Abreviatura de estoque: Jiarong Technology Código de estoque: 301148
Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd. (endereço registrado: piso 6, nº 1670-2, Butang Middle Road, base industrial, Xiamen Torch High Tech Zone (Tongxiang)) fez uma oferta pública inicial e foi listado na gema
de
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Patrocinador (subscritor principal)
(unidade A02, 35 / F e 28 / F, edifício Allianz, 4018 Jintian Road, Futian District, Shenzhen) Abril 2002
ponta quente
As ações da Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd. (doravante referida como “tecnologia Jiarong”, “a empresa”, “a empresa” ou “o emissor”) serão listadas na gema da Bolsa de Valores de Shenzhen em 21 de abril de 2022. Este mercado apresenta alto risco de investimento. As empresas GEM têm as características de desempenho instável, alto risco operacional e alto risco de exclusão, e os investidores estão enfrentando maior risco de mercado. Os investidores devem compreender plenamente os riscos de investimento da gema e os fatores de risco divulgados pela empresa, e tomar decisões de investimento com prudência.
A empresa lembra aos investidores que entendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, evitem seguir cegamente a tendência de “especulação” na fase inicial do IPO, e tomem decisões prudentes e investimentos racionais.
Salvo especificação em contrário no texto, o significado das palavras usadas neste anúncio de listagem é consistente com o prospecto da Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd. para oferta pública inicial e listagem na gema (doravante referido como o “prospecto”).
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declaração importante
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem a autenticidade, exatidão e integridade das informações divulgadas no anúncio de listagem, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem, e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e autoridades governamentais relevantes sobre a listagem de ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A empresa lembra aos investidores para ler atentamente as informações publicadas no cninfo.com.cn China Securities Network (www.cs. Com. CN.) China Securities Network (www.cn. Stock. Com.) Securities Times (www. stcn. Com.) Securities Daily (www.zqrb. CN.) O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do prospecto da empresa deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimentos racionais.
A empresa lembra à maioria dos investidores que, para qualquer conteúdo relevante não envolvido neste anúncio de listagem, consulte o texto completo do prospecto da empresa.
O valor deste anúncio é geralmente reservado a duas casas decimais. Se o número total é inconsistente com a mantissa da soma dos valores de cada sub-item, é causado por arredondamento. 2,Dicas especiais sobre risco de investimento na fase inicial do IPO gema
De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas listadas (revisadas em 2012) emitidas pela Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a indústria da empresa é “n77 proteção ecológica e indústria de governança ambiental”. A relação média estática p / E de “n77 proteção ecológica e indústria de governança ambiental” publicada pela China Securities Index Co., Ltd. no último mês é de 22,40 vezes (em 6 de abril, T-4, 2022).
A partir de 6 de abril de 2022 (T-4), os níveis de avaliação de empresas cotadas comparáveis divulgados na carta de intenção para oferta pública inicial e listagem na gema da Xiamen Jiarong Technology Co., Ltd. (doravante referida como a “carta de intenção”) são os seguintes:
As ações de T-4 dias em 2020 deduzem títulos estáticos não correspondentes em 2020, abreviatura de títulos estáticos correspondentes do código de títulos estáticos, preço de fechamento do EPS post não frontal relação EPS P / E (deduzir relação P / E (deduzir (yuan / ação) (yuan / ação) (não frente) não traseira)
Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co.Ltd(300631) .SZ Jiangsu Jiuwu Hi-Tech Co.Ltd(300631) 32,65 0,6746 0,515548,40 63,34
Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) .SH Suntar Environmental Technology Co.Ltd(688101) 15,84 0,6643 0,551423,84 28,73
Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) .SH Jiangxi Jdl Environmental Protection Co.Ltd(688057) 18,45 1,4010 1,345613,17 13,71
Welle Environmental Group Co.Ltd(300190) .SZ Welle Environmental Group Co.Ltd(300190) 5,34 0,4572 0,386111,68 13,83
Nanjing Wondux Environmental Protection Technology Corp.Ltd(688178) .SH Nanjing Wondux Environmental Protection Technology Corp.Ltd(688178) 21,39 1,4870 0,954214,38 22,42
Média aritmética 22,30 28,41
Fonte: dados eólicos, a partir de 6 de abril de 2022 (T-4);
Nota 1: se houver diferença mantissa no cálculo da relação P/E, é causada por arredondamento;
Nota 2: EPS antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e perdas não recorrentes em 2020 / capital social total no dia T-4.
O preço de emissão de 38,39 yuan / ação corresponde à menor relação P / E diluída antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2020, que é 34,88 vezes maior do que a relação P / E média estática da indústria no último mês divulgado pela China Securities Index Co., Ltd. em 6 de abril de 2022 (T-4), com uma faixa excedente de 55,71%, que é 28,41 vezes maior do que a relação P / E estática média de empresas comparáveis na mesma indústria em 2020, com uma faixa excedente de 22,77%, Existe o risco de que a descida do preço das acções do emitente traga prejuízos para os investidores no futuro.
Existe o risco de que a escala de ativos líquidos aumente significativamente devido à aquisição de fundos levantados, o que terá um impacto importante sobre o modo de produção e operação do emitente, gestão da operação e capacidade de controle de riscos, situação financeira, rentabilidade e interesses a longo prazo dos acionistas. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
A empresa lembra aos investidores que devem prestar atenção ao risco de investimento da oferta pública inicial (doravante denominada “novas ações”), e os investidores devem compreender plenamente o risco e participar racionalmente na negociação de novas ações. Especificamente, os riscos associados ao investimento em ações da empresa incluem, mas não estão limitados aos seguintes:
I) flexibilização do limite de preços
A negociação competitiva de ações GEM está sujeita a uma ampla gama de limites de aumento e queda. Para ações que são IPO e listadas na gema, não há limite de aumento e queda nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem, e então o limite de aumento e queda é de 20%. No primeiro dia de listagem, o conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen foi limitado a 44%, 36% e 10%, respectivamente. Gem flexibilizou ainda mais as restrições sobre o aumento e queda de ações na fase inicial de listagem, e aumentou o risco de negociação.
Na fase inicial da listagem, o período de bloqueio de ações dos acionistas originais é de 36 meses ou 12 meses; Os investidores off-line prometem que o período de restrição de vendas de 10% das ações que lhes são atribuídas é de 6 meses, e os outros 90% das ações são vendidos indefinidamente; Entre os investidores estratégicos, o período restrito das ações atribuídas aos gerentes seniores e funcionários principais do emitente participante no plano especial de gestão de ativos estabelecido por esta colocação estratégica não é inferior a 12 meses, e o período restrito das ações atribuídas ao fundo de investimento da indústria de desenvolvimento integrado civil militar (sociedade limitada) (doravante denominado “fundo de desenvolvimento”) de outros investidores estratégicos é de 12 meses. Além disso, o fundo de desenvolvimento promete que dentro de um ano após o término do período de restrição de vendas, o número total de ações que reduz não excederá 30% do número alocado neste tempo. O período restrito de venda será calculado a partir da data em que as ações desta oferta pública são listadas na Bolsa de Valores de Shenzhen. Após a emissão, o capital social total da empresa é de 116497080 ações, das quais 23717730 ações são negociáveis sem restrições, representando 20,36% do capital social total após a emissão. Na fase inicial da listagem, o número de ações em circulação é pequeno e existe o risco de liquidez insuficiente.
(III) as ações podem ser utilizadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de cotação
As ações GEM podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de chamada de margem e risco de liquidez. O risco de flutuação de preços refere-se a que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores utilizam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só os riscos causados pela mudança do preço original das ações, mas também os riscos causados pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar os juros correspondentes; Risco de chamada de margem significa que os investidores precisam de monitorizar o nível do rácio de garantia durante todo o processo de negociação para garantir que este não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; Risco de liquidez refere-se a que, quando o preço das ações subjacentes flutua violentamente, a compra financiada de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários, a venda de valores mobiliários ou o reembolso de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez.
(IV) risco de que a relação P/E seja superior ao nível médio da mesma indústria
A razão p/E média de não emitentes do mesmo setor antes e depois de 2020 é superior à razão p/E média de 28,88 vezes a dos não emitentes do mesmo setor. Após deduzir a razão P/E diluída de não emitentes em 2020, a razão p/E média de não emitentes do mesmo setor antes e depois de 2020 é 40,88 vezes superior à do ano passado. Existe o risco de que a escala de ativos líquidos aumente significativamente devido à aquisição de fundos levantados, o que terá um impacto importante sobre o modo de produção e operação do emitente, gestão da operação e capacidade de controle de riscos, situação financeira, rentabilidade e interesses a longo prazo dos acionistas. O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem e julguem cuidadosamente a racionalidade do preço de emissão e tomem decisões de investimento racionalmente.
V) risco de diminuição do rendimento dos activos líquidos causado por fundos angariados
Depois que os fundos levantados estiverem em vigor, os ativos líquidos da empresa aumentarão significativamente no curto prazo. Embora a empresa tenha demonstrado plenamente que o projeto investiu com recursos levantados e os benefícios esperados sejam bons, o projeto investido com recursos levantados tem um certo ciclo de construção e período de produção, e é difícil gerar benefícios totalmente no curto prazo. O crescimento dos lucros da empresa pode não acompanhar o crescimento dos ativos líquidos no curto prazo. Após essa emissão, a empresa tem o risco de diminuir o retorno dos ativos líquidos no curto prazo.
(VI) pode haver risco de cair abaixo do preço de emissão após a listagem
Os investidores devem prestar total atenção aos fatores de risco contidos na comercialização de preços, saber que as ações podem cair abaixo do preço de emissão após a listagem, efetivamente melhorar a consciência de risco, fortalecer o conceito de investimento de valor e evitar especulação cega. Reguladores, emissores e instituições de recomendação (subscritores principais) não podem garantir que as ações não cairão abaixo do preço de emissão após a listagem. 3,Dicas especiais de risco
A empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente a parte “fatores de risco” do prospecto e prestar especial atenção aos seguintes assuntos:
I) iteração de modernização tecnológica e risco de I & D
A aplicação da tecnologia de membrana é uma indústria multidisciplinar e transversal, envolvendo áreas multidisciplinares e multidisciplinares, como ciência dos materiais, automação e ciência ambiental, bem como múltiplos elos da cadeia industrial, como materiais de membrana, componentes de membrana e equipamentos de membrana.Os produtos aplicados pela tecnologia de membrana são produtos intensivos em tecnologia. A fim de atender aos requisitos de campos de aplicação diversificados, condições de processo diversificadas, serviços de operação profissional e garantir a operação estável da solução global, os requisitos para capacidade de inovação tecnológica e capacidade de P & D do produto, como módulo de membrana e desenvolvimento completo de equipamentos, design de processo de aplicação de tecnologia de membrana estão aumentando. Ao mesmo tempo, a tecnologia e o produto da empresa R & D tem as características de ciclo longo, de alta dificuldade e de grande investimento. é necessário compreender com precisão a tendência de desenvolvimento da indústria e as necessidades dos clientes. Se a empresa não puder compreender com precisão a tendência de desenvolvimento do mercado e manter continuamente a capacidade líder de P & D e capacidade de inovação no campo de aplicação da tecnologia de membrana, pode não ser capaz de desenvolver produtos que atendam à demanda do mercado e enfraquecam a vantagem competitiva das tecnologias e produtos existentes da empresa, o que terá um impacto adverso no desenvolvimento de negócios da empresa.
II) Risco operacional
1. Os clientes são riscos mais concentrados
Durante o período analisado, a receita total de vendas dos cinco principais clientes da empresa representou 59,90%, 44,96%, 39,16% e 44,44% da receita operacional atual, respectivamente. Com o crescimento gradual da escala da empresa e a melhoria da popularidade do mercado, a empresa estabeleceu relações cooperativas de longo prazo com muitos clientes. O grupo de clientes estável fornece à empresa uma fonte estável de renda. Ao mesmo tempo, o montante das vendas da empresa para esta parte dos clientes é responsável por uma alta proporção da receita total da empresa. No futuro, se os principais clientes da empresa reduzirem a demanda por produtos da empresa devido a suas próprias razões repentinas ou grandes fatores adversos nas mudanças de mercado, o desempenho operacional da empresa também será afetado negativamente.
2. Riscos comerciais de projetos de serviços de tratamento de águas residuais de alta concentração
Durante o período de relatório, a receita de serviço de tratamento de águas residuais de alta concentração da empresa foi de 563523 milhões de yuans, 1664066 milhões de yuans, 1972487 milhões de yuans e 1327529 milhões de yuans respectivamente, representando 18,93%, 29,11%, 34,06% e 47,22% da receita comercial principal respectivamente. O negócio de serviços de tratamento de águas residuais de alta concentração cresceu rapidamente e tornou-se uma importante fonte de receita e lucro para a empresa. Como há um certo período de tratamento para o projeto de serviço de tratamento de águas residuais e esgotos de alta concentração, se a empresa não puder renovar o projeto existente como programado ou continuar a desenvolver novos projetos no futuro, o desempenho comercial da empresa enfrentará um certo risco de flutuação.
3. O único cliente do negócio de águas residuais de alta concentração responde por uma proporção relativamente alta e o risco de desenvolver novos clientes
Durante o período de relatório, a receita da empresa de serviços de tratamento de águas residuais de alta concentração da Everbright International representou 98,58%, 57,14%, 36,66% e 15,17% da receita total deste tipo de negócio, respectivamente, com uma proporção relativamente alta de clientes individuais. No entanto, devido à periodicidade de projetos de tratamento de águas residuais de alta concentração, com a conclusão de projetos de cooperação em larga escala, como o projeto de tratamento de lixiviado de aterro Shenyang Daxin, a quantidade de pedidos na mão do negócio de águas residuais de alta concentração da empresa da Everbright International diminuiu, até 20
