No dia 8 de abril, o Ministério dos Transportes e o Ministério da Ciência e Tecnologia divulgaram publicamente o “14º plano quinquenal” de inovação científica e tecnológica no campo dos transportes, propondo que, até 2025, tecnologias como a condução automática sejam demonstradas e aplicadas em algumas cenas, e o investimento na indústria de condução inteligente ainda é um caminho tranquilo.
Atualmente, Beijing Jingwei Hengrun Technology Co., Ltd. (doravante referida como “Jingwei Hengrun”) é uma das poucas empresas na China que pode realizar a cobertura de produtos eletrônicos de condução inteligente, serviços e soluções de P & D e soluções globais de condução inteligente de alto nível Alguns produtos e serviços principais quebram o monopólio estrangeiro, e o nível técnico e posição de mercado estão em uma posição de liderança entre fornecedores chineses.
Em 6 de abril, a empresa anunciou o anúncio de emissão, com preço em 121,00 yuan / ação, correspondendo a 244,87 vezes de PE emitido, e anunciou os resultados da emissão em 12 de abril.
2021 desempenho aumentou 87,83%, 97,60 vezes após deduzir o pagamento baseado em ações PE
Desde março, o índice composto de Xangai e o índice composto de Shenzhen caíram acentuadamente, e a parte inferior foi terra. Kechuang 50 continuou a diminuir e não se estabilizou. Com a interferência do aumento e contração da taxa de juros do Fed, o pânico de que o PIB não atenda às expectativas e o medo da recuperação econômica sob a epidemia repetida, o mercado atual é dominado pelo sentimento, e esse sentimento também é transmitido para o mercado primário.
De acordo com o anúncio dos resultados de emissão divulgado pela Jingwei Hengrun, o número de ações subscritas por investidores on-line é de 6,466 milhões, representando 66,30% do número de emissões on-line, o valor da assinatura é de 775 milhões de yuans, o número de assinaturas abandonadas é de 3,2609 milhões de ações e a quantidade de assinaturas abandonadas é de 395 milhões de yuans. Quando o ambiente geral do mercado continua a ser deprimido, a quantidade de assinaturas abandonadas pelos investidores é relativamente alta.
No entanto, quanto mais perturbações emocionais, o pensamento independente é particularmente importante.
O preço de IPO da empresa é de 121 yuans / ação, e a razão de ganhos de preço de emissão é 244,87 vezes. No entanto, a razão de ganhos de preço da emissão corresponde ao lucro líquido deduzido da empresa não-mãe em 2020.
De acordo com o último prospecto divulgado pela empresa em 12 de abril, a receita da empresa atingiu 3,262 bilhões de yuans em 2021, com um aumento homólogo de 31,61%, e o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe atingiu 111 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 87,83%. Portanto, com base no lucro líquido deduzido da empresa não-mãe em 2021, o rácio P / E correspondente da empresa foi de 130,37 vezes.
Além disso, uma vez que a Jingwei Hengrun criou uma plataforma de propriedade de ações de funcionários antes da emissão e listagem, houve uma grande quantidade de despesas de pagamento baseadas em ações durante o período de relatório.De acordo com as respostas a algumas perguntas sobre negócios iniciais emitidas pela CSRC, “para pagamento baseado em ações no período de serviço definido, as despesas de pagamento baseadas em ações devem ser repartidas no período de serviço por métodos apropriados e incluídas nos lucros e perdas recorrentes”.
O apêndice ao prospecto mostra que a taxa de pagamento baseada em ações da empresa em 2020 é de 321819 milhões de yuans e que em 2021 é de 373899 milhões de yuans.
Portanto, se o impacto das taxas de pagamento baseadas em ações for excluído no cálculo da razão P/E da emissão, a razão P/E da emissão correspondente ao preço de emissão é 158,73 vezes (2020) e 97,60 vezes (2021).
O processo de consulta é refletir melhor o valor interno da empresa, mas o preço de emissão mais alto não necessariamente leva à ruptura, o que também é comprovado pelo caso das “novas ações mais caras da história”.
Em 9 de dezembro de 2021, as ações da Kemai (688032 SH), uma empresa do conselho de ciência e inovação, divulgou os resultados da pesquisa. O preço da emissão foi de 557,80 yuan / ação. Após a emissão, o PE atingiu 225,94 vezes. Os investidores on-line desistiram da assinatura de 651400 ações, representando 6,51%, e o valor atingiu 363 milhões de yuan.
No entanto, no primeiro dia de listagem, a empresa uma vez subiu para 824 yuan / ação, um aumento de 47,72%, eo preço final de fechamento foi 725,01 yuan / ação, um aumento de 29,98%. Se a empresa subscrever e vender no ponto alto de 824 yuan / ação, os investidores podem fazer um lucro de 133100 yuan por sinal.
No atual ambiente lento do mercado, o preço das ações da Hemai também foi ajustado recentemente, mas o último preço de fechamento ainda atingiu 616,99 yuan / ação, excedendo muito o preço de IPO.
quebrar o monopólio estrangeiro e tomar o segundo lugar na quota de mercado dos produtos ADAS
Apesar das condições acima, o núcleo do investimento em uma empresa ainda é o valor interno e a força motriz do crescimento da empresa, não a avaliação, porque com o crescimento contínuo da empresa e o aumento da lucratividade, a avaliação da empresa irá corresponder ainda mais, e Jingwei Hengrun tem bom desempenho comercial no passado e tem grande crescimento.
A partir dos dados operacionais, de 2018 a 2021, a receita operacional da empresa aumentou constantemente para 3,262 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento composto de três anos de 28,46%; Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 146 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento composto de três anos de 91,56%.
Por trás do elevado crescimento está a barreira da concorrência das empresas construída pelo investimento contínuo das empresas em I & D.
Desde a sua criação em 2003, Jingwei Hengrun tem enfrentado a rápida inovação tecnológica no campo da eletrônica automotiva, acompanhando de perto a tendência de mudança industrial e as principais necessidades dos clientes downstream, pré-pesquisando novas tecnologias, explorando novos avanços e sempre aderindo a P & D independente e investimento contínuo em P & D. De 2018 a 30 de junho de 2021, Jingwei Hengrun investiu um total de 1,129 bilhão de yuans em P & D, e a taxa média de despesa em P & D de cada período no período de relatório foi de 15,65%.
Durante o período de referência, a proporção de pessoal com mestrado ou superior sempre foi superior a 50%, dos quais 55,48% em 2020, muito superior à de empresas comparáveis.
O investimento a longo prazo em I & D alcançou resultados notáveis. Em 30 de junho de 2021, Jingwei Hengrun e suas subsidiárias obtiveram 1477 patentes autorizadas, incluindo 617 patentes de invenção, representando 41,77% de todas as patentes.
Apoiado pela forte força de P & D da empresa, o nível técnico da empresa foi continuamente melhorado, o campo de negócios foi continuamente expandido e a participação de mercado foi rapidamente ocupada.
Atualmente, a empresa é uma das poucas empresas na China que pode realizar a cobertura de produtos eletrônicos de condução inteligente, serviços e soluções de P & D e soluções de condução inteligente de alto nível global. Alguns produtos e serviços principais, como a empresa ADAS quebram o monopólio estrangeiro e realizam substituição de importação. o nível técnico e a posição de mercado estão na posição de liderança na indústria.
De acordo com as estatísticas da pesquisa automotiva zoth, em 2020, a empresa ficou em oitavo lugar entre os fornecedores de sistema de visão frontal para carros novos de passageiros na China e foi a única empresa local entre os dez principais fornecedores; [1] De acordo com as estatísticas do Intelligent Vehicle Research Institute of Gaogong, a participação de mercado dos produtos de alerta precoce ADAS de trator pesado ocupa o primeiro lugar no mercado. [2] Sob a onda de eletrificação, intelectualização e substituição doméstica, a fronteira de capacidade da empresa foi continuamente expandida, rompeu a fronteira dos fornecedores tradicionais de eletrônicos automotivos e realizou a entrega do esquema de frota não tripulada porta L4, com enorme espaço de crescimento no futuro.
Além disso, a empresa possui recursos de alta qualidade para garantir ainda mais o crescimento contínuo dos clientes downstream.
Desde 2014, a empresa obteve sucessivamente qualificação de acreditação de laboratório CNAs, certificação SGM gp-10, certificação de laboratório fornecedor Geely, certificação de laboratório fornecedor Great Wall, etc. O negócio é orientado para FAW Group, Sinotruk Jinan Truck Co.Ltd(000951) , Saic Motor Corporation Limited(600104) , Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) , Geely Automobile, Navistar e outros fabricantes de veículos completos em casa e no exterior, bem como fornecedores internacionais de primeira classe de automóveis bem conhecidos, como inefa, antonglin e borgwana.
inteligente dirigindo neve pesada longa inclinação: Jingwei Hengrun deve ganhar uma participação de mercado maior
Com o desenvolvimento vigoroso da indústria automobilística da China, o departamento competente da indústria emitiu uma série de políticas relevantes relacionadas à fabricação inteligente e atualização industrial no campo do automóvel tradicional para apoiar o desenvolvimento de indústrias relacionadas inteligentes e elétricas automotivas, fornecendo um bom ambiente de política e forte apoio político para o desenvolvimento de indústrias relacionadas à eletrônica automotiva.
Jingwei Hengrun, como uma das poucas empresas na China que pode realizar a cobertura de produtos eletrônicos de condução inteligente, serviços e soluções de P & D e soluções globais de condução inteligente de alto nível, é sem dúvida um dos concorrentes mais poderosos.
No último dia 14 de março, Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) lançou um relatório de pesquisa especial sobre a indústria de veículos inteligentes, que também expressou seu otimismo para a indústria de condução inteligente e Jingwei Hengrun.
No relatório, estima-se que o volume total de vendas de carros chineses atingirá 30 milhões em 2025, e o CArG atingirá 3,5% em cinco anos; McKinsey prevê que, sob a tendência de eletrificação e inteligência, o mercado global de eletrônicos automotivos deve chegar a US $ 362 bilhões em 2025, e o CAGR atingirá 8,7% em cinco anos. Com o progresso contínuo da tecnologia de condução automática, a comercialização da condução inteligente de alto nível acelerou.
Com a maturidade gradual da tecnologia dos fornecedores eletrônicos automotivos independentes da China e a melhoria contínua da demanda de tecnologia inteligente e velocidade de iteração dos fabricantes de veículos, os fornecedores independentes da China começaram a fazer avanços no campo da eletrônica automotiva e até mesmo condução inteligente de alto nível. Fornecedores independentes representados por Jingwei Hengrun, Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) e outras empresas começaram a ganhar uma participação maior em produtos ADAS, como visão frontal e olhar ao redor.
