De acordo com os dados financeiros do relatório anual 2021 do primeiro lote de projetos de REITs públicos de infraestrutura, a operação global do primeiro lote de REITs públicos é relativamente estável. Em termos de tipos de ativos, entre os três REITs de infraestrutura no parque, a receita operacional total, o lucro total e o lucro líquido dos REITs Soochow Suzhou Industrial Park em 2021 foram maiores do que os dos outros dois REITs do mesmo tipo, que foram 14758000 yuan, 33144000 yuan e 32866000 yuan respectivamente. Entre os dois REITs de infraestrutura de transporte, a receita operacional total, o lucro total e o lucro líquido da Ping An Guangzhou Guanghe REIT em 2021 foram maiores do que os dos comerciantes de Zhejiang, Xangai, Hangzhou e Ningbo REIT, que foram 434185 milhões de yuans, 119575 milhões de yuans e 130086 milhões de yuans respectivamente. Entre os dois REITs de armazenamento e logística, a receita operacional total da CICC prosperos REIT em 2021 foi de cerca de 209218 milhões de yuans, mais de três vezes a da inovação laterita Yantian REIT. Porque a remuneração de seu gerente foi a mais alta entre o primeiro lote de todos os REITs, o lucro total e o lucro líquido da CICC prosperos REIT foram menores do que a da inovação laterita Yantian REIT de 22,213 milhões de yuans e 21,823 milhões de yuans. Entre os dois REITs de proteção ecológica e ambiental, AVIC Shougang biomassa REIT alcançou uma receita operacional total de 235648000 yuan em 2021, que foi maior do que a do primeiro REIT de água de Fuguo, enquanto seu lucro total e lucro líquido foram – 24,147 milhões de yuan e – 21,922 milhões de yuan respectivamente, muito menor do que a do primeiro REIT de água de Fuguo de 38,693 milhões de yuan e 35,995 milhões de yuan.
Em geral, o lucro da empresa pública do projeto REITs em 2021 diminuiu em relação ao de 2020, principalmente devido à taxa de crescimento mais rápida do lado custo do que do lado da renda. Em termos de tipos de ativos, 1) entre os dois REITs de armazenagem e logística, a operação da inovação laterite Yantian REIT é excelente, e a receita operacional total, lucro total e lucro líquido em 2021 são superiores aos de 2020; 2) A rentabilidade dos REITs de infraestrutura no parque foi ligeiramente fraca em 2021, e o desempenho da Boshi China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) REIT e Huaan Zhangjiang Everbright Park REIT foram relativamente fracos; 3) A receita operacional total dos dois REITs de infraestrutura de transporte em 2021 aumentou significativamente em relação ao período anterior, mas a diferenciação do lado do lucro foi grande. A receita operacional total da Ping An Guangzhou Guanghe REIT e Zheshang Shanghai Hangzhou Ningbo REIT aumentou 41,0% e 45,0% mês a mês respectivamente em 2021, e o lado da receita alcançou crescimento significativo; 4) Dois REITs na categoria de proteção ecológica e ambiental, o primeiro REIT de água em países ricos, tem um melhor desempenho, e o lado do lucro é mais forte do que o REIT de biomassa da AVIC Shougang.
Ao analisar e comparar o valor previsto ajustado disponível para distribuição em 2021 no relatório anual do primeiro lote de REITs públicos e no prospecto, em geral, o desempenho operacional em 2021 está alinhado com o valor esperado, e o desempenho dos projetos ecológicos e de proteção ambiental é melhor. 1) Entre os três REITs para infraestrutura do parque, o valor real disponível para distribuição da Boshi China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) REIT excedeu o valor esperado no prospecto, com um aumento de 15,1%; 2) A quantidade distribuída dos dois REITs para infraestrutura de transporte durante o período de relatório excedeu o valor esperado no prospecto, do qual a quantidade distribuída real de comerciantes Zhejiang, Xangai, Hangzhou e Ningbo REITs em 2001 excedeu significativamente o valor previsto de recrutamento em 71,7 pontos percentuais; 3) O desempenho operacional de dois REITs em armazenagem e logística em 2021 é melhor do que o valor esperado do prospecto, e a operação está em boas condições. Entre eles, a quantidade distribuída de inovação laterite Yantian REIT em 2021 foi de 47,31 milhões de yuans, 8,5% maior do que o valor de ajuste anual previsto do prospecto; 4) A quantidade distribuída ajustada dos dois REITs da categoria de proteção ecológica e ambiental excedeu significativamente o valor esperado do prospecto, a energia verde Shougang excedeu o valor esperado em 53,4%, e o primeiro REIT de água da Fuguo excedeu o valor esperado em 64,4%.
Os REITs públicos dependem do ajuste das contas a receber e a pagar para garantir o crescimento positivo do fluxo de caixa disponível para distribuição. Devido à particularidade dos REITs públicos, destacamos no guia de investimento SWOT, Regras e Preços: REITs que o fluxo de caixa distribuível na demonstração dos REITs públicos é mais significativo do que o lucro líquido. Para este relatório anual de lote de REITs, após a divisão do fluxo de caixa distribuível, verificamos que a maioria dos REITs públicos aumentou significativamente os itens de fluxo de caixa não operacional quando o lucro líquido diminuiu mês a mês, Garantir que o fluxo de caixa disponível para distribuição possa atingir os objetivos esperados.
Aviso de risco: o futuro funcionamento do projeto de ativos básicos de REITs é incerto; O fluxo de caixa futuro calculado no prospecto pode não reflectir com precisão a situação real; O progresso da captação e emissão foi inferior ao esperado.
