Nota especial: após esta emissão de ações, está previsto ser listado na gema, que apresenta alto risco de investimento. As empresas GEM apresentam as características de grande investimento em inovação, incerteza quanto ao sucesso da integração de indústrias novas e antigas, ainda em fase de crescimento, alto risco operacional, desempenho instável e alto risco de exclusão. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento da gema e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) Special Electric Co., Ltd
(escritório a801, 8º andar, edifício 2, pátio 1, lizezhong 1st Road, Chaoyang District, Pequim)
Prospecto para oferta pública inicial e listagem na GEM
Patrocinador (subscritor principal)
No. 8, Puming Road, China (Shanghai) pilot Free Trade Zone
Declaração do emitente
Qualquer decisão ou parecer da CSRC e do intercâmbio sobre esta emissão não indica que garantam a autenticidade, exatidão e integridade das informações divulgadas nos documentos do pedido de registo, nem fazem julgamentos substantivos ou garantias sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão das ações nos termos da lei; Os investidores julgam independentemente o valor de investimento do emitente, tomam decisões de investimento de forma independente e suportam os riscos de investimento causados pelas mudanças na operação e no rendimento do emitente ou pelas mudanças no preço das ações após a emissão das ações de acordo com a lei.
O emitente e todos os diretores, supervisores e gerentes superiores prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto e outros materiais de divulgação de informações, e assumem responsabilidades legais correspondentes.
O acionista controlador e o controlador efetivo do emitente prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes neste prospecto e assumem responsabilidades legais correspondentes.
O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela agência contabilística devem assegurar que os materiais financeiros e contabilísticos constantes do prospecto são verdadeiros e completos.
O emitente e todos os diretores, supervisores, gerentes seniores, acionistas controladores, controladores reais, patrocinadores e empresas de subscrição de valores mobiliários prometem compensar os investidores por perdas na emissão e negociação de valores mobiliários devido a registros falsos, declarações enganosas ou omissões importantes no prospecto do emitente e outros materiais de divulgação de informações.
O patrocinador e a instituição de serviços de valores mobiliários prometem compensar os investidores pelas perdas causadas aos investidores devido a registos falsos, declarações enganosas ou omissões importantes nos documentos elaborados e emitidos para a oferta pública do emitente.
Visão geral desta oferta
Tipo de acções emitidas: acções ordinárias do RMB (acções A)
O número de ações emitidas é de 61920000, representando 25,01% do capital social total após a emissão; Toda essa oferta é a oferta pública de novas ações pela empresa, e os acionistas originais não oferecem ações ao público.
O valor nominal de cada ação é de RMB 1,00
O preço de emissão por ação é de 13,73 yuan / ação
Data de emissão: 7 de abril de 2022
A bolsa de valores e a jóia da Bolsa de Valores de Shenzhen a ser listada
Capital social total após emissão: 247627370 ações
Patrocinador e subscritor principal Minsheng Securities Co., Ltd
Data de assinatura do prospecto: 13 de abril de 2022
Dicas sobre questões importantes
Este lembrete de eventos importantes apenas dá um breve lembrete dos eventos especiais da empresa e dos principais riscos. Os investidores devem ler atentamente todo o conteúdo da seção IV Fatores de Risco neste prospecto e ter uma compreensão abrangente dos riscos que a empresa pode enfrentar. 1,Dicas especiais de risco
A empresa lembra aos investidores que devem prestar especial atenção aos seguintes riscos nos “fatores de risco” e ler cuidadosamente todo o conteúdo da “seção IV Fatores de risco” neste prospecto.
I) Risco de flutuação cíclica a jusante da indústria
As indústrias a jusante da empresa são principalmente fabricantes de conversores de frequência de alta tensão. Os usuários finais dos produtos da empresa são principalmente empresas industriais e de fabricação, incluindo fundição de metais (incluindo aço e metais não ferrosos), energia elétrica, mineração, indústria química e administração municipal. Algumas indústrias estão enfrentando certas pressões, como ajuste cíclico do boom, ajuste da capacidade e transformação do desenvolvimento. Tomando como exemplo a indústria de fundição de metais, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, o Ministério da Terra e Recursos e a Administração Nacional de Energia emitiram políticas relevantes para resolver o excesso de capacidade siderúrgica em 2017. Afetadas por isso, algumas empresas siderúrgicas reduziram seus investimentos em aquisição de novos equipamentos e transformação tecnológica, resultando em uma redução na demanda por equipamentos de conversão de frequência. Se o ajuste ou declínio da capacidade acima mencionado ocorrer na indústria à qual o usuário final pertence, isso pode afetar o nível de renda e lucro dos fabricantes de conversores de frequência de alta tensão a jusante da empresa e, em seguida, afetar o desempenho da empresa, e a empresa enfrentará o risco de declínio do desempenho.
II) Risco de dependência da indústria
A empresa está envolvida principalmente na P & D, produção e vendas de vários transformadores especiais e reatores dominados por transformadores de conversão de frequência e as vendas de produtos de apoio. Desde a sua criação, o transformador para conversão de frequência sempre foi o principal produto da empresa. A empresa toma o cultivo profundo do mercado de conversores de frequência downstream como a principal direção estratégica de desenvolvimento, e a reserva técnica e direção de P & D também se concentram na aplicação de suporte do conversor de frequência de alta tensão. Durante o período analisado, a proporção da receita de vendas de transformadores de conversão de frequência na receita principal do negócio da empresa em cada período foi de 91,87%, 91,61%, 93,48% e 94,18%, respectivamente, e o nível de receita e crescimento do desempenho da empresa vieram principalmente das vendas desses produtos.
O transformador de conversão de frequência é um dos componentes centrais do conversor de frequência de alta tensão.O crescimento da renda deste tipo de produtos depende do desenvolvimento da indústria e mercado de conversor de frequência de alta tensão. O mercado de conversor de frequência de alta tensão da China manteve uma alta taxa de crescimento. Nos próximos anos, o mercado de conversor de frequência de alta tensão com funções de alta eficiência e economia de energia continuará a crescer. Espera-se que a escala de mercado do conversor de frequência de alta tensão exceda 22,1 bilhões de yuans em 2026. Embora o mercado de conversor de frequência de alta tensão da China tenha grande potencial e perspectivas, 1 fonte de dados: relatório de análise sobre perspectiva de mercado e planejamento estratégico de investimento da indústria de conversor de frequência da China de 2021 a 2026
OK, mas se houver mudanças adversas no mercado de inversores de alta tensão da China, isso afetará diretamente a receita e a lucratividade da empresa. A empresa corre o risco de que seu principal negócio dependa da indústria de conversores de frequência de alta tensão.
(III) risco de estrutura de produto relativamente única e aplicação
Durante o período de relatório, a receita de vendas da empresa de transformadores de conversão de frequência em cada período representou uma média de mais de 90% de sua principal receita comercial, e a estrutura do produto foi relativamente única.
O campo de aplicação e escopo de equipamentos de conversão de frequência e tecnologia de conversão de frequência estão em constante expansão. A empresa também continua a estudar novos campos e tecnologias de adaptação com base em negócios e tecnologias existentes, e cooperar com clientes downstream para desenvolver novos mercados e clientes. No entanto, a expansão dos campos de aplicação requer um longo tempo e mais investimento em recursos. Atualmente, as principais indústrias de aplicação dos produtos da empresa são indústria e manufatura. Embora haja uma grande demanda por produtos, a aplicação é relativamente concentrada. Uma vez que haja grandes mudanças adversas nas políticas industriais relevantes ou demanda do mercado da indústria, terá um grande impacto nas vendas e estabilidade dos produtos da empresa, e é impossível realizar a transferência de risco inclinando-se para outras indústrias, o que terá um impacto adverso sobre a renda e rentabilidade da empresa.
Por conseguinte, a empresa continuará a ter o risco de uma estrutura de produto única, de uma aplicação relativamente concentrada e de uma capacidade de mercado principal limitada a curto prazo.
(IV) Riscos com concentração relativamente elevada dos clientes
Os clientes downstream da empresa são principalmente fabricantes de conversores de frequência de alta tensão. A indústria de inversores de alta tensão tem barreiras altas da indústria, e os usuários finais têm altos requisitos para desempenho do produto, qualidade, estabilidade e capacidade de serviço. Portanto, a principal participação de mercado do inversor de alta tensão é ocupada por fabricantes de inversores de alta tensão bem conhecidos em casa e no exterior com tecnologia líder e forte resistência.Há relativamente poucas empresas com uma certa escala na indústria e a concentração da indústria é alta.
A empresa estabeleceu relações de cooperação de longo prazo, estáveis e boas com os principais clientes downstream. Afetada pela alta concentração da indústria de inversores de alta tensão, durante o período de relatório, a receita de vendas da empresa para os cinco principais clientes representava mais de 50% de sua principal receita comercial, e a concentração de clientes foi relativamente alta.
Embora a empresa não dependa fortemente de um pequeno número de clientes, se a perda de grandes clientes e a redução significativa de grandes clientes por várias razões afetarem o volume de compras da empresa ou exigirem uma redução significativa dos preços dos produtos, isso terá um impacto adverso na receita e rentabilidade da empresa.
V) Risco de divulgação da tecnologia de base
A tecnologia central da empresa abrange muitos elos técnicos no design do produto e no processo de fabricação, o que é muito importante para a empresa melhorar o desempenho e a qualidade do produto, controlar o custo de produção e manter a competitividade no mercado de transformadores especiais. Se a tecnologia central da empresa for comprometida devido à custódia indevida de pessoal individual, negligência ou roubo externo, isso pode enfraquecer a competitividade da empresa e afetar negativamente o desenvolvimento, operação e desempenho dos negócios da empresa.
Enquanto isso, a tecnologia central da empresa inclui algumas novas estruturas e métodos relacionados ao design e fabricação de produtos. Se as patentes são extraídas e aplicadas para certificação, informações e processos chave serão divulgados, o que não é propício para a proteção de tecnologias relevantes. A confidencialidade das principais tecnologias é assegurada principalmente por medidas de confidencialidade implementadas dentro da empresa, tais como segmentação de conteúdo de projetos de P&D e gestão independente, descentralização de informações chave e configuração de permissões no sistema de informação de gerenciamento de projetos. Se essa parte da tecnologia principal vazar, será difícil e oneroso para a empresa salvaguardar o direito exclusivo da tecnologia por meios legais, e terá um impacto adverso no desenvolvimento de negócios da empresa e na vanguarda tecnológica.
VI) Riscos causados por contas a receber em grande escala
Durante o período de relatório, as contas líquidas a receber da empresa no final de cada período foram 1290653 milhões de yuans, 1505189 milhões de yuans, 1711194 milhões de yuans e 161243 milhões de yuans respectivamente, representando 36,60%, 39,17%, 38,65% e 34,79% dos ativos correntes no mesmo período, e 19,40%, 21,80%, 22,74% e 20,55% do total de ativos no mesmo período. A escala de contas a receber foi relativamente grande.
A indústria da empresa geralmente tem um longo prazo de pagamento. Ao mesmo tempo, os produtos da empresa são usados principalmente para a construção de vários projetos. Se o projeto é atrasado, também pode afetar o ciclo de pagamento real dos clientes da empresa. Portanto, se a operação financeira dos principais devedores da empresa mudar significativamente, a empresa precisa enfrentar o risco de grande quantidade de dívidas ruins de contas a receber.
(VII) risco de declínio do lucro líquido e seu impacto na rentabilidade sustentável
De janeiro a junho de 2021, a receita operacional da empresa foi de 163322 milhões de yuans, um aumento anual de 22,58%; O lucro líquido atribuível ao proprietário da empresa-mãe foi 312063 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 2,24%. Após deduzir lucros e perdas não recorrentes, o lucro líquido atribuível ao proprietário da empresa-mãe foi 296331 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 7,00%. A queda do desempenho da empresa deve-se principalmente ao aumento acentuado do preço de compra das principais matérias-primas cobre, alumínio e aço silício desde o final de 2020. Tendo em conta os termos do acordo de transmissão de preços das matérias-primas assinado entre o emissor e seus principais clientes, a rentabilidade sustentável do emissor não será significativamente e negativamente afetada a longo prazo. Se o aumento do preço das matérias-primas continuar a curto prazo, o custo operacional continuará a aumentar. Devido ao atraso na transmissão de preços, o emitente enfrentará o risco de queda no desempenho operacional a curto prazo. 2,Política de distribuição de lucros
Em 30 de abril de 2020, a companhia realizou a Assembleia Geral Anual de 2019, deliberando e aprovando a proposta de plano de distribuição dos lucros acumulados antes da oferta pública inicial da companhia, e concordou que os lucros não distribuídos acumulados antes da conclusão desta oferta deveriam ser compartilhados pelos novos e antigos acionistas antes e após essa oferta de acordo com o rácio acionário.
A empresa formulou a política de distribuição de lucros após esta oferta e o plano de retorno de dividendos de três anos após a listagem. Ver “(II) política de distribuição de dividendos após esta oferta” em “II. Política de distribuição de dividendos da empresa” da seção 10 proteção ao investidor deste prospecto para detalhes. 3,Condições operacionais e principais informações financeiras após o prazo de auditoria
I) operação após o prazo de auditoria
O prazo de auditoria do relatório financeiro do emitente é 30 de junho de 2021. Após o prazo de auditoria do relatório financeiro, os negócios do emitente são realizados normalmente, não havendo alterações significativas nas políticas industriais, políticas fiscais e periodicidade do setor; O modelo de negócio e a tendência competitiva não mudaram significativamente; Os preços de compra de chapas de aço de cobre, alumínio e silício nas principais matérias-primas estão em um nível elevado e flutuam continuamente. Como o emissor e seus principais clientes concordam no acordo-quadro de vendas que o impacto nos lucros da empresa pode ser passado no tempo ajustando o preço quando o preço das matérias-primas principais da empresa aumenta rapidamente e continuamente, a tendência de crescimento não mudará no curto prazo e o aumento é grande, a empresa iniciará o mecanismo de ajuste do preço de venda, Considerar plenamente o impacto das flutuações dos preços das matérias-primas nos preços de venda e efetivamente realizar a transmissão de preços. Portanto, a longo prazo, o aumento dos preços das matérias-primas não terá um impacto significativo no desempenho operacional da empresa. Além disso, os preços de compra de outras matérias-primas não mudaram significativamente; A escala de produção e vendas dos principais produtos não mudou significativamente; De acordo com as ordens em mãos, o preço de venda dos principais produtos mostra uma tendência ascendente; Não há litígio ou arbitragem que possa ter grande impacto no futuro funcionamento da empresa; Os principais clientes ou fornecedores não mudaram significativamente; Não se verificam alterações significativas nos termos ou na execução efectiva dos grandes contratos; Não há acidentes graves de segurança e outros eventos importantes que possam afetar o julgamento dos investidores.
De acordo com as diretrizes sobre divulgação das principais informações financeiras e informações de status operacional após o prazo de auditoria do relatório financeiro prospecto de oferta pública inicial e empresas cotadas (revisado em 2020), zhongshenzhonghuan revisou o balanço consolidado e da empresa em 31 de dezembro de 2021, a demonstração consolidada e de resultados da empresa, a demonstração consolidada e de fluxo de caixa da empresa e notas às demonstrações financeiras de janeiro a dezembro de 2021, E emitiu o relatório de revisão (Zhong Huan Yue Zi (2022) No. 0210001), “De acordo com nossa revisão, não notamos nada que nos faça acreditar que as demonstrações financeiras não foram preparadas de acordo com as disposições das normas contábeis para empresas empresariais, e não refletem de forma justa a situação consolidada e financeira da empresa elétrica Xinte em 31 de dezembro de 2021, os resultados consolidados e operacionais e o fluxo de caixa da empresa em 2021 em todos os aspectos materiais.”
(II) alterações das principais rubricas das demonstrações contábeis de janeiro a dezembro de 2021 em relação ao final do ano passado ou do mesmo período
1. Principais dados do balanço consolidado
