O volume total aumentou, e ainda há espaço para melhorias na estrutura
Em março, o M2 foi de 9,7% homólogo e 9,2% do valor anterior; M1 foi de 4,7% em relação ao ano anterior e o valor anterior foi de 4,7%. Novos empréstimos RMB atingiram 3,13 trilhões de yuans, um aumento de 400 bilhões de yuans ano a ano e 130 bilhões de yuans a menos mês a mês. O saldo de vários empréstimos aumentou 11,4% em termos homólogos, o mesmo que no mês passado. As finanças sociais aumentaram 4,65 trilhões de yuans, um aumento de 1,27 trilhões de yuans ano a ano e 3,46 trilhões de yuans mês a mês. O estoque de finanças sociais aumentou 10,6% em termos homólogos, um aumento de 0,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior.
A taxa de crescimento M2 aumentou. Pode ser afectada pela aceleração da oferta de crédito e pelo aumento das despesas fiscais, sendo também importante a baixa base no mesmo período do ano passado (10,1% a 9,4%); A taxa de crescimento do M1 é relativamente estável, mas no futuro, com o declínio da base e a melhoria esperada, espera-se que a taxa de crescimento recupere.
Sob a elevada base de empréstimos a médio e longo prazo, as empresas registaram ainda um aumento homólogo. O aumento dos empréstimos às empresas em relação ao mesmo período do ano passado foi principalmente contribuído por empréstimos de curto prazo e financiamento de contas. Da perspectiva da fusão de janeiro a fevereiro, os empréstimos de médio e longo prazo das empresas aumentaram ano a ano pela primeira vez desde junho do ano passado, e o número de base no mesmo período do ano passado foi relativamente alto, indicando que a demanda por financiamento físico melhorou em certa medida. Do ponto de vista dos residentes, tanto os empréstimos de curto prazo como os empréstimos de médio e longo prazo tiveram mau desempenho, mostrando, respectivamente, que o consumo dos residentes não é forte sob o impacto da epidemia e que as vendas imobiliárias ainda podem estar relativamente deprimidas nesta fase. Do ponto de vista das empresas consolidadas e residentes, o desempenho dos empréstimos de médio e longo prazo continua fraco, tendo a taxa de crescimento homóloga do saldo dos empréstimos de médio e longo prazo diminuído 0,5 pontos percentuais, passando para 11,61% face ao mês anterior.
A taxa de crescimento das finanças sociais aumentou. Em março, a taxa de crescimento do estoque de financiamento social recuperou para 10,6%, a maior desde julho do ano passado, e o amplo crédito está sendo realizado gradualmente. Do ponto de vista da estrutura das finanças sociais, as finanças sociais aumentaram 1,27 trilhão de yuans ano a ano em março, contribuído principalmente por empréstimos RMB, financiamento de obrigações do governo e financiamento não padrão.
No geral, em termos de montante total, o desempenho global dos dados financeiros em março foi bom, a taxa de crescimento das finanças sociais gradualmente aumentou e a oferta monetária permaneceu frouxa. Do ponto de vista da estrutura dos dados financeiros, o fenómeno do impulso a curto prazo continua a ser óbvio, e a procura de financiamento a médio e longo prazo continua a ser relativamente fraca, reflectindo que a economia continua a ser pressionada para baixo e que a política monetária pode ser ainda mais relaxada.
Chamar a epidemia de distúrbio de curto prazo para a inflação
Em março de 2022, o IPC do mês atual foi de 1,5% ano a ano, e o valor anterior foi de 0,9%; A razão mês a mês foi de 0%, e o primeiro valor foi de 0,6%; O IPC foi de 8,3% ano a ano no mês corrente, e o valor anterior foi de 8,8%; A relação mês a mês foi de 1,1% e o valor anterior foi de 0,5%.
O crescimento do IPC é mais forte do que a sazonalidade. Do ponto de vista das trocas, o IPC em março muitas vezes caiu sazonalmente, com uma média de – 0,7% no mesmo período nos últimos cinco anos, enquanto o aumento mensal de 0% neste ano foi mais forte que a sazonalidade, que impulsionou o IPC, que aumentou significativamente em relação ao mês anterior.
A queda anual dos preços dos alimentos diminuiu. O IPC alimentar caiu – 1,5% em termos homólogos, 2,4 pontos percentuais abaixo do mês anterior. Manter os preços baixos da carne de porco ainda é o principal fator que afeta os preços dos alimentos. Após a Festa da Primavera, a carne de porco entra na baixa temporada de consumo e a oferta é relativamente suficiente. Além disso, o preço das hortaliças frescas aumentou 0,4% mês a mês, superando significativamente a sazonalidade, com uma média de – 10,4% no mesmo período nos últimos cinco anos. A cadeia produtiva de hortaliças pode estar significativamente bloqueada devido ao impacto da epidemia na China. Além disso, o aumento dos preços internacionais dos alimentos, como o trigo, o milho e a soja, causado pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, também teve um certo impacto nos preços de alguns produtos conexos.
Os preços da energia aumentaram significativamente. O IPC não alimentar foi de 2,2% ano a ano e 2,1% do valor anterior, mantendo uma tendência ascendente, 0,3% mês a mês, que também foi superior à média de – 0,1% nos últimos cinco anos. Impulsionado pelo aumento dos preços internacionais do petróleo bruto e de outras energias, o preço dos bens de consumo industriais aumentou 0,3 pontos percentuais mês a mês (MOM) em 1,1%. O preço dos serviços foi afetado principalmente pelo declínio da demanda após o festival e pelo impacto da epidemia, que se tornou negativa mês a mês, diminuindo 0,1 pontos percentuais em relação ao ano anterior.
O IPC principal permaneceu estável. Do ponto de vista do IPC principal, 1,1% ano a ano foi o mesmo que no mês passado, e – 0,1% mês a mês foi basicamente o mesmo que o valor médio no mesmo período nos últimos cinco anos, refletindo que a demanda da China ainda não é forte.
Sob a influência da base, a PPI manteve uma tendência descendente. Em março, o PPI foi de 1,1% mês a mês, o maior em quase cinco meses. No entanto, devido ao aumento do PPI de 1,7% para 4,4% ano a ano no mesmo período do ano passado, a base aumentou significativamente, de modo que o PPI permaneceu em baixa ano a ano. Devido a fatores geopolíticos e outros, os preços das commodities internacionais a granel continuaram a subir, levando os preços de Petrochina Company Limited(601857) , metais não ferrosos e outras indústrias relacionadas a continuar a subir. No futuro, embora a situação na Rússia e Ucrânia ainda se repita, o impacto global tende a diminuir. Os Estados Unidos e IEA anunciaram sucessivamente a liberação de reservas de petróleo bruto, e o risco de aumento dos preços do petróleo pode ser enfraquecido. As medidas para garantir o fornecimento e estabilização dos preços de commodities como matérias-primas chinesas continuarão a ser promovidas. Sob a influência de números de base elevados, a tendência descendente anual do PPI pode continuar.
Em geral, a epidemia perturbou a inflação a curto prazo, mas após a epidemia, as restrições de oferta relevantes podem ser significativamente aliviadas, e o IPC ainda pode manter um aumento moderado. Durante o ano, a tendência ascendente do IPC e a tendência descendente do IPC podem ser mantidas. Ao mesmo tempo, a pressão ascendente do IPC é relativamente controlável em geral, e a inflação da China pode não se tornar a restrição da política monetária durante o ano.
Fundos de financiamento
Em 8 de abril, o saldo do financiamento da ação A foi de 1566530 bilhões de yuans, uma diminuição mensal de 5,863 bilhões de yuans; O saldo da margem de negociação foi de 1656499 bilhões de yuans, uma diminuição de 5,532 bilhões de yuans mês após mês. O saldo de financiamento menos empréstimo de títulos foi de 147656 bilhões de yuans, uma diminuição mensal de 6,194 bilhões de yuans.
Land stock connect e Hong Kong stock connect
Em 11 de abril, o volume de negócios líquido de compra de estoque de terra conectado naquele dia foi de -5,762 bilhões de yuans, incluindo 45,05 bilhões de yuans de volume de negócios de compra e 50,811 bilhões de yuans de volume de negócios de vendas, com um volume de negócios líquido cumulativo de compra de 1602352 bilhões de yuans. Hong Kong Stock Connection teve uma transação líquida de compra de HK $ 68 milhões no mesmo dia, incluindo uma transação de compra de HK $ 14,157 bilhões e uma transação de venda de HK $ 14,088 bilhões, com uma transação líquida cumulativa de HK $ 2282205 bilhões.
Mercado monetário
Em 11 de abril, Bank Of Shanghai Co.Ltd(601229) taxa interbancária oferecida Shibor taxa de juros overnight foi de 1,8560%, alta de 10,50bp, Shibor uma semana foi de 1,9470%, queda de 3,80bp. A taxa de juro ponderada dos repos penhorados de instituições depositárias foi de 1,8395% overnight, alta de 10,42pb e 1,9075% por semana, queda de 3,22pb. O rendimento de 10 anos até ao vencimento da dívida nacional da China foi de 2,7680%, um aumento de 1,51bp.
Mercado de acções no estrangeiro
Em 11 de abril, a Dow Jones Industrial Average fechou em 3430808 pontos, queda de 1,19%; O índice S & P 500 fechou em 441253 pontos, queda de 1,69%; O índice NASDAQ fechou em 1341196 pontos, queda de 2,18%. Mercado de ações europeu, índice CAC francês fechou em 655581 pontos, alta de 0,12%; O índice DAX da Alemanha fechou em 1419278 pontos, queda de 0,64%; O índice FTSE 100 fechou em 761831, queda de 0,67%. No mercado Ásia-Pacífico, o índice Nikkei fechou em 2682152 pontos, queda de 0,61%; O Hang Seng Index fechou em 2120830, queda de 3,03%.
Taxa de câmbio
Em 11 de abril, o índice do dólar subiu 0,14% para 999896. O euro subiu 0,06% em relação ao dólar para 1,0883. O dólar subiu 0,89 por cento contra o iene para 1253915. A libra esterlina caiu 0,05% contra o dólar para 1,3028. A taxa de câmbio à vista do RMB em relação ao dólar americano fechou em 6,3699, depreciando-se 0,10%. A taxa de câmbio à vista do RMB offshore contra o dólar americano fechou em 6,3884, depreciando-se 0,31%. A taxa de paridade central do RMB contra o dólar americano fechou em 6,3645, alta de 0,01%.
Ouro, petróleo bruto
Em 11 de abril, os futuros de ouro Comex subiram 0,36% para fechar em US $ 195750 / oz. Os futuros de petróleo bruto WTI caíram 1,32% para US $ 91,44 / barril. Os futuros de petróleo bruto Brent caíram 2,98% para US $ 99,35 / barril. Futuros de cobre COMEX caíram 1,76% para fechar em US $ 4,6240 / lb. Futuros de cobre LME a três meses caíram 1,80% para fechar em US $ 10158 / tonelada.
