Conclusão fundamental
Estratégia Yi Bin: comercialize ativamente o setor de manufatura high-end com forte demanda downstream e retomada acelerada da produção e do trabalho. Esta rodada de epidemia afeta indústrias com produção danificada, que serão reparadas com a retomada da produção e do trabalho. Acreditamos que a indústria transformadora deve se concentrar em duas dimensões: uma é a indústria com forte demanda downstream e alta prosperidade, e a outra é a indústria com recuperação síncrona da cadeia industrial e cadeia de suprimentos. 1) Na ordem do reparo, a recuperação da indústria de fabricação é mais rápida do que o consumo; 2) Ao contrário da indústria de consumo, a indústria transformadora interrompe o fornecimento devido à epidemia e pode compensá-lo após a epidemia; 3) Com a recuperação da capacidade de produção, indústrias com forte demanda downstream terão melhor desempenho na reparação da epidemia; 4) Preste atenção às indústrias que podem recuperar a cadeia industrial de forma coordenada. Portanto, sugere-se prestar atenção ativa aos principais setores de manufatura no Delta do Rio Yangtze, como semicondutores, automóveis e cadeia industrial de apoio e indústria química.
E-mail he maofei: 1) no curto prazo, olhar para a valorização e reparação da mitigação epidêmica. À medida que a situação epidêmica diminui, espera-se que a cadeia da indústria de eletrônicos automotivos e a cadeia da indústria de eletrônicos de consumo inaugurem o reparo de avaliação. 2) No médio prazo, olhe para o crescimento do lucro da faixa de alta expansão. IGBT, PMIC e MCU são uma das três direções com maior prosperidade atualmente. 3) A longo prazo, otimista sobre empresas de semicondutores com competitividade global. Várias tendências industriais podem ser observadas este ano: em primeiro lugar, os fabricantes nacionais de IGBT estão se movendo para high-end, e a proporção de veículos classe B está aumentando rapidamente; Em segundo lugar, a capacidade de produção da linha de produção da bolacha IGBT de 12 polegadas da China foi liberada; Em terceiro lugar, a situação da oferta de energia excedendo a demanda continua este ano.
Com a introdução do plano inicial para a restauração da Internet das coisas e da Internet das coisas na indústria da comunicação, será benéfico para a retoma da produção nos setores central e local. Concentre-se em dois aspectos: 1) primeiro, o módulo Internet das coisas. Apesar da correção do setor devido ao impacto da epidemia, a alta demanda pela Internet das coisas ainda está crescendo, e a Internet dos veículos e veículos conectados à rede inteligente assumirá o controle, tornando-se um dos principais temas da aplicação a jusante do módulo. Eles ainda estão firmemente otimistas sobre o setor de módulos Internet das coisas. 2) Em segundo lugar, controlador inteligente relacionado ao automóvel e placa do conector. O impacto da cadeia de suprimentos upstream é de curto prazo e firmemente otimista a longo prazo.
Metal: com a recuperação marginal da logística e produção de automóveis, a contradição industrial mudará do lado da oferta e custo para o lado da demanda. (1) Com a recuperação da logística e do transporte, espera-se que o fornecimento de matérias-primas metálicas upstream melhore, e a lógica do impulso de custo é enfraquecida. Sugerimos prestar atenção às empresas siderúrgicas especiais afetadas por problemas de transporte, resultando no declínio da expedição de pedidos e backlog de estoque. (2) A procura de aço será ligeiramente melhorada após a retomada do trabalho e da produção de automóveis. Sugere-se prestar atenção às principais empresas envolvidas no aço automotivo a jusante: Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) (mola de folha de automóvel e mola de aço plano), Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) (aço de rolamento e aço de automóvel). (3) A logística melhorou, a procura recuperou e espera-se que a procura de metais comuns melhore marginalmente. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de melhoria da cadeia de suprimentos e demanda de empresas de processamento e fabricação de cobre e alumínio: Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) (integração de processamento de alumínio), Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) (folha de alumínio + energia de carvão), Zhejiang Hailiang Co.Ltd(002203) (tubo de cobre, barra de cobre e outro processamento)
Yang Hui da indústria química: estamos otimistas sobre o alívio da pressão de transporte após a epidemia, as matérias-primas médias e mais baixas estáveis e a reversão do desempenho da empresa de pneus + fundo de avaliação. (1) A margem de frete marítimo diminuiu e a construção de empresas de pneus aumentou. (2) A estabilização dos preços das matérias-primas dá às empresas tempo e espaço para transmitir para a jusante. (3) Como a indústria de pneus se desenvolve na era pós-epidemia? Com a flexibilização de fatores repressivos, como matérias-primas, transporte marítimo e oferta e demanda de automóveis, espera-se que o desempenho de cada empresa continue a aumentar. Estamos otimistas de que as empresas líderes irão inaugurar um duplo clique. Recomendar Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) , Sailun Group Co.Ltd(601058) , Qingdao Sentury Tire Co.Ltd(002984) , etc.
Dica de risco: o progresso da epidemia superou as expectativas, e os esforços de prevenção e controle da epidemia são maiores do que o esperado.
