Em 12 de abril, o Departamento de Trabalho dos EUA divulgou dados do IPC para março: o IPC foi de 8,5% ano a ano e esperado para ser de 8,4%; O IPC principal foi de 6,5% em termos homólogos e 6,6% previstos; O IPC trimestral a trimestral é de 1,2% mês a mês e espera-se que seja de 1,2%; O IPC principal foi de 0,3% mês a mês (MOM) e esperado para ser de 0,5%.
Em termos de crescimento homólogo, o IPC dos EUA aumentou 8,5% em março, continuando a atingir um novo pico desde 1982, um aumento de 0,6 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Entre eles, o IPC principal aumentou 6,5%, um aumento de 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior (a taxa de crescimento das rendas aumentou de 4,8% para 5,1%), mas foi inferior à expectativa do mercado de 6,6%; A taxa de crescimento dos preços da energia subiu para 32,0%, face aos 25,6% no mês passado, e a taxa de crescimento dos preços dos alimentos subiu para 8,8%, face aos 7,9%, e os seus efeitos impulsionadores homólogos sobre o IPC aumentaram 0,5 e 0,1 pontos percentuais, respectivamente.
Em termos de crescimento mensal, o IPC dos EUA aumentou 1,2% em março, o mais alto desde outubro de 2005, um aumento de 0,4 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Entre eles, o IPC principal aumentou 0,3%, queda de 0,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior (a taxa de crescimento do preço do aluguer diminuiu ligeiramente 0,1 ponto percentual para 0,5%, e a queda do preço do automóvel em segunda mão expandiu-se de 0,2% para 3,8%), o que foi inferior à expectativa do mercado de 0,5%; Os preços dos alimentos aumentaram 1,0%, inalterados em relação ao mês anterior; A taxa de crescimento dos preços da energia subiu para 11,0%, ante 3,5% no mês passado, e o efeito puxador no IPC foi de 0,9 pontos percentuais mês a mês.
Em geral, a taxa de crescimento homóloga e mensal do IPC em março aumentou significativamente, refletindo principalmente o impacto do aumento dos preços internacionais do petróleo bruto após a eclosão do conflito entre a Rússia e a Ucrânia. Nesse mês, o preço à vista do petróleo bruto WTI uma vez subiu acima de US $ 110 / barril, com um aumento cumulativo de 4,8%. Em resposta ao aumento dos preços do petróleo, em 31 de março, o governo de Biden anunciou a liberação de 1 milhão de barris de reservas estratégicas de petróleo (SPR) por dia nos próximos seis meses. Em 1 de abril, a AIE anunciou que os Estados-Membros haviam chegado a um acordo sobre a liberação de reservas de petróleo novamente. A flexibilização das preocupações de abastecimento levou à queda dos preços do petróleo, que deve enfraquecer o efeito impulsionador sobre o IPC em abril.
Em março, o IPC principal aumentou ligeiramente em relação ao ano anterior e a taxa de crescimento caiu mês a mês, ambos inferiores às expectativas do mercado, indicando uma desaceleração da inflação. No IPC principal, a taxa de crescimento homóloga dos preços dos automóveis usados diminuiu e a descida mensal aumentou, o que é consistente com a tendência do índice de valor dos automóveis usados de Mannheim no mesmo período, que caiu durante dois meses consecutivos; A taxa de crescimento mensal dos preços das rendas caiu ligeiramente, mas ainda manteve um crescimento rápido, o que pode continuar a restringir o declínio subsequente da inflação.
Em março, as expectativas de inflação dos consumidores dos EUA aumentaram significativamente. A leitura da expectativa de inflação da Universidade de Michigan foi de 5,4%, alta de 0,5 pontos percentuais mês a mês, a mais alta desde 1982; Os resultados da pesquisa de expectativas do consumidor do Fed de Nova York mostraram que a expectativa de inflação mediana de um ano subiu de 6,0% para 6,6%, outro recorde; A variação mediana esperada dos preços das casas no próximo ano aumentará de 5,7% para 6,0%, muito superior aos 3,0% em fevereiro de 2020; O crescimento das rendas deverá subir para 10,2% no próximo ano e os preços dos alimentos deverão subir 9,6%.
No contexto de uma inflação elevada sustentada, o Federal Reserve anunciou um aumento da taxa de juros de 25 pontos de base em março, principalmente considerando o impacto de curto prazo do conflito ucraniano russo na economia dos EUA. Tendo em vista a grande perturbação à inflação dos EUA causada pelo conflito entre Rússia e Ucrânia, itens como aluguel podem continuar a restringir a subsequente queda da inflação, e as expectativas de inflação do consumidor aumentaram significativamente. Para conter a inflação o mais rápido possível, esperamos que o Federal Reserve aumente as taxas de juros em 50bp em maio e anuncie a redução da tabela.
Dica de risco: a situação geopolítica superou as expectativas, e o aperto do Federal Reserve superou as expectativas.
