Recentemente, Hualan Biological Engineering Inc(002007) ( Hualan Biological Engineering Inc(002007) . SZ, doravante referido como Hualan Biological Engineering Inc(002007) ) divulgou o relatório anual de 2021. O lucro operacional foi de RMB 1,0026 bilhão, um decréscimo homólogo de RMB 1,0021 bilhão; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,299 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 19,48%.
Esta é a primeira vez em Hualan Biological Engineering Inc(002007) quase uma década que a taxa de crescimento da receita e do lucro líquido caíram Os principais produtos da empresa são a vacina contra a gripe e os produtos sanguíneos, mas estes dois produtos sofreram um “duplo roubo” no ano passado: a vacina contra a gripe e a vacina covid-19 “colidiram”, e a receita caiu drasticamente; O desenvolvimento de produtos sanguíneos encontrou um gargalo, a margem de lucro bruto diminuiu por quatro anos consecutivos e o número de estações de coleta de plasma estagnou desde 2018 Hualan Biological Engineering Inc(002007) escritório do secretário do conselho disse Huaxia vezes que a empresa tem promovido ativamente a aplicação de estações de coleta de plasma e espera expandir o número de estações de coleta de plasma. Embora o número de estações de coleta de plasma da empresa não seja grande entre as empresas líderes, o volume de coleta de plasma é relativamente alto.
No mercado de capitais, o “pai e filho” de Hualan Biological Engineering Inc(002007) e a vacina Hualan também encontram o “urso duplo” do preço das ações. Apesar do apoio de muitos investidores estrela, a vacina Hualan foi listada há menos de três meses, e seu preço das ações caiu abaixo do preço de emissão. O declínio de Hualan Biological Engineering Inc(002007) ano até hoje também atingiu 37%.
Hualan Biological Engineering Inc(002007) foi “roubado” ao mesmo tempo nas duas faixas principais.
face change after listing
A vacina Hualan foi listada através de Hualan Biological Engineering Inc(002007) “uma demolição a” em 18 de fevereiro deste ano.
Entre eles, Gaoling Huaying e Chenyi Qiming detêm 9% e 6% de patrimônio da vacina Hualan com 1,242 bilhão de yuans e 828 milhões de yuans respectivamente. A verificação da Tianyan mostra que o principal acionista da Gaoling Huaying é a parceria de fundos de investimento de ações da Shenzhen Gaoling Muqi, e o principal acionista da empresa é o fundo de investimento industrial Tencent, além de parceiros brilhantes como a riqueza da China Merchants e Suqian Huiyuan.
Por trás de Chen yiqiming está Liu Xiaodan, conhecida como a “Rainha das fusões e aquisições”. Liu Xiaodan é o ex-chefe da Huatai United Securities. O patrocinador do IPO da vacina Hualan é Huatai United Securities. Há rumores de que o primeiro projeto de investimento de Liu Xiaodan depois de deixar a Huatai United Securities é o IPO da vacina Hualan.
A vacina Hualan, tão popular entre os investidores estelares, é o maior fabricante de vacina contra a gripe na China. Atualmente, as vacinas listadas incluem vacina dividida do vírus da gripe, vacina dividida tetravalente do vírus da gripe, vacina dividida tetravalente do vírus da gripe (forma de dosagem infantil), etc. a receita da vacina contra a gripe é de 99,72%.
Nos três anos anteriores ao lançamento da vacina Hualan, seu desempenho aumentou rapidamente. De 2018 a 2020, a taxa de crescimento da receita da vacina Hualan foi de 181%, 30% e 131%, respectivamente; A taxa de crescimento do lucro líquido foi de 451%, 39% e 146%, respectivamente. No entanto, o relatório financeiro de 2021 divulgado após a listagem mostrou uma queda significativa no crescimento do desempenho.
O relatório anual mostra que, em 2021, a empresa alcançou uma receita de 1,83 bilhão de yuans e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 621 milhões de yuans, uma diminuição anual de 24,59% e 32,86%, respectivamente; O lucro não líquido deduzido pela empresa diminuiu 34,88% em termos homólogos; O cash flow líquido das atividades operacionais diminuiu 17,93% em termos homólogos.
A empresa disse que, devido ao impacto da vacinação de reforço da vacina covid-19 e substituição da vacina covid-19 para crianças com menos de 12 anos e outros fatores na temporada de vendas da gripe no segundo semestre do ano passado, as vendas de mercado da vacina contra a gripe foram muito afetadas, resultando em um declínio na receita operacional da empresa e no lucro líquido.
No mercado de capitais, apesar da bênção dos investidores estrela, o IPO da vacina Hualan é bastante “prematuro”. Desde o ano passado, a janela de financiamento do mercado secundário para biomedicina foi fechada. Além disso, o ambiente de mercado é lento e o desempenho da vacina Hualan não é ideal. O preço de emissão da vacina Hualan foi 56,88 yuan / ação. Depois de subir para 79,78 yuan / ação no dia da listagem, caiu 27% até agora. A partir de 13 de abril, fechou em 41,51 yuan / ação.
produtos de sangue encontram gargalo
As receitas da empresa provêm principalmente de produtos sanguíneos e vacinas contra a gripe. A receita da vacina covid-19 caiu drasticamente e, ao mesmo tempo, os produtos sanguíneos também encontraram um gargalo no desenvolvimento.
Em 2021, a receita de produtos sanguíneos Hualan Biological Engineering Inc(002007) foi de 2,598 bilhões de yuans, representando 58,56%, um ligeiro aumento de 0,25% ano a ano. De 2018 a 2020, o crescimento da receita de hemoderivados foi de 15,89%, 9,77% e – 1,99%, respectivamente. A margem bruta de lucro dos produtos sanguíneos Hualan Biological Engineering Inc(002007) diminuiu durante quatro anos consecutivos. De 2018 a 2021, a margem de lucro bruta diminuiu 2,7%, 1,7%, 0,02% e 1,86%, respectivamente, em termos homólogos. A margem bruta de lucro dos hemoderivados em 2021 é de 55,26%. Por produto, a margem bruta de lucro da albumina humana foi de 53,29%, queda de 2% em relação ao ano anterior; A margem de lucro bruta da injeção intravenosa de bola-c foi de 55,54%, diminuição homóloga de 3,11%.
Para os produtos derivados do sangue, a margem de lucro bruta diminuiu, O relatório anual da empresa mencionado “O custo do plasma bruto é responsável por uma alta proporção do custo total de produção da empresa, que é um fator importante que afeta o custo dos produtos sanguíneos da empresa. Com o aumento contínuo da taxa de nutrição dos doadores de plasma, o custo do plasma está aumentando gradualmente; com o aumento do volume de coleta de plasma bruto, a competição entre as empresas de produtos de sangue intensifica-se, o preço pode flutuar e a margem de lucro bruto abrangente dos produtos sanguíneos pode diminuir, o que pode ter um certo impacto nos lucros da empresa.”
Os produtos sanguíneos são uma indústria de alta barreira. Atualmente, o volume de coleta de plasma de quatro empresas principais Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) , Hualan Biological Engineering Inc(002007) , Shanghai Raas Blood Products Co.Ltd(002252) , e a biologia Taibang responde por cerca de 60% do volume de coleta de plasma da China. De um modo geral, a produção de produtos sanguíneos depende, em certa medida, do número de estações de coleta de plasma. O número de estações de coleta de plasma em Hualan Biological Engineering Inc(002007) ficou para trás. De acordo com o relatório anual de 2021, existem atualmente 25 estações de aférese em Hualan Biological Engineering Inc(002007) , incluindo 4 em Guangxi, 1 em Guizhou, 15 em Chongqing (incluindo 6 estações de aférese) e 5 em Henan. De acordo com o relatório semestral de Shanghai Raas Blood Products Co.Ltd(002252) 2021, a empresa tem 41 estações de coleta de plasma (incluindo 1 sub-estação) Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) é 55; Vale a pena notar que Hualan Biological Engineering Inc(002007) não adicionou uma nova estação de coleta de plasma desde 2018.
