1. Qual é a nova tendência da configuração norte Q2? Recentemente, a volatilidade do mercado enfraqueceu. Embora o estilo de valor seja relativamente dominante, existem muitas diferenças na compensação de linha principal, a recuperação de excesso de vendas do estilo de crescimento e o jogo de recuperação do consumo pós-epidemia. Sob as principais diferenças de linha, também resumimos as últimas tendências de alocação de capital estrangeiro desde o segundo trimestre: desde abril, a alocação adicional de capital estrangeiro abrange principalmente três direções: primeiro, o setor imobiliário financeiro, bancos e imóveis aumentaram suas participações em 2,31 bilhões de yuans e 1,36 bilhões de yuans respectivamente; Em segundo lugar, o setor de construção de capital, serviços públicos, materiais de construção e decoração arquitetônica foram aumentados em 1,04 bilhão de yuan, 1,0 bilhão de yuan e 740 milhões de yuan respectivamente. Terceiro, o setor de tecnologia boom, equipamentos de energia e eletrônicos foram aumentados em 3,32 bilhões de yuan e 1,29 bilhão de yuan respectivamente. Combinado com o fluxo de capital norte em março e o desempenho do mercado desde abril, o setor imobiliário bancário está mais tendência acompanhando a reposição de posição forte, enquanto o setor de infraestrutura (utilities, construção) e boom Tecnologia (nova energia + Eletrônica) são holdings contrários mais sustentáveis.
2. configuração geral: “apertado fora e solto dentro” continua, com refluxo suave no norte. A recuperação dos preços do petróleo exacerbou as expectativas de inflação, o Fed continuou a ser “falcões” e o spread da taxa de juros entre a China e os Estados Unidos pendurou de cabeça para baixo. As contradições geopolíticas continuaram a fermentar, os preços do petróleo subiram novamente, os preços futuros do petróleo bruto Brent subiram novamente acima de US $ 110 / barril, os dados de inflação dos EUA continuaram a atingir uma nova inflação alta e severa e os preços elevados do petróleo continuaram a fortalecer a expectativa descendente da economia dos EUA, e o contrato de futuros de obrigações dos EUA de 10 anos caiu abaixo de 120. Além disso, recentemente, as autoridades do Fed continuaram a divulgar o sinal “Hawk”, e a expectativa de aumentar as taxas de juros foi reforçada ainda mais. O rendimento dos títulos dos EUA em 10 anos aumentou mais de 2,8%, enquanto a moeda chinesa permaneceu frouxa, a implementação da redução do RRR continuou a fortalecer o padrão de “aperto externo e afrouxamento interno”, e o spread da taxa de juros dos EUA em 10 anos também se inverteu. Ambas as ordens de alocação e negociação fluem, e vão para o norte e retornam suavemente. O capital norte retornou à entrada líquida, com uma entrada líquida de 2,878 bilhões de yuans em uma única semana. Em termos da divisão dos tipos de fundos, o disco de alocação e o disco de negociação transformaram-se em fluxo de entrada, com um fluxo líquido de cerca de 877 milhões de yuans e 2,314 bilhões de yuans, respectivamente, em uma única semana.
3. configuração da indústria: o aumento de equipamentos de energia ocupa o primeiro lugar, e a redução de Holdings Farmacêuticas é a maior. De uma perspectiva geral, o fluxo líquido de equipamentos de energia (+ 2,506 bilhões de yuans), imóveis (+ 1,624 bilhão de yuans) e eletrônicos (+ 1,615 bilhão de yuans) ocupa o primeiro lugar, com a maior saída de produtos farmacêuticos e biológicos (-1,806 bilhão de yuans), financiamento não bancário (-1,091 bilhão de yuans) e aço (-815 milhões de yuans); Do ponto de vista da divisão do tipo de fundo: da perspectiva do disco de negociação, a entrada líquida de Eletrônica (+ 2,506 bilhões de yuans) é a maior, enquanto a saída líquida de medicina e biologia (- 952 milhões de yuans) é a maior; Do ponto de vista do disco de configuração, a entrada líquida de equipamentos de energia (+ 1,726 bilhão de yuans) é a maior, enquanto a saída líquida de eletrônicos (-891 milhões de yuans) é a maior.
4. Atribuição de acções individuais: Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) aumentou as suas participações e Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) diminuiu as suas participações. De uma perspectiva geral, Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (+ 693 milhões de yuans), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (+ 622 milhões de yuans) e Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) (+ 604 milhões de yuans) estão entre os principais fluxos líquidos; Enquanto Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) (- 536 milhões de yuans), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (- 488 milhões de yuans) e notícias do mercado de ações da China (- 486 milhões de yuans) fluiram principalmente para fora.
Da perspectiva da divisão do tipo de fundo: da perspectiva do disco de negociação, Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) (+ 582 milhões de yuans), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) (+ 482 milhões de yuans) e Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (+ 471 milhões de yuans) estão entre os principais fluxos líquidos; Enquanto China Merchants Bank Co.Ltd(600036) (-421 milhões de yuans), Yangquan Coal (-306 milhões de yuans) e Qingdao Haier (-270 milhões de yuans) fluiram principalmente para fora. Da perspectiva do disco de configuração, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) (+ 546 milhões de yuans), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (+ 464 milhões de yuans) e Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) (+ 391 milhões de yuans) estão entre os principais fluxos líquidos; Enquanto Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) (- 720 milhões de yuans), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (- 427 milhões de yuans) e Wingtech Technology Co.Ltd(600745) (- 324 milhões de yuans) fluíram principalmente para fora.
Dicas de risco: 1. Aumento da volatilidade nos mercados estrangeiros; 2. Risco de depreciação cambial.
