Recentemente, Citic Securities Company Limited(600030) lançou um relatório de pesquisa intitulado Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : buscando mudança na adversidade e não ser preguiçoso na prosperidade.
Em fevereiro do ano passado, era Citic Securities Company Limited(600030) , e o preço alvo de Maotai era 3000 yuan em Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : três trilhões do zero, neve espessa de encosta longa e brisa de primavera. Em pouco mais de um ano, CITIC ajustou o preço alvo de Maotai de 3000 yuan para menos de 2300 yuan.
Anteriormente, o preço alvo foi definido em 3000 yuan. O relatório de pesquisa disse que depois que o valor de mercado da empresa ficou em 3 trilhões de yuan, ainda havia amplo espaço por um longo tempo. Baseado no otimismo contínuo sobre os fundamentos da empresa e o espaço de melhoria da avaliação sob alta incerteza, a empresa aumentou o preço alvo de um ano para 3000 yuan.
repórteres notaram que o preço atual das ações de Maotai é de cerca de 1700 yuan. Mesmo que o preço alvo seja ajustado para menos de 2300 yuan, ainda há muito espaço para aumento China Merchants Securities Co.Ltd(600999) no relatório deste ano Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : qualidade torna-se fé e marca mostra valor, o preço alvo de Maotai é 2800 yuan, o que é altamente recomendado. Os comerciantes acreditam que o limite inferior do valor razoável interno de Maotai deve ser de cerca de 2171 yuans, e a avaliação atual já tem uma margem suficiente de segurança
Preço alvo Maotai ajustado de 3000 yuan para 2246 yuan
Recentemente, no Relatório de Pesquisa Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : mudança na adversidade, prosperidade não é preguiçosa, Citic Securities Company Limited(600030) ajustado o preço alvo de Maotai para 2246 yuan.
Citic Securities Company Limited(600030) disse que a tendência ascendente de médio e longo prazo do preço de atacado do produto principal da empresa Pufei tem um bom suporte lógico de oferta e demanda, a estrutura do canal foi continuamente ajustada perto do estado de equilíbrio, e o preço de fábrica foi guiado para subir razoavelmente e firmemente. Em termos de quantidade, durante o período do 14º Plano Quinquenal, o volume teoricamente disponível de oferta e comercialização do licor Maotai pode atingir um crescimento médio e alto de um dígito; Em termos de preço, tudo está pronto para aumento de preço, exceto Dongfeng. No final do 14º plano quinquenal, o objetivo de negócios do grupo de 200 bilhões de receitas pode ser facilmente realizado.O aumento de preços da Pufei e o grande volume da Maotai 1935 trarão mais espaço do que o esperado.
Tendo em conta a meta da Maotai de 15% de crescimento da receita em 2022, o CITIC aumentou a previsão de desempenho da Maotai. A longo prazo, a produção de licor Maotai ainda tem espaço para melhorias, mas o teto é baixo. A expansão da capacidade das séries subsequentes de licor combinada com a atualização da marca deve aumentar a curva de crescimento e o espaço de crescimento da empresa.
Referindo-se ao nível de avaliação de empresas comparáveis e do centro de avaliação da empresa desde 2017, tendo em conta a forte capacidade da empresa para aumentar os preços, grandes dividendos da reforma de preços e apoio à demanda de abertura de garrafas, o aumento de preços de Pufei e o grande volume de Maotai 1935 trouxeram mais espaço para o desempenho do que o esperado. CITIC acredita que a avaliação razoável da empresa é de cerca de 280 bilhões de yuans, correspondendo a cerca de 36 vezes da relação P / E em 2024. Recomenda-se alocar acima do centro de avaliação dinâmica. Manter a classificação de compra.
Mais de um ano atrás, ou seja, em fevereiro de 2021, Citic Securities Company Limited(600030) lançou o relatório Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : três trilhões do zero, neve espessa de Changpo e brisa da primavera, que posicionou o preço alvo de Maotai em 3000 yuans.
Citic Securities Company Limited(600030) naquela época, ele disse que sob a evolução contínua da marca e do canal, a barreira central de Maotai foi continuamente engrossada. A curto prazo, espera-se que produtos não padronizados assumam a liderança na aceleração do crescimento, manutenção da estabilidade do preço da Pufei e adulteração do potencial de aumento de preços. Na dimensão de um a dois anos, espera-se que seja liberada mais energia potencial de crescimento. De uma perspectiva mais longa, a empresa tem uma base sólida para um crescimento estável de volume e preço, e tem alta certeza de crescimento de desempenho a longo prazo. Esperamos compartilhar plenamente o prêmio de avaliação. No Festival da Primavera de 2021, as vendas dinâmicas continuam a reunir um consenso mais forte. O investimento no setor de bebidas alcoólicas ainda é otimista. Maotai tem ataque e defesa. Espera-se liderar a ascensão da indústria sob mais catálise. Depois que o valor de mercado da empresa está em 3 trilhões de yuans, ainda há amplo espaço por um longo tempo, e o preço-alvo de um ano da empresa é aumentado para 3000 yuans.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) empurre Maotai, prometendo 2800 yuan
Embora a CITIC tenha baixado o preço alvo de Maotai, o preço alvo mais recente de 2246 yuan ainda tem mais espaço para subir em comparação com o preço atual das ações de Maotai. O repórter observou que muitas empresas de valores mobiliários ainda estão otimistas sobre o preço das ações de Maotai.
no final de fevereiro deste ano, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) no relatório Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) : qualidade torna-se fé e marca demonstra valor, o preço alvo de Maotai é 2800 yuan, o que é altamente recomendado
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) disse que com o aumento da proporção de fundos de longo prazo no país e no exterior, o sistema de avaliação de bebidas alcoólicas foi reconstruído. O licor high-end tem crescimento e certeza. A avaliação é comparada com marcas de consumo high-end no exterior, e ainda há espaço para melhorias. Ao mesmo tempo, combinado com cálculos relevantes, em termos de fluxo de caixa, crescimento, ciclo de vida e estabilidade, o limite inferior do valor razoável interno de Maotai deve ser de cerca de 2171 yuan, e a avaliação atual já tem uma margem de segurança suficiente.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) acredita que Maotai, como um ativo escasso, tem forte resiliência na demanda, e o feedback positivo de vendas dinâmicas e desempenho de uma perspectiva de curto prazo é um evento de alta probabilidade. Do ponto de vista de médio e longo prazo, a empresa tem forte determinação em enfrentar problemas difíceis em reforma, e o sistema de preços deve continuar a retornar à comercialização. A série de vinhos entrou em um período de rápido desenvolvimento com o apoio do poder da marca e capacidade de produção. Com a expansão contínua das vantagens da marca, a velocidade de expansão da valorização da Maotai também pode ser mais rápida do que a de outras variedades, e a aceleração do centro de crescimento do desempenho deve trazer benefícios. O preço alvo para 2023 é 25 Xinjiang Tianshun Supply Chain Co.Ltd(002800) yuan, correspondendo a 45-50 vezes da relação P / E em 2023, e a taxa composta de retorno de dois anos é de 17,6% – 24,5%. O avanço pode ser atacado e a retirada pode ser defendida. Atualmente, Maotai vale a pena aumentar o layout.
Relatório de pesquisa internacional Haitong prevê que os ganhos por ação de Maotai de 2022 a 2024 serão 49,24 yuan / ação, 57,57 yuan / ação e 67,20 yuan / ação respectivamente (anteriormente 41,43 yuan / ação, 48,74 yuan / ação e 56,28 yuan / ação). A avaliação da empresa permaneceu maior do que o “preço de referência” de 246237 yuan em 2022, que era maior do que o “preço de referência” da empresa.
Huachuang Securities disse que o núcleo da forte marca da Maotai originalmente projeta a melhor estabilidade operacional na indústria, e a nova gestão é ousada, empreendedora, buscando um desenvolvimento mais rápido, mudando de cruzeiro de velocidade constante para aceleração ativa, e a reforma de marketing está sendo efetivamente promovida. No ambiente atual de incerteza externa e apetite de risco de mercado reduzido, o crescimento acelerado da empresa contra a tendência é mais brilhante e o prêmio de certeza é mais proeminente. Manter os ganhos esperados por ação da empresa de RMB 50,2 e 58,9 de 2022 a 2023, aumentar os ganhos esperados por ação de RMB 68,41 em 2024 e manter o preço-alvo de RMB 2600 e a classificação de “forte promoção”.
