Em março de 2022, o mercado caiu profundamente e se recuperou. Nas duas primeiras semanas de março, o conflito externo entre Rússia e Ucrânia intensificou-se, os falcões Powell continuaram a perturbar, as finanças sociais da China foram significativamente menores do que o esperado e a epidemia local acelerou. Ao mesmo tempo, houve uma saída líquida significativa de fundos indo para o norte, o histórico baixo de oferta pública, colocação privada ou aproximando-se da linha de stop loss. Sob a superposição de vários fatores, as ações continuaram a se ajustar. Posteriormente, o Comitê de Finanças realizou uma reunião especial, e todos os ministérios e comissões rapidamente seguiram e fizeram declarações positivas. A política de mercado foi basicamente estabelecida. Com o aquecimento gradual da expectativa de crescimento estável, o grande setor financeiro representado pelos bancos e imóveis cresceu fortemente, apoiando a recuperação de ações. No entanto, a pressão interna e externa não foi aliviada, e a energia cinética do rebote de A-share enfraqueceu gradualmente até o final de março.
A actividade global do mercado recuperou. O volume de negócios de wandequan a aumentou para 23,3 trilhões de yuans de 15,1 trilhões de yuans no mês passado, e a taxa média de volume de negócios diário aumentou para 1,36% de 1,25% no mês passado; O volume de negócios do índice de jóias subiu para 5,2 trilhões de yuans de 3,4 trilhões de yuans no mês passado, e a taxa média de volume de negócios diário subiu para 1,70% de 1,66% no mês passado.
-- carvão e outras indústrias estão entre os melhores desempenhos. Carvão (10,81%), imobiliário (9,52%), agricultura, silvicultura, pecuária e pesca (2,94%), abrangente (2,08%) e medicina e biologia (0,87%) lideraram o aumento.
-- a valorização do ciclo relativo de consumo e crescimento diminuiu. Na perspectiva da razão relativa PE, o índice gema/ICS 300 foi de 4,21, abaixo do mês anterior. O consumo/ciclo foi de 2,71, abaixo do mês anterior; O crescimento/ciclo foi de 2,98, abaixo do mês anterior; O crescimento/consumo foi de 1,10, ligeiramente superior ao mês anterior.
Recomendação da indústria em Abril
-- bancos regionais de alta qualidade: expectativas soltas formam um catalisador positivo, e bancos regionais de alta qualidade são mais elásticos. O crescimento estável ajudou a reparar as ações bancárias, e expectativas soltas formaram um catalisador positivo; O negócio bancário regional de alta qualidade está alinhado com a direção política, e o crescimento de ativos é mais flexível.
-- promotores de empresas estatais: políticas mais favoráveis para imóveis estão a caminho, e as vantagens dos promotores de empresas estatais são proeminentes. Políticas imobiliárias mais favoráveis estão a caminho, e ainda há algum espaço para o mercado; A compensação orientada para o mercado da indústria acelerou e a margem de lucro bruta dos desenvolvedores de empresas estatais melhorou.
-- infraestrutura local: crescimento constante e forte certeza de infraestrutura, e espera-se que o mercado se espalhe para empresas estatais locais. A política é firme no objetivo de crescimento constante, e a incerteza do desenvolvimento de infraestrutura é forte; Há motivação suficiente para que as empresas listadas na infraestrutura local se tornem um país poderoso, e o mercado pode se espalhar para empresas estatais locais.
-- fertilizante químico: a oferta e a demanda apertadas suportam o preço alto, e a indústria é forte, e o ciclo de negócios é maior do que o esperado. Sob a restrição da oferta no país e no exterior, a incompatibilidade entre oferta e demanda apoia o preço alto contínuo do fertilizante químico; A alta diferença de preços interna e externa prolonga o ciclo de negócios da indústria, e o desenvolvimento integrado apoia o crescimento a médio e longo prazo.
-- transporte marítimo: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia estimulou o aumento das taxas de frete dos petroleiros, a tensão da cadeia de suprimentos e a mudança do comércio. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia estimulou o aumento das taxas de frete de petróleo, a tensão da cadeia de suprimentos e a mudança do comércio; O conflito entre a Rússia e a Ucrânia pode exacerbar a tensão na cadeia global de abastecimento e desencadear o desvio comercial de vários países.
Aviso de risco: a volatilidade do mercado externo intensifica-se; O desenvolvimento epidêmico superou as expectativas; As flutuações macroeconómicas excederam as expectativas.
