Vista central
1. A Comissão de Regulamentação Bancária da China continuará a apoiar o crescimento a médio e longo prazo da indústria transformadora através do estabelecimento de uma estrutura estrutural de empréstimos e da emissão de empréstimos especiais, e continuará a desempenhar um papel no apoio ao crescimento a longo prazo da indústria transformadora através da estrutura de empréstimos orientada e da emissão de empréstimos especiais pela Comissão de Regulamentação Bancária da China. 2. A política de crédito apoia a fabricação de alta tecnologia em múltiplas dimensões; 3. Criar um instrumento de política monetária para a redução das emissões de carbono para fornecer apoio financeiro a áreas com efeitos de redução das emissões de carbono, a maioria das quais são empresas transformadoras; 4. Tomar múltiplas medidas para apoiar as pequenas e micro empresas privadas, tais como aumentar o montante de redesconta de refinanciamento especial, reduzir a taxa de juros de redesconta de refinanciamento e criar ferramentas de política monetária diretamente para as entidades. Acreditamos que as políticas de acompanhamento no setor financeiro continuarão a se concentrar no apoio à indústria transformadora. Sob o pano de fundo do crescimento constante da nova manufatura, o investimento na indústria transformadora deve ser o pior esperado este ano, e a taxa de crescimento anual deve chegar a 11,1%.
A indústria transformadora é a personificação real da saúde da economia real, mas sua demanda de crédito não tem sido efetivamente atendida há muito tempo
A economia da China está se transformando de uma fase de crescimento de alta velocidade para uma fase de desenvolvimento de alta qualidade. O desenvolvimento econômico entrou em um novo normal. Prestamos mais atenção à otimização estrutural, transformação e atualização, e nos esforçamos para melhorar a qualidade e eficiência do desenvolvimento econômico. Em comparação com o investimento em infraestrutura e imobiliário dominado por políticas contracíclicas, a melhoria do investimento industrial precisa depender do poder endógeno do setor imobiliário, ou seja, deve ser impulsionada por lucros reais, demanda a jusante ou escassez de oferta. No processo de transformação e modernização econômica da China, a demanda por serviços financeiros da economia real, especialmente a indústria transformadora, também está aumentando. No entanto, do ponto de vista da busca de lucro de capital e rentabilidade bancária, no processo de transmissão de ferramentas de regulação quantitativa tradicionais do banco central, bancos comerciais muitas vezes preferem infra-estrutura e campos imobiliários com menos risco e maior retorno global sobre o investimento, em vez de efetivamente fluir para a indústria transformadora, Quando a demanda de crédito da indústria transformadora não é efetivamente atendida e a liquidez da política monetária transborda, a indústria transformadora pode obter apoio financeiro relativamente suficiente.
O apoio financeiro à indústria transformadora é principalmente através de instrumentos estruturais e não de instrumentos agregados
Devido à fraca transmissão direta de instrumentos de política agregada, no passado, o apoio das políticas no domínio financeiro à indústria transformadora era principalmente através de ferramentas estruturais para alcançar regulamentação específica e irrigação por gotejamento precisa. Os principais métodos de apoio são os seguintes: 1. dar plena execução ao papel orientador estrutural das políticas de crédito, tais como adicionar indicadores especiais para empréstimos de médio e longo prazo e empréstimos de crédito na indústria transformadora dentro do sistema MPA, melhorar continuamente a intensidade de avaliação, eo CBRC emitiu um documento para fortalecer a regulamentação da estrutura de crédito, de modo a realizar o rápido crescimento de empréstimos de médio e longo prazo na indústria transformadora; 2. A política de crédito apoia a fabricação de alta tecnologia em múltiplas dimensões; 3. Criar um instrumento de política monetária para a redução das emissões de carbono para fornecer apoio financeiro a áreas com efeitos de redução das emissões de carbono, a maioria das quais são empresas transformadoras; 4. Tomar múltiplas medidas para apoiar as pequenas e micro empresas privadas, tais como aumentar o montante de redesconta de refinanciamento especial, reduzir a taxa de juros de redesconta de refinanciamento e criar ferramentas de política monetária diretamente para as entidades.
Desempenhar o papel orientador estrutural das políticas de crédito, como a avaliação do MPa da proporção de empréstimos a médio e longo prazo na indústria transformadora
Em 2019, as duas sessões foram as primeiras a definir o tom da política de apoio ao crédito à indústria transformadora. O relatório de trabalho do governo daquele ano afirmou claramente que “devemos incentivar o aumento de empréstimos de médio e longo prazo e empréstimos de crédito à indústria transformadora. Este ano, os empréstimos de pequenas e micro empresas de grandes bancos comerciais estatais devem aumentar em mais de 30%. Mais tarde, o relatório de implementação da política monetária do segundo trimestre do banco central propôs claramente inovar e melhorar ferramentas e mecanismos de política monetária e orientar as instituições financeiras a aumentar o financiamento de médio e longo prazo para a indústria e empresas privadas. Sob o tom nacional, no primeiro trimestre de 2019, o banco central adicionou indicadores especiais para financiamento de empresas privadas, financiamento de pequenas e micro empresas, empréstimos de médio e longo prazo e empréstimos de crédito no sistema MPA para aumentar o incentivo e orientação de MPA em pequenas e micro empresas, empresas privadas e outros campos. No primeiro trimestre de 2020, vamos melhorar ainda mais o peso de avaliação do financiamento de pequenas e médias empresas, empresas privadas e indústria transformadora no sistema MPA. No primeiro trimestre de 2021, continuaremos a ajustar e otimizar dinamicamente indicadores de avaliação relevantes e orientar as instituições financeiras a continuar a aumentar o seu apoio ao financiamento de médio e longo prazo de pequenas e micro empresas inclusivas e indústria transformadora.
Acreditamos que, adicionando indicadores especiais ou aumentando o peso de avaliação no sistema MPA, podemos efetivamente realizar a orientação direcional do crédito, sobrepor as três linhas vermelhas das empresas imobiliárias e a gestão da concentração de empréstimos imobiliários, e reduzir a oferta de crédito no campo imobiliário, o que também é propício ao fluxo de fundos para a indústria transformadora.
Além da avaliação do MPa, o CBRC também cooperou ativamente com a política de crédito do banco central e emitiu documentos para orientar os bancos para aumentar o apoio financeiro à indústria transformadora. Em abril de 2021, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China emitiu o aviso sobre fazer um bom trabalho na fabricação de serviços financeiros em 2021, exigindo aumentar a oferta de crédito da indústria transformadora e fortalecer os serviços financeiros em áreas-chave (aumentando a proporção de empréstimos à indústria transformadora, etc.); Melhorar a qualidade da oferta financeira na indústria transformadora; Ao mesmo tempo, propõe-se melhorar o mecanismo interno de avaliação de desempenho, melhorar a definição do peso de avaliação da oferta de crédito na indústria transformadora, jogar o papel “bastão” da avaliação de desempenho e orientar recursos para a indústria transformadora. Pode-se ver que a determinação política é grande.
Nos últimos anos, a taxa de crescimento de empréstimos de médio e longo prazo na indústria transformadora da China aumentou significativamente, significativamente superior à taxa de crescimento global do crédito. No final de 2020, o saldo dos empréstimos a médio e longo prazo na indústria transformadora aumentou 35,2% em termos homólogos, mais de 20 pontos percentuais superior a 14,9% no final de 2019 e significativamente superior a 12,8% do crescimento global do crédito; No final de 2021, a taxa de crescimento foi de 31,8%, mantendo um nível elevado de mais de 30%, dos quais os empréstimos a médio e longo prazo para a indústria transformadora de alta tecnologia aumentaram 32,8% em termos homólogos. Diferentemente do volume de negócios de capital a curto prazo das empresas correspondente a empréstimos a curto prazo, os empréstimos a médio e longo prazo correspondem às despesas de capital a médio e longo prazo das empresas. O aumento da taxa de crescimento dos empréstimos a médio e longo prazo tem impulsionado mais significativamente o investimento em novas capacidades de produção e construção de instalações. O apoio financeiro nos últimos dois anos forneceu garantia financeira para o rápido crescimento do investimento na indústria transformadora.
Políticas de crédito apoiam a fabricação de alta tecnologia em múltiplas dimensões e promovem a modernização industrial
Foram emitidos vários documentos relevantes, tanto a nível nacional como local, referentes ao reforço do apoio financeiro específico à produção de alta tecnologia. Em 22 de março de 2021, o banco central realizou um simpósio sobre a otimização e ajuste da estrutura de crédito de 24 grandes bancos na China, enfatizando ainda mais o aumento do apoio à inovação científica e tecnológica e indústria de manufatura, aumentando a proporção de empréstimos de manufatura e aumentando a oferta de crédito da indústria de manufatura de alta tecnologia. O aviso sobre fazer um bom trabalho na fabricação de serviços financeiros em 2021, emitido pelo CBRC em abril de 2021, propôs claramente aumentar o apoio financeiro independente e controlável para manufatura avançada, indústrias emergentes estratégicas e cadeia de suprimentos da cadeia industrial, e promover a otimização e atualização de toda a cadeia industrial e o enfrentamento das principais tecnologias. Além disso, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China emitiu a orientação sobre o apoio do setor bancário e de seguros para auto-suficiência científica e tecnológica de alto nível e auto-aperfeiçoamento, exigindo que as instituições relevantes apoiem ativamente o desenvolvimento inovador de empresas de alta tecnologia e pequenas e médias empresas “especializadas e especiais”, de modo a manter o crescimento razoável de empréstimos de médio e longo prazo na indústria de manufatura de alta tecnologia. A nível local, em julho de 2021, a agência reguladora bancária e de seguros de Chongqing assumiu a liderança na emissão das “várias medidas da Chongqing Finance para apoiar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria transformadora”, propondo “aumentar a oferta de crédito de empréstimos de médio e longo prazo para a indústria transformadora, com foco no aumento do apoio financeiro de médio e longo prazo para a indústria transformadora avançada, indústria transformadora de alta tecnologia e indústrias emergentes estratégicas”. Em março de 2022, o banco central e outros quatro departamentos e o Governo Popular Provincial de Zhejiang emitiram conjuntamente os pareceres sobre o apoio financeiro para o desenvolvimento de alta qualidade em Zhejiang e a construção de uma área de demonstração de prosperidade comum, e apresentaram políticas para melhorar a capacidade de inovação científica e tecnológica dos serviços financeiros, fortalecer o apoio financeiro para a fabricação avançada, incluindo a melhoria dos serviços financeiros para indústrias emergentes estratégicas, fabricação avançada e empresas “especializadas e especiais”, e aumentar o apoio financeiro para a cadeia de suprimentos de fabricação avançada.
O banco central incentiva e orienta os bancos comerciais a criarem novos produtos de crédito à fabricação para apoiar a inovação científica e tecnológica e a modernização industrial. Nos últimos anos, o banco central promoveu instituições financeiras bancárias para listar a escala de empréstimos para inovação científica e tecnológica e transformação tecnológica da indústria transformadora, implementou preços preferenciais de transferência interna de capital e melhorou adequadamente a tolerância ao risco. De acordo com nosso cálculo, o saldo do empréstimo de manufatura dos seis bancos estatais em 2021 foi de 7,36 trilhões de yuans, um aumento de 664204 bilhões de yuans em comparação com 2020, e o rácio de empréstimos não produtivos de manufatura (média ponderada) foi de 3,83%, uma diminuição em comparação com 2020.
A partir da prática dos bancos comerciais, uma variedade de produtos de crédito inovadores foram estabelecidos, tais como empréstimos de apoio à modernização tecnológica, empréstimos de compra de ativos fixos para grandes e médias empresas, empréstimos de ciência e inovação, etc., que geralmente mostram as seguintes características.
Em primeiro lugar, serviços de precisão para pequenas e micro empresas científicas e inovadoras. Empresas nacionais de alta tecnologia, empresas de ciência e tecnologia reconhecidas (arquivadas) pelo Departamento de Ciência e Tecnologia do governo em ou acima do nível da prefeitura, ou empresas de ciência e tecnologia fundadas por talentos líderes de ciência e tecnologia avaliados pela unidade governamental em ou acima do nível da prefeitura podem ser tratadas.
Em segundo lugar, confiar plenamente em informações públicas de crédito. Baseando-se nas informações de crédito divulgadas pelo centro nacional de informações de crédito público nas áreas de justiça, tributação e alfândega, é usado em vários links, como acesso pré-empréstimo, na auditoria de empréstimos e pós gestão de empréstimos. Não há necessidade de hipoteca e garantia do governo para aumentar o crédito, de modo a fornecer serviços de financiamento convenientes para pequenas e micro empresas de ciência e inovação com capital leve e bom crédito.
Em terceiro lugar, introduzir a garantia de financiamento governamental. O sistema de garantia de financiamento público construído pelo fundo nacional de garantia de financiamento proporciona melhoria do crédito e melhora efetivamente o montante de financiamento de pequenas e micro empresas.
Instituições financeiras dão prioridade ao apoio à construção avançada da capacidade de produção e à transformação tecnológica
Instituições financeiras políticas dão prioridade ao apoio à construção de capacidade de produção avançada, pesquisa e desenvolvimento científico e tecnológico, industrialização e transformação tecnológica, de modo a ajudar a aumentar a competitividade central da indústria transformadora e realizar a nova energia e inteligência da indústria.
Tome CDB Suzhou Branch como exemplo, crie um departamento de negócios especial para servir a cadeia industrial chave da província de Jiangsu. No final de 2021, o saldo dos empréstimos de manufatura do banco atingiu 958,8 bilhões de yuans, com um novo aumento de mais de 100 bilhões de yuans naquele ano. Os empréstimos de médio e longo prazo da indústria de manufatura representaram 85%, ficando em primeiro lugar na indústria financeira local. Em 2021, apoiaremos as principais empresas de fabricação em vários campos em Suzhou para fortalecer e complementar suas cadeias, promover o desenvolvimento de clusters industriais, como informações eletrônicas, fabricação de equipamentos, biomedicina e materiais avançados e emitir 12,3 bilhões de yuans de empréstimos de fabricação. Além disso, a CDB Suzhou Branch focou na integração da indústria, universidade e pesquisa, e emitiu 13 bilhões de yuans de empréstimos para várias operadoras, como a comunidade internacional de P & D do Delta do rio Yangtze e a Zona de Inovação em Ciência e Educação Taicang.
Criar ferramentas de política monetária para redução de emissões de carbono e impulsionar o investimento na indústria transformadora
Em novembro de 2021, o banco central lançou uma ferramenta de apoio à redução de emissões de carbono e um refinanciamento especial de 200 bilhões de yuans para apoiar a utilização limpa e eficiente do carvão para apoiar a transformação de baixo carbono e o desenvolvimento da economia. Para ferramentas de redução de emissões de carbono, o Banco Popular da China fornece apoio financeiro de baixo custo para instituições financeiras em 60% do capital do empréstimo, com foco nas três áreas de redução de emissões de carbono: energia limpa, conservação de energia e proteção ambiental e tecnologia de redução de emissões de carbono. Em fevereiro deste ano, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma e outros ministérios e comissões nacionais emitiram conjuntamente as diretrizes de implementação para a transformação e atualização da conservação de energia e redução de carbono em áreas-chave de indústrias de alto consumo de energia (versão 2022), que enfatiza orientar a transformação e atualização das principais indústrias de alto consumo de energia e fortalecer a pesquisa tecnológica, e emitiu as diretrizes de implementação para a transformação e atualização de 17 indústrias-chave, como a indústria de refino de petróleo, indústria de etileno e moderna indústria química de carvão.Acreditamos que a demanda de crédito no campo da redução de carbono em indústrias tradicionais aumentará significativamente no futuro, O principal corpo de empréstimos para ferramentas de redução de emissões de carbono é provável que se expanda de novas empresas de energia para todas as empresas de economia de energia e redução de emissões, fornecendo apoio financeiro para a transformação e modernização das indústrias transformadoras tradicionais. A promoção do duplo carbono é um processo de longo prazo. As ferramentas de apoio à redução das emissões de carbono continuarão a desempenhar um papel orientador estrutural, e espera-se que a escala aumente gradualmente. De acordo com a divulgação oficial do banco central no final do ano passado, emitiu o primeiro lote de fundos de ferramenta de apoio à redução de emissões de carbono de 85,5 bilhões de yuans para instituições financeiras relevantes, e apoiou instituições financeiras para emitir empréstimos qualificados de redução de emissões de carbono de 142,5 bilhões de yuans, um total de 2817 empresas, impulsionando cerca de 28,76 milhões de toneladas de redução de emissões de carbono. Analisamos os dados dos empréstimos de redução de emissões de carbono de julho a dezembro de 2021 divulgados pelos principais bancos em meados de fevereiro. Os empréstimos totais de redução de emissões de carbono de 15 bancos de julho a dezembro de 2021 foram cerca de 226,1 bilhões, que foram convertidos em fundos do banco central de cerca de 135,65 bilhões.
Tomar múltiplas medidas para apoiar pequenas e micro empresas privadas
A proporção de pequenas e micro empresas privadas na indústria transformadora é alta. No final de 2021, a proporção de investimento privado no investimento industrial atingiu 86,2%, enquanto que no investimento em infraestrutura era de apenas 19,4%. Várias políticas e medidas foram tomadas para aliviar o problema do difícil e caro financiamento de pequenas e médias empresas, e também ajudar a manter a estabilidade do investimento industrial. Por exemplo: 1) o mecanismo anual inclusivo de redução das RRR e várias reduções específicas das RRR para pequenas e micro empresas;
2) após a epidemia de covid-19 em 2020, o estado emitiu uma série de políticas para apoiar a expansão da demanda doméstica, ajudar a retomada da produção e promover o desenvolvimento de pequenas, médias e micro empresas: organizar 300 bilhões de yuans de refinanciamento especial em três lotes, 500 bilhões de yuans de refinanciamento e redesconta linha e 1 trilhão de yuans de refinanciamento e redesconta linha, totalizando 1,8 trilhão de yuans, para apoiar o desenvolvimento da economia real, como seguro anti-epidemia, retomada do trabalho e produção e pequenas, médias e micro empresas, Criaremos duas ferramentas de política monetária que podem atingir diretamente a economia real, incluindo a extensão da política de reembolso de capital e juros de empréstimos inclusivos de pequenas e micro empresas e o plano de apoio a empréstimos de crédito, e normalizaremos as duas ferramentas diretas em 2022. Em setembro de 2021, a quantidade de pequenos refinanciamentos aumentou 300 bilhões de yuans novamente.
3) Em junho de 2020, o Banco Popular da China, a Comissão Reguladora Bancária e de Seguros da China e outros oito departamentos emitiram os pareceres orientadores sobre o Fortalecimento adicional dos serviços financeiros das pequenas e médias microempresas (Yin Fa [2020] n.º 120) e apresentaram uma série de políticas de apoio. As políticas no campo financeiro incluem principalmente: organizar a prorrogação do reembolso do capital e juros de empréstimos às pequenas e médias empresas; Desempenhar plenamente o papel de liderança dos bancos nacionais, e a taxa de crescimento dos empréstimos de pequenas e micro empresas inclusivas de cinco grandes bancos comerciais estatais é superior a 40%; Aproveitar bem a política de refinanciamento e de recontagem; Implementar a linha de crédito especial dos bancos de desenvolvimento e política.Os bancos de desenvolvimento e política devem colocar em prática a linha de crédito especial de 350 bilhões de yuans até o final de junho de 2020, e apoiar a retomada do trabalho e produção de pequenas, médias e micro empresas com taxas de juros preferenciais; Aumentar o apoio aos seguros e incentivar as instituições de seguros a fornecerem produtos relevantes de seguros de garantia de empréstimos com forte pertinência, em função da situação específica das pequenas, médias e microempresas afetadas pela epidemia; Aumentar significativamente empréstimos de crédito, empréstimos iniciais e renovação de empréstimos sem reembolso de capital para pequenas e micro empresas; Limpar e padronizar encargos de financiamento irracionais e ilegais; Desempenhar plenamente o papel de apoio financeiro do mercado de capitais a vários níveis, incluindo o aumento do apoio financeiro do mercado obrigacionista, a melhoria da eficiência do financiamento das pequenas, médias e micro empresas que utilizam facturas comerciais e o apoio às pequenas, médias e micro empresas de alta qualidade a serem cotadas ou cotadas para financiamento; Apoiar o desenvolvimento de serviços financeiros da cadeia de abastecimento para pequenas, médias e micro empresas.
4) em 8 de abril de 2022, a sede geral do CBRC emitiu a comunicação sobre o reforço do apoio financeiro para o desenvolvimento de pequenas e micro empresas em 2022 (ybjf [2022] No. 37), Enfatizar o objetivo de trabalho de “instituições financeiras bancárias geralmente continuam a alcançar o objetivo de” dois aumentos “de empréstimos inclusivos de pequenas e micro empresas com um único crédito familiar de menos de 10 milhões de yuans (inclusive), ou seja, a taxa de crescimento de tais empréstimos não é menor do que a taxa de crescimento de vários empréstimos, e o número de famílias com saldo de empréstimos não é menor do que o nível no início do ano”, e apresentar uma série de políticas de desembarque.
5) As políticas de taxas de juro relevantes reduzem a pressão sobre os custos de financiamento das pequenas, médias e micro empresas. Continuaremos a aprofundar a reforma das taxas de juro orientada para o mercado e a orientar a descida das taxas de juro dos empréstimos às empresas através da redução das taxas de juro ou das reservas mínimas, especialmente a redução das taxas de juro de pequeno refinanciamento e a recontagem das taxas de juro para apoio agrícola, de modo a proporcionar apoio específico às pequenas e micro empresas. Em 2021, a taxa de juro média ponderada dos empréstimos às empresas chinesas foi de 4,61%, o nível mais baixo em mais de 40 anos de reforma e abertura. Em 2021, a taxa de juro média ponderada dos empréstimos de pequenas e micro empresas recentemente emitidos Pratt & Whitney foi de 4,93%, em comparação com 20%
