Após uma série de quedas bruscas nos preços das ações, Munger, um mestre de investimentos, reduziu substancialmente suas participações no Alibaba!
Em 11 de abril, o presidente anterior de Munger, diário Corp, apresentou a última posição 13F à Comissão de Valores Mobiliários (SEC). Daily journal vendeu 302060 Alibaba American Depositary Receipts (ADRs) no primeiro trimestre deste ano, reduzindo suas participações de 602000 para 300000 e reduzindo pela metade a posição de investimento do Alibaba.
Como Munger comprou Alibaba ADR em um nível alto no primeiro trimestre do ano passado e, em seguida, aumentou sua posição acentuadamente, o custo médio de sua posição pode estar acima de US $ 160, e a perda desta redução de posição pode exceder 40%.
Além disso, alguns dias atrás, qiaoshui all-weather China fund, subsidiária do qiaoshui, o maior fundo de hedge do mundo, também divulgou os últimos dados. O tamanho total do fundo foi de cerca de US $ 6,154 bilhões (cerca de 39,4 bilhões de yuans), um aumento acentuado em relação ao quarto trimestre do ano passado, ou seja, qiaoshui continuou a aumentar seu investimento chinês.
O investimento de qiaoshui (China), uma instituição de colocação privada registrada na China, desenvolveu-se rapidamente, a escala de gestão ultrapassou 10 bilhões de yuans e o desempenho deste ano é ainda melhor.
Munger reduziu significativamente suas participações no Alibaba e cortou sua posição pela metade
Em 11 de abril, a revista diária anunciou sua última posição. Até o final de março, a revista Corp detinha 300000 ações Alibaba ADR, uma diminuição de 302000 em comparação com 602000 no final do ano passado.
Munger comprou Alibaba pela primeira vez no primeiro trimestre de 2021, possuindo 165300 ações da Alibaba ADR. No primeiro trimestre do ano passado, o preço das ações do Alibaba estava acima de US $ 220, e, em seguida, o preço das ações do Alibaba caiu todo o caminho. A revista diária adicionou posições frente à tendência no terceiro e quarto trimestres de 2021, adicionando cerca de 136700 ações e 300000 ações respectivamente.
No final do quarto trimestre de 2021, a Munger detinha 602000 ADRs Alibaba. O custo médio de sua posição pode estar acima de US $ 160, com um investimento total de quase US $ 100 milhões. Esta perda de redução de posição pode exceder 40%.
Vale ressaltar que Munger atua como presidente da revista diária desde 1977. Em 28 de março deste ano, Munger de 98 anos renunciou ao cargo de presidente da revista diária.
Atualmente, a revista tem um fundo de gestão de US$ 212 milhões e detém um total de cinco ações, incluindo Bank of America, Wells Fargo, Alibaba, United Bank of America e POSCO steel. Entre eles, detém 2,3 milhões de ações do Bank of America e 1,6 milhão de ações da Wells Fargo. Outras participações permaneceram inalteradas no primeiro trimestre.
Alibaba comprado no primeiro trimestre de 2021 pode ser dito como a última empresa da Munger e última decisão de investimento na revista diária.
Mais cedo, Munger disse na reunião anual da revista diária que a posse de títulos enfrentará riscos. Munger acredita que o Alibaba é um investimento razoável, pelo menos por enquanto, comprar ações do Alibaba não é tão arriscado quanto parece.
No entanto, Munger também disse que para Alibaba, o fosso do Alibaba não é tão profundo quanto maçã e alfabeto. Embora Alibaba seja um varejista de Internet em grande escala, a concorrência na Internet se tornará cada vez mais feroz.
Até o fechamento em 11 de abril, o preço das ações do Alibaba era de US $ 101,55, com um valor de mercado de US $ 272916 bilhões, uma queda de dois terços em relação ao seu nível mais alto.
Qiaoshui continua a adicionar peso à China, e o desempenho de produtos de colocação privada na China é único
diferente da redução de Munger, o fundador da Qiao Shui Dalio continua a ter excesso de peso em ativos chineses
De acordo com os dados da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários (SEC), o qiaoshui China Fund sob qiaoshui, o maior fundo de hedge do mundo, revelou em 30 de março que o tamanho total do fundo era de US $ 6,154 bilhões, acima de US $ 5,44 bilhões no final do trimestre anterior, dos quais os investidores americanos representavam cerca de 48%.
Além disso, a empresa de gestão de investimentos qiaoshui (China), uma instituição de private equity registrada na China, desenvolveu-se rapidamente, a escala de gerenciamento excedeu a marca de 10 bilhões de yuans e seu desempenho este ano é único.
De acordo com os dados da China Resources trust, o valor líquido dos produtos da série preferida criativa qiaoshui atingiu uma nova alta, com um retorno absoluto de 6% em quatro meses após o estabelecimento do armazém. Calculado por 200 mil ações, ele fez um lucro flutuante de 120000.
vale a pena notar que o fundo qiaoshui começou a construir sua posição no final do ano passado. Durante este período, o desempenho do mercado foi ruim, mas qiaoshui fez uma grande alocação de ativos através de ações, títulos e futuros de commodities, efetivamente evitou riscos unilaterais do mercado, tomou o mercado rotativo e fez um retorno anualizado de quase 20% sob o mercado de luto
Em 24 de março, o valor líquido do produto aumentou 4,58% durante o ano, superando significativamente os pares chineses de fundos de hedge. Anteriormente, qiaoshui disse no roadshow que a diferença entre seus gerentes alfa e a maioria dos chineses não foi capturada no nível de seleção de ações ou indústria. Era mais sobre olhar para o ponto de inflexão do mercado. Por exemplo, quando o mercado de ações teve um desempenho ruim, ele também teve a oportunidade de criar bons retornos.
Como uma macroestratégia mundialmente famosa de colocação privada, na estratégia de investimento subjacente de qiaoshui, a correlação com CSI 300, CSI 500 e índice gem é de apenas 0,5, 0,42 e 0,5, a correlação com o índice de obrigações da China e o índice de obrigações corporativas é de 0,37 e 0,35 respectivamente, a correlação com outros gestores de colocação privada na China é geralmente inferior a 0,5, e a correlação com fundos públicos é também de cerca de 0,5.
Talvez seja a partir da excelente estratégia de alocação de ações, commodities e títulos que os produtos de colocação privada da qiaoshui ainda superam o mercado depois de experimentarem fortes flutuações do mercado.
Além disso, o desempenho de qiaoshui nos mercados estrangeiros também é bastante brilhante. O fundo alfa puro Bridgewater, produto emblemático da companhia de águas-vivas bridge, teve uma receita de 16,34% no primeiro trimestre deste ano, e seu valor líquido aumentou 9,23% em um único mês em março.
Karen kaniol Tabor, diretora de investimentos do fundo Bridgewater para o desenvolvimento sustentável, disse que o enorme choque de abastecimento nos fez viver na maior inflação em 40 anos. A demanda em cada região excede a oferta, especialmente em commodities. Os preços do petróleo estão pelo menos tão apertados quanto em 2011, o que pode ser mais tenso do que em 2011, e flutuações de preços muito grandes podem ser obtidas sem interferência. "A China é uma das poucas economias verdadeiramente independentes do mundo - com um sistema de crédito monetário / fiscal grande o suficiente, mais autossuficiente, e ativos que parecem diferentes e se movem em seu próprio ritmo de uma maneira que ninguém mais pode."
