respectivamente. Para este chip, Jinghua micro acredita que muitos desempenhos são equivalentes a Chipsea Technologies (Shenzhen) Corp.Ltd(688595) csu8rp1186 chip.
