O comitê permanente nacional aumentará e reduzirá novamente a necessidade de reserva, e a maioria das commodities de negociação noturna aumentou
Na quarta-feira (13 de abril), o mercado de futuros de commodities da China fechou misturado, com petróleo bruto e metais comuns liderando o caminho. Níquel de Xangai, óleo combustível e petróleo bruto aumentaram em mais de 5%, asfalto e óleo combustível de baixo teor de enxofre aumentaram em quase 4%, e zinco de Xangai aumentou em mais de 3%; Os metais preciosos subiram, com a prata de Xangai acima de 1% e o ouro de Xangai acima quase 1%; A borracha permaneceu fraca ao longo do dia, com borracha nº 20 caindo 1,55% e borracha caindo mais de 1%; Futuros de minério de aço caíram, minério de ferro caiu mais de 1%, vergalhões caíram quase 1% Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) caiu principalmente, os futuros de maçã continuaram a cair à tarde, caindo mais de 3%, e farinha de colza e tâmaras vermelhas caíram quase 1%.
Comentários quentes: na quarta-feira, a Comissão Central de Inspeção Disciplina enviou a equipe de inspeção disciplinar da CSRC para nomear a gestão de riscos e controle do minério de ferro e carvão térmico. O mercado está preocupado que a regulamentação política seja atualizada novamente, e o declínio acentuado do aço e minério de ferro irá arrastar para baixo commodities negras. No entanto, o comitê permanente nacional mencionará a redução oportuna das reservas necessárias esta semana, e espera-se que uma nova rodada de flexibilização seja implementada em breve, o que estimulará o sentimento do mercado, e a maioria das commodities subiu à noite. Olhando para trás, no exterior, por um lado, a situação na Rússia e na Ucrânia está pendente, a possibilidade de se chegar a um acordo em pouco tempo é baixa e o problema da cadeia de abastecimento continua a ser proeminente, beneficiando as variedades de energia e metal; Por outro lado, o Federal Reserve vai apertar significativamente a política monetária a um ritmo acelerado, o que terá um impacto na demanda futura. De fato, a taxa de juros de obrigações dos EUA invertida indica que o risco de recessão econômica está aumentando. Na China, desde março, a epidemia na China continuou a expandir-se, a demanda a jusante foi impactada e a logística foi interrompida. No entanto, o crescimento constante das macropolíticas aumentou e a estratégia de prevenção e controle da epidemia deve mudar. Após o controle da epidemia de acompanhamento, espera-se que a demanda recupere rapidamente. Em geral, as commodities a preços internacionais enfrentam um padrão de força curta e fraqueza longa, enquanto as commodities dominadas pela demanda chinesa enfrentam um padrão de fraqueza curta e força longa. O índice de commodities pode manter uma tendência volátil.
1. materiais de construção pretos: o sentimento do mercado muda rapidamente, e os bens pretos flutuam muito.
Na segunda-feira, a epidemia da China continuou a se espalhar, a demanda foi suprimida e os produtos negros caíram drasticamente; Na terça-feira, os dados das finanças sociais em março foram significativamente melhores do que o esperado, a prevenção e o controle da epidemia melhoraram, a logística e o transporte recuperaram mais rapidamente, estimulando o otimismo do mercado e a série negra subiu acentuadamente; Na quarta-feira, a Comissão Central de Inspeção Disciplina enviou a equipe de inspeção disciplinar da CSRC para nomear o controle de risco do minério de ferro e carvão térmico. Nos últimos dias de negociação, os fatores longos e curtos mudaram rapidamente, e o alto nível de commodities negras flutuaram muito.
No futuro, embora a demanda atual ainda seja limitada pela epidemia e a transação real ainda não seja ideal, o que pode suprimir o espaço para a recuperação do sistema negro, a médio prazo, o comitê permanente nacional proporá ainda a redução oportuna das reservas mínimas, e a intensidade do crescimento estável aumentou. Os dados das finanças sociais em março foram significativamente melhores do que o esperado, indicando que a política de crescimento estável alcançou gradualmente resultados. Em particular, o desenvolvimento futuro das finanças deve impulsionar a recuperação contínua do investimento em infraestrutura. A alta administração atribui importância à dragagem de transporte e logística. Todos os ministérios e comissões tomam medidas favoráveis para restaurar o transporte e a logística, e há rumores no mercado de que a estratégia de prevenção e controle da epidemia será ajustada (algumas províncias e cidades são usadas como piloto). Além disso, vemos que cada vez mais cidades relaxam a regulação imobiliária e as vendas imobiliárias começam a aumentar, o que também significa que o investimento imobiliário deve ser inferior no segundo semestre do ano. Portanto, a tendência de médio e longo prazo do aço pode ser otimista.
2. Metais comuns: as preocupações de abastecimento intensificaram-se e os metais aumentaram coletivamente.
Por um lado, a situação na Rússia e na Ucrânia piora novamente, o progresso das negociações entre as duas partes é lento, o que provavelmente constituirá uma situação de batalha decisiva em Donbas, e o problema da cadeia de abastecimento continua a ser proeminente, beneficiando os metais não ferrosos; Por outro lado, o crescimento constante da China continua, e a expectativa de melhoria da demanda é mais otimista. Do ponto de vista dos fundamentos de cobre, o fornecimento de concentrado de cobre é temporariamente abundante e a taxa de processamento de concentrado de cobre é maior, mas a perturbação do fornecimento de minas de cobre no Chile e no Peru é reforçada; Além disso, a situação epidêmica na China perturbou a produção e transporte de cobre refinado. No entanto, a demanda a jusante da China continuou a enfraquecer. Províncias e cidades como Xangai e Jiangsu apertaram as medidas de prevenção de epidemias, e empresas como processamento de cobre e fábricas de haste de cobre começaram a reduzir ou parar a produção. Tanto a oferta quanto a demanda são enfraquecidas pela epidemia, mas sob o pano de fundo da escassez global de oferta, o mercado está mais preocupado com a oferta, e o metal pode flutuar fortemente no curto prazo.
Metais preciosos: Apesar das observações ultra-hawkish divulgadas pelo Federal Reserve, não houve ajuste significativo no ouro, principalmente devido ao forte apoio trazido pela aversão ao risco + inflação + de dolarização. Actualmente, ainda existem muitas incertezas na situação na Rússia e na Ucrânia, e a curva de rendibilidade das obrigações dos EUA ascendente indica que o risco de recessão económica futura está aumentado, a procura por aversão ao risco ainda existe e a inflação aumentou ainda mais para 8,5% em Março. Ainda há forte apoio ao ouro a curto prazo.
3. Energia e indústria química: a contradição entre oferta e demanda ainda existe, e o preço internacional do petróleo recupera novamente.
Ao mesmo tempo, a epidemia da China continua a se espalhar e a demanda está enfrentando impacto. Além disso, as atas do Federal Reserve sugerem que vai acelerar o aperto monetário, o apetite de risco do mercado caiu, eo preço do petróleo bruto foi ajustado no curto prazo. No entanto, as negociações sobre a situação entre a Rússia e a Ucrânia chegaram a um impasse, exacerbaram as preocupações de abastecimento e os preços do petróleo voltaram a recuperar nos últimos dois dias comerciais.
No futuro, acreditamos que o problema da oferta e procura apertadas de petróleo bruto ainda é difícil de ser resolvido a curto prazo. Primeiro, a possibilidade de resolver a situação entre a Rússia e a Ucrânia a curto prazo é baixa, e o problema da cadeia de abastecimento continua a ser proeminente; Em segundo lugar, não foram realizados novos progressos na negociação do acordo nuclear iraniano e a possibilidade de o petróleo iraniano entrar no mercado diminuiu a curto prazo; Em terceiro lugar, o impacto da perturbação da situação epidêmica da China é relativamente limitado. De acordo com a experiência passada, a China em breve controlará a epidemia depois de apertar as medidas de prevenção epidêmica, e então a demanda será liberada rapidamente. Portanto, acreditamos que os preços internacionais do petróleo ainda têm forte apoio e espera-se que recuperem novamente após ajuste de curto prazo.
4. Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) aspecto: fornecimento apertado estimula forte choque de óleo.
Meidou: a redução da produção na América do Sul é uma conclusão óbvia, e o foco do mercado volta-se para a América do Norte. Atualmente, o progresso da semeadura de milho nos Estados Unidos é lento, o que aumenta a expectativa do aumento da área de plantio de meidou, e faz o preço do meidou sob pressão nos últimos dois dias comerciais. Espera-se que o ajuste de choque de curto prazo do meidou continue.
Óleo de soja: monitoramento de dados mostra que, em 11 de abril, o inventário de óleo de soja das principais plantas petrolíferas na China foi de 780000 toneladas, um aumento de 50000 toneladas em relação ao mesmo período da semana passada, um aumento de 60000 toneladas mês a mês, um aumento de 180000 toneladas ano a ano e uma diminuição de 220000 toneladas em relação ao mesmo período nos últimos três anos. A oferta de soja da China melhorou, o volume de esmagamento de soja continuará a aumentar no estágio posterior, e espera-se que o estoque de óleo de soja mantenha uma tendência ascendente. Além disso, a recente propagação contínua da epidemia na China pode afetar o consumo a jusante. A situação na Rússia e Ucrânia repete-se, e o preço do petróleo bruto flutua muito, o que também tem um certo impacto no preço do óleo de soja. No disco, impulsionado pelo óleo de palma, o centro de gravidade do óleo de soja continua a subir e esperar e ver por enquanto.
Óleo de palma: de acordo com o relatório divulgado pela MPOB, o estoque de óleo de palma da Malásia caiu 2,99% mês a mês, para 1,47 milhão de toneladas no final de março, uma baixa de um ano. Dados da Sppoma mostram que de 1 a 5 de abril, a produção de palmeira diminuiu 16,55% mês a mês, e a produção de palmeira caiu inesperadamente na temporada de crescimento, apoiando a recuperação do preço do petróleo. De acordo com seus dados, de 1 a 10 de abril, o volume de exportação de cavalo Brown diminuiu acentuadamente em 25,6% mês a mês, indicando que a demanda de exportação enfraqueceu e a exportação para a China caiu acentuadamente.
Por um lado, embora a produção de palma do cavalo continuou a subir, o estoque continuou a ir, apoiando o preço do óleo de palma; Por outro lado, devido ao alto preço e ao impacto da epidemia, a demanda de exportação de óleo de palma enfraqueceu. Afetado por fatores longos e curtos, o óleo de palma flutua fortemente a curto prazo ou alto nível. No médio prazo, o óleo de palma entrou na temporada de aumento da produção. O mercado espera que a produção de palma de cavalo continue a aumentar, e o alto preço irá suprimir o crescimento da demanda. A tendência de médio e longo prazo do óleo precisa ser cautelosa.
