Sugestões recentes focam-se nas indústrias: indústria química e bancária.
Indústria química
Neste período, o índice básico da indústria química CITIC caiu 0,66%, superando o índice de ações de Xangai em 0,28 pontos percentuais e o índice Shanghai Shenzhen 300 em 0,40 pontos percentuais, ocupando o 11º lugar entre 30 indústrias primárias CITIC. Entre as sub-indústrias terciárias do CITIC, 14 subiram e 19 caíram, com fertilizantes fosfatados e indústria química de fósforo, fertilizantes de potássio e fertilizantes compostos liderando o desempenho. Atenção sugerida: indústria química do carvão e setor de fertilizantes químicos.
Dica de risco: o preço das matérias-primas flutua drasticamente, o preço dos produtos cai drasticamente e a força das políticas de proteção ambiental é menor do que o esperado.
Neste período, o índice bancário (CITIC) subiu 1,15%. Comparado com a perturbação macro, prestamos mais atenção à melhoria da “força interna” da indústria. Considera-se que o nível de avaliação extremamente baixo do setor bancário atual reflete plenamente as expectativas pessimistas do mercado sobre a exposição ao risco de crédito e a desaceleração macroeconômica do setor imobiliário. Ao mesmo tempo, considerando o bom crescimento do desempenho e a melhoria contínua da qualidade dos ativos do banco, considera-se que o setor atual possui alto valor de alocação e mantém o rating de investimento de “mais forte que o mercado” do setor. Sugere-se que se concentre nos principais bancos estatais e bancos de ações com sólida qualidade de ativos, bem como nos principais bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais em áreas economicamente desenvolvidas regionais.
Dica de risco: a qualidade do ativo deteriorou-se significativamente, resultando em risco sistêmico.
O índice atual da bateria de lítio caiu 4,51%, significativamente abaixo do desempenho do índice Shanghai e Shenzhen 300. O índice de ações de Xangai de curto prazo deve ser dominado por choques. Combinado com a prosperidade da indústria e a tendência do setor, o setor de baterias de lítio de curto prazo é geralmente cauteloso. Sugere-se que, após a estabilização do índice, devemos prestar atenção adequada às metas de alta qualidade com segmentos subvalorizados e determinado crescimento de desempenho.
Aviso de risco: risco sistémico; O preço das matérias-primas flutua muito; O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
Alimentos e bebidas
Neste período, o setor de alimentos e bebidas caiu 1,38%, e todos os subsectores geralmente caíram. O declínio de alimentos foi maior do que o do vinho. Os produtos cárneos e outros setores que cresceram na semana passada foram todos corrigidos. O ponto de inflexão do setor de alimentos e bebidas ainda não chegou. A metade de 2022 será o momento chave em que os fundamentos baterão no fundo e o mercado deverá subir. Devido ao declínio profundo no setor alimentar na fase inicial, muitos ativos principais já têm vantagens de avaliação, sugerindo-se prestar atenção aos objetivos fundamentais do declínio profundo na fase inicial, incluindo ativos blue chip e ativos de crescimento. Aviso de risco: aumento dos custos de fabrico; O consumo dos residentes é fraco.
Medicina
Revisão de mercado: nesse período, a indústria farmacêutica como um todo caiu 3,33%, enquanto o CSI 300 caiu 1,06% no mesmo período, que foi mais fraco que o mercado como um todo.
Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção ao campo da medicina tradicional chinesa.
Dica de risco: o desenvolvimento da epidemia superou as expectativas
Computador
A julgar pela actual prevenção e controlo das epidemias nacionais, a situação ainda é muito sombria. O número de casos confirmados em Xangai continua a atingir uma nova alta, e não há sinais de virar. Ao mesmo tempo, a exportação também traz a tendência de prevenção e controle epidêmico em muitas regiões. Considerando o impacto da prevenção e controle de epidemias na economia, acreditamos que a atual falta de confiança do mercado também teve um grande impacto no desempenho da indústria de computadores. Considerando a complexidade da situação, sugere-se continuar a esperar e ver e intervir quando chegar o ponto de inflexão da epidemia.
Aviso de risco: incerteza da situação internacional; O alcance superior das empresas corta gastos sob inflação; Liberação de risco de dívida local; O impacto da epidemia superou as expectativas.
Títulos
No período atual, sob o pano de fundo de menos dias de negociação, o índice de corretagem flutuou e consolidou-se em um nível relativamente baixo, e a amplitude convergiu significativamente. Em um ciclo curto, o setor de valores mobiliários ainda manterá a tendência de sacudir o fundo do mercado, e o espaço para reparos ascendentes contínuos é limitado.
Dicas de risco: 1 O enfraquecimento do ambiente de mercado de ações e renda fixa levou ao declínio do desempenho operacional global da indústria; 2. Risco de flutuação do mercado; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado.
Fotovoltaica
A indústria fotovoltaica caiu 5,40% no período atual, com desempenho inferior ao índice Shanghai e Shenzhen 300. Algumas existências decompuseram-se em grandes quantidades. Províncias e cidades emitiram sucessivamente planos de instalação de energia limpa para os próximos cinco anos, e a demanda potencial de instalação de fotovoltaica é relativamente forte. Desde o início do ano, tem havido planos de expansão frequentes em todos os elos da cadeia da indústria fotovoltaica, o que não só reflete o julgamento dos empresários sobre a alta prosperidade da indústria, mas também abre caminho para o potencial descompasso entre oferta e demanda. O preço do material de silício é forte, o que pode inibir a capacidade instalada. A curto prazo, existe a possibilidade de uma maior compressão da avaliação sectorial. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes no campo de materiais de campo térmico, vidro fotovoltaico, fábrica de módulos integrados e inversor com avaliação razoável a médio e longo prazo.
Aviso de risco: a demanda instalada global é menor do que o esperado; O crescimento do desempenho foi inferior ao esperado.
Meios de comunicação social
No período atual (6 de abril a 8 de abril), o setor de mídia caiu 4,12%, ocupando o 26º lugar na ascensão e queda semanal da classificação da indústria primária CS. No mesmo período, o índice de ações de Xangai, o índice Shanghai Shenzhen 300 e o índice gem subiram e caíram – 0,94%, – 1,06% e – 3,64%. Todas as subsecções caíram, lideradas pelas subsecções audiovisuais da Internet, cinema e televisão e jogos, e o declínio na busca e agregação de informações, publicação e animação foi relativamente pequeno. Das 152 existências do sector, 25 aumentaram, 6 ficaram estáveis e 123 diminuíram.
A entrada em abril dará início ao período intensivo de relatório anual e relatório do primeiro trimestre, que pode ter um certo impacto de flutuação na placa. Sugere-se prestar muita atenção a isso. Em termos de valoração, com base no cálculo do fechamento de 8 de abril de 2022, a valoração do setor de mídia é de 19,67 vezes (TTM, método global, excluindo valores negativos), que é de 71% da razão p/E média do setor e 77% da mediana desde 1º de janeiro de 2017. Encontra-se em uma posição historicamente baixa, mantendo a classificação de investimento de “mais forte que o grande mercado” do setor de mídia. Aviso de risco: risco de turbulência política internacional; O risco de surtos repetidos e mutação do vírus; O endurecimento das políticas regulatórias superou as expectativas; cidade
A concorrência no mercado intensifica-se; Risco de imparidade do goodwill; A qualidade do conteúdo de saída é inferior ao esperado; As características do sistema de projeto levam a um desempenho instável.
Máquinas
O setor de máquinas CS caiu 3,11% no período atual, superando o CSI 300 (-1,06%) em 2,05 PCT, ocupando o 21º lugar em 30 indústrias primárias CS. Continue a se concentrar na trilha mainstream do crescimento científico e tecnológico. No curto prazo, a trilha de novos equipamentos de energia mainstream e equipamentos semicondutores foi totalmente ajustada, e há sinais de recuperação de sobrevenda. Sugere-se esperar e ver a oportunidade de recuperação de leitura inferior do líder da faixa de crescimento do layout. O recente setor de crescimento estável tem tido um bom desempenho, beneficiando os líderes dos setores pró-cíclicos, como máquinas de construção, máquinas de carvão e equipamentos de petróleo e gás.
Aviso de risco: recessão macroeconómica; O preço das matérias-primas continua a subir acentuadamente; Registaram-se grandes alterações na nova política energética.
Electrónica
Análise do mercado:
O índice atual da eletrônica (Shenwan) caiu 4,67%, abaixo do desempenho do índice Shanghai e Shenzhen 300 (-1,06%) no mesmo período, ocupando o 29º lugar do baixo entre 31 indústrias de nível Shenwan. Fatores de risco no ambiente externo atual, como epidemia de covid-19, sanções científicas e tecnológicas dos EUA, conflito na Rússia Ucrânia e a expectativa de aumento da taxa de juros, aumentaram o apetite pelo risco, o que terá um impacto negativo nas indústrias de ciência e tecnologia em particular. De uma perspectiva de longo prazo, a demanda por 5g + muito, eletrificação automotiva e inteligência, VR / AR, casa inteligente e outros campos de aplicação continuará a crescer.Além disso, devido às complexas mudanças na atual situação econômica e política internacional, há uma demanda urgente por substitutos domésticos no upstream de chips, dispositivos eletrônicos, matérias-primas e assim por diante. Sugere-se prestar atenção à cadeia industrial de semicondutores de potência, eletrônica automotiva e VR.
Dicas de risco: 1) o progresso doméstico é inferior ao esperado; 2) O custo das matérias-primas a montante permanece alto; 3) O desenvolvimento da tecnologia avançada dos fabricantes chineses pode não ser como esperado; 4) Risco sistémico.
Aparelhos electrodomésticos
Esta semana, o índice da indústria de eletrodomésticos da CITIC caiu 1,71%, ocupando o 17º lugar na classificação de primeira classe da indústria da CITIC. Nesta fase, o mercado de eletrodomésticos da China está passando por um período de transformação de “canal é rei” para “produto é rei”. A consciência dos consumidores não é mais a conveniência de canais de compra de imagem única, mas prestar mais atenção à personalização e qualidade dos produtos e à satisfação de suas necessidades vitais, tais como eletrodomésticos integrados, eletrodomésticos de saúde e outras categorias emergentes com alta taxa de crescimento na indústria atual, Seu rápido crescimento não se deve apenas ao contínuo incremento trazido pela vacância do mercado, mas também determinado pelo fato de que seus produtos podem atender plenamente às necessidades diversificadas dos usuários em diferentes cenários e a busca final da marca pela experiência do usuário. Portanto, na era dos lucros generosos, as empresas de eletrodomésticos precisam promover ativamente a otimização contínua da estrutura do produto e a diversificação e expansão do cenário de categorias na premissa de resolver as necessidades dos usuários, de modo a cumprir a tendência do mercado e desfrutar do dividendo de crescimento a longo prazo da indústria.
Aviso de risco: situação epidêmica repetida; A procura do mercado é inferior ao esperado; Intensifica-se o padrão de concorrência industrial; Risco de flutuações contínuas nos preços das matérias-primas, custos de envio e taxas de câmbio.
Agricultura, silvicultura, pecuária e pesca
No período atual, a indústria agrícola, florestal, pecuária e pesqueira (CITIC) caiu 4,86%; O índice CSI 300 caiu 1,06%, e a agricultura, silvicultura, pecuária e pesca apresentaram desempenho inferior ao índice de referência em 3,8 pontos percentuais. Do ponto de vista da agricultura, silvicultura, pecuária e indústria pesqueira, todos os subsectores caíram em graus variados esta semana, entre os quais o setor de pesca aquática caiu mais, fechando 7,04%. Sugestões: foco no setor de alimentos para animais de estimação na faixa de alto crescimento e no setor da indústria de sementes com expectativas políticas.
Aviso de risco: risco de flutuações acentuadas nos preços dos animais e aves de capoeira e dos preços das matérias-primas; Risco de que o progresso das políticas relevantes da indústria de sementes seja inferior ao esperado; O agravamento e a deterioração da peste suína africana conduziram ao risco de o volume de abate de suínos ser inferior ao esperado.
