Esta semana (de 11 de abril a 15 de abril de 2022, o mesmo abaixo) Hang Seng Index – 1,62%. Esta semana, a média industrial da Dow Jones foi de – 0,78%; Índice S & P 500 – 2,13%; NASDAQ – 2,63%.
No início desta semana, a Administração de Imprensa e Publicação do Estado aprovou o primeiro lote de números de edição de jogos (45 no total) desde julho do ano passado. Achamos que tem significado positivo óbvio para a expectativa da política da indústria e máscara básica. Esperamos que após a emissão dos números de edição de jogos da China retorne à normalização, a elasticidade de oferta de novos jogos na indústria será significativamente melhorada. Esperamos que a oferta do jogo mostrará uma tendência de produtos de alta qualidade no futuro. Estamos mais otimistas sobre o desenvolvimento e capacidade de operação dos fabricantes de cabeça no médio e longo prazo, e prestar atenção ao pipeline 2022 para liberar elasticidade no curto prazo. Espera-se que as recentes políticas locais de epidemia e controle de viagens promovam o crescimento da duração do mercado de jogos online e do pagamento em certa medida, e a recuperação da oferta de novos jogos promova ainda mais o crescimento dos usuários e a melhoria da disposição para pagamento. A valorização do setor de jogos está em um nível baixo, beneficiando do “dividendo doméstico” no curto prazo. Após a emissão e restauração do número da versão chinesa, os fundamentos devem ser revisados. O jogo sobreposto vai para o mar para manter alto crescimento, e os fundamentos e avaliação devem ser reparados.
O número de versão e as empresas cotadas envolvidas são as seguintes: G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ( G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) SH): caçador de torre de caça final e fissão de caixa Yoozoo Interactive Co.Ltd(002174) ( Yoozoo Interactive Co.Ltd(002174) . SZ): Crônicas dos Três Reinos: Batalha de Bolso Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ( Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) SZ): Viagem dos sonhos Shenzhen Zqgame Co.Ltd(300052) ( Shenzhen Zqgame Co.Ltd(300052) . SZ): interruptor “artesão de fundição”; Companhia do coração (2400 HK): Estrela do partido; Chuang Meng Tiandi (1119 HK): cuidado com fogo e vela; Tempo da amizade (6820.hk): Heritage No. 0.
A governança econômica da plataforma da China fortalece a supervisão de webcast, vídeos curtos e outros campos. Esta semana, a Administração Estadual de rádio, cinema e televisão anunciou que iria fortalecer a gestão da transmissão de jogos ao vivo na plataforma de programas audiovisuais on-line. Todos os tipos de programas audiovisuais on-line não devem transmitir jogos on-line sem a aprovação do departamento competente. Fortalecer a gestão do conteúdo de transmissão de jogos ao vivo deve ter um impacto na indústria de transmissão de jogos ao vivo e ter um impacto limitado nos principais fabricantes de jogos. Esta semana, o escritório de informação online anunciou que realizará em conjunto a ação especial de “Qinglang · retificar o caos no campo do webcast e vídeo curto” com a Administração Estadual de Tributação e a Administração Municipal de supervisão, incluindo retificação de conteúdos vulgares e ilegais, reforço da gestão de contas e gestão de recompensas, retificação dos problemas de falsa publicidade, evasão fiscal e marketing malicioso. Após a hfcaa no exterior, outras 12 ações conceituais chinesas foram incluídas na lista provisória esta semana, e o microblog foi transferido para a lista oficial. Atualmente, há 17 empresas na lista provisória. Continue a prestar atenção ao progresso da comunicação e declarações oficiais dos reguladores dos EUA da China, ao progresso do projeto de lei acelerado dos EUA e à tendência estratégica de retorno das ações do conceito da China para Hong Kong.
De um modo geral, o período de desempenho da indústria de jornais no primeiro trimestre de 2022 está chegando. Por um lado, devemos prestar atenção à leve tendência de promoção para os fundamentos do jogo sob a influência abrangente do “home bonus”, a retomada da emissão do número de edição e a desaceleração do consumo macro, e prestar atenção ao impacto faseado da situação epidêmica em algumas áreas na vida local (oferta), e-commerce (logística) e publicidade (demanda de anunciantes em algumas indústrias), Não se exclui que a expectativa do mercado de desempenho 22h1 de algumas empresas ainda possa ser ajustada. Por outro lado, continuamos a prestar atenção à recuperação do progresso da retomada do trabalho offline e do cenário de consumo após a epidemia local ser aliviada, bem como à potencial tendência de recuperação do orçamento de investimento transmitido para publicidade online. De acordo com o ritmo/elasticidade marginal de recuperação, esperamos vida local comércio eletrônico publicidade. Sugestões: 1) a indústria de jogos está melhorando, com forte resistência fundamental a curto prazo, e preste atenção a Netease e Tencent; 2) Depois que a situação epidêmica local é aliviada, a vida local e o comércio eletrônico podem ser esperados para recuperar rapidamente. preste atenção ao meituan, jd.com, pinduoduo e Alibaba; 3) A indústria de publicidade online aguarda a melhoria da demanda e presta atenção às plataformas para o crescimento estrutural da participação, tais como mão rápida, BiliBili, etc. Acreditamos que os mercados estrangeiros estão preocupados com esta semana: 1) a taxa de juros real nos Estados Unidos está perto de se tornar positiva, e da perspectiva da cadeia de suprimentos global, a epidemia súbita ainda coloca pressão sobre a produção dos países exportadores, de modo que a pressão inflacionária global pode não ser aliviada a curto prazo sob a oferta. 2) O primeiro relatório trimestral de gigantes da tecnologia no exterior será lançado uma semana depois. Acreditamos que, da perspectiva do crédito ao consumidor e da velocidade de recuperação de pequenas e médias empresas, a taxa de crescimento geral do comércio eletrônico pode ser melhor do que a da publicidade, mas eletrônicos de consumo ainda está sob pressão inflacionária óbvia. Sugerimos que gigantes da tecnologia no exterior prestem atenção primária à Amazon e Microsoft.
Dicas de risco: 1. O controle de epidemias no exterior é menor do que o esperado; 2. fricção comercial Sino EUA; 3. O risco de reforçar a supervisão da Internet; 4. O aperto do ambiente de liquidez superou as expectativas; 5. A concorrência nos mercados ultramarinos intensificou-se.
