Com a divulgação dos relatórios anuais das sociedades de valores mobiliários cotadas, também são divulgadas as transcrições de negócios de gestão da informação das sociedades de valores mobiliários. A partir de 2022, termina oficialmente o período de transição dos novos regulamentos de gestão da informação. Para as sociedades de valores mobiliários, é também um ano importante para verificar a eficácia da transformação dos seus negócios de gestão da informação.
De acordo com a observação de Nanfang finanças e economia todos os repórteres de mídia, da perspectiva da escala de gestão, a escala geral de gestão de ativos de empresas de títulos diminuiu, mas o crescimento de empresas de títulos principais no ano passado foi óbvio, e o efeito principal continuou a aumentar. Especificamente, para algumas empresas de gerenciamento de ativos de empresas de títulos, seu desempenho de rentabilidade foi um pouco insatisfatório.
Resuma as razões ou relacionadas com a situação do mercado. Desde o segundo semestre do ano passado, o desempenho do mercado de ações e do mercado de títulos tem flutuado muito, o mercado geral tem flutuado para baixo, muitos produtos de fundos recuaram muito, e é difícil para a gestão de ativos de empresas de valores mobiliários ficar sozinho.
Uma fonte de gerenciamento de ativos da empresa de valores mobiliários disse a repórteres, “a escala geral da gestão de ativos continuou a diminuir após a implementação das novas regulamentações. Além disso, a recente volatilidade do mercado de ações e obrigações também teve um grande impacto na lucratividade do setor de gerenciamento de ativos. Atualmente, no mercado, os produtos de renda fixa e gerenciamento de caixa têm propriedades relativamente fortes de aversão ao risco e são fáceis de obter o favor do capital”.
gestão de activos de 6 principais empresas de valores mobiliários contribuíram com 70% da receita
Em 2021, o período de transição dos novos regulamentos de gestão de ativos entrará no último ano, a supervisão do setor se desenvolverá normalmente e o modelo de negócios das instituições de gestão de ativos das empresas de valores mobiliários está mudando.
O repórter analisou os negócios de gestão de ativos de 30 companhias de valores mobiliários listadas e descobriu que a tendência de reunir-se para instituições principais no ano passado era óbvia. Em termos de escala de gestão, entre as dez maiores empresas de valores mobiliários do setor, Citic Securities Company Limited(600030) , Boc International (China) Co.Ltd(601696) , Gf Securities Co.Ltd(000776) , Everbright Securities Company Limited(601788) e 60,39% taxa de crescimento homólogo atingiu 18,98%, 47,54%, 62,26% e 60,39%.
. De acordo com os dados divulgados pela Associação de Valores Mobiliários da China, no final de 2021, a escala de negócios de gerenciamento de ativos da indústria de valores mobiliários era de 10,88 trilhões de yuans, um ligeiro aumento de 3,53% ano a ano.
Actualmente, a escala de gestão das dez principais empresas de valores mobiliários excede basicamente 3000 trilhões, mas algumas das principais empresas de valores mobiliários experimentaram um declínio na escala de gestão, tais como Huatai Securities Co.Ltd(601688) , China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , China Securities Co.Ltd(601066) com um declínio de mais de 10%, e Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) com um declínio máximo de 26,93%.
As pequenas e médias empresas de valores mobiliários mais baixas têm um declínio mais óbvio. At present, the number of listed securities companies has declined by . Por exemplo, a receita do negócio de gerenciamento de ativos Chinalin Securities Co.Ltd(002945) caiu em mais de 40%, e a receita foi inferior a 30 milhões de yuans.
Em geral, o efeito Matthew da HENGQIANG, o forte negócio de gestão de ativos das empresas de valores mobiliários, é proeminente, e há grande pressão na transformação de pequenas e médias empresas de valores mobiliários.
Alguns analistas de instituições financeiras salientaram que, “As razões para o fortalecimento do efeito principal da indústria de gestão de ativos das empresas de valores mobiliários são: primeiro, no processo de transformação da oferta pública, as instituições principais com licenças de oferta pública e promoção de rápida transformação têm vantagens óbvias; o outro é a lacuna na capacidade de investimento e pesquisa. No passado, instituições de gestão de ativos focadas principalmente no negócio de canais, então algumas instituições podem ignorar a construção da capacidade de investimento e pesquisa, mas agora as instituições principais formaram um fosso com forte capacidade de investimento e pesquisa.”
From the performance of this business, the performance of the business performance shows that among the 30 listed brokers that have disclosed annual reports, among the 30 listed brokers that have disclosed annual reports, 60 Zuming Bean Products Co.Ltd(003030) theproportion reached 70%.
No entanto, em termos de desempenho de lucros, houve uma situação óbvia de “aumento da receita sem aumento do lucro” na gestão de ativos das empresas de valores mobiliários no ano passado. De acordo com as estatísticas, a taxa média de crescimento da receita de gestão de ativos de 30 empresas de valores mobiliários cotadas foi de 25,5%, enquanto a taxa média de crescimento do lucro líquido foi de 12,2%.
Por exemplo, Gf Securities Co.Ltd(000776) registrou a receita do negócio de gestão de ativos de RMB 12,663 bilhões, com um aumento homólogo de 21,35%, enquanto o lucro líquido foi de RMB 6,206 bilhões, com um aumento homólogo de apenas 6,18%. De acordo com o relatório anual, Gf Securities Co.Ltd(000776) negócios de gerenciamento de investimentos incluem gerenciamento de ativos GF, fundos públicos e fundos privados, bem como gerenciamento de ativos futuros e gerenciamento de ativos no exterior.
Quanto às empresas de gerenciamento de ativos, a gestão de ativos da GF registrou uma receita de 759 milhões de yuans no ano passado, uma diminuição homóloga de 56,15% e um lucro líquido de 200 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 78,35%, principalmente devido à diminuição da receita de taxa de gerenciamento de ativos e ao aumento da perda de mudança de valor justo.
Embora a maior parte da gestão de ativos das principais empresas de valores mobiliários tenha registado crescimento positivo, o desempenho dos negócios de gestão de ativos, tais como Huatai Securities Co.Ltd(601688) , Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos e Everbright Securities Company Limited(601788) não foi satisfatório. Dos quais Huatai Securities Co.Ltd(601688) registrou uma receita de 4,386 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 30,76%, e um lucro líquido de 3,419 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 31,41%.
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) títulos registraram uma receita de 2,162 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 21,98%, e um lucro líquido de 1,212 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 29,49% Everbright Securities Company Limited(601788) registrou uma receita de 1,987 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 13,20%; Registrou um lucro líquido de 1,146 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 10,37%.
Vale ressaltar que a grande receita de gestão de ativos das empresas de valores mobiliários também inclui parte da receita de suas empresas de fundos públicos, o que contribui muito para o crescimento dos negócios de gestão de ativos.
Por exemplo, em 2021, a GF realizou uma receita operacional de 9,346 bilhões de yuans, o que fez uma grande contribuição para a receita de gerenciamento de ativos de Gf Securities Co.Ltd(000776) Citic Securities Company Limited(600030) detém 62,2% do Fundo Huaxia. Em 2021, o Fundo Huaxia alcançou uma receita operacional de 8,015 bilhões de yuans, um aumento de 45% ano a ano, o que também levou a um aumento significativo na receita de negócios de gerenciamento de ativos Citic Securities Company Limited(600030) .
Dai Zhifeng, diretor do Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) Research Institute, apontou que “a contribuição do rendimento do negócio de fundos no negócio de gestão de ativos de empresas de valores mobiliários aumentou significativamente, e a capacidade de fundos consolidados pode até influenciar a força de gestão de ativos das empresas de valores mobiliários em certa medida”.
De acordo com suas estatísticas sobre os dados de negócios de gestão de ativos de 27 empresas de valores mobiliários listadas, o lucro líquido total foi de 55,21 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 29,5%, dos quais a receita de negócios de gestão de fundos foi de 29,09 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 43%. A taxa de crescimento da demonstração consolidada ou receita de negócios de gestão de fundos de suas empresas de fundos foi significativamente mais rápido, e sua contribuição para o grande lucro de gestão de ativos atingiu 52,7%, um aumento de 5 pontos percentuais em relação ao ano passado.
turbulência do mercado e desafios na transformação da gestão de ativos
Desde o segundo semestre do ano passado, o desempenho do mercado de ações e títulos tem flutuado muito, muitos produtos de fundos recuaram muito, e é difícil para a gestão de ativos das empresas de valores mobiliários ficar sozinha.
De acordo com estatísticas incompletas, desde este ano, entre os 2870 produtos financeiros coletivos das empresas de valores mobiliários (incluindo ações, híbridos, obrigações, tipo de mercado monetário, etc.) com divulgação de dados, 1139 produtos perderam receita, representando quase 40%. Entre eles, a proporção de perda do nº 3 do novo terceiro conselho de comerciantes China Zhiyuan atingiu 71%, e há 24 produtos financeiros coletivos das empresas de valores mobiliários com uma perda de mais de 25%.
Além da turbulência do mercado, a gestão de ativos das empresas de valores mobiliários também precisa enfrentar a concorrência dentro do setor e o impacto de instituições externas.
Um gestor de activos de uma empresa de valores mobiliários de médio porte salientou que, “Quando o mercado está frio, a competição de gestão de ativos de empresas de valores mobiliários se tornou mais intensa. Nos últimos dois anos, a gestão de ativos de empresas de valores mobiliários tem competido em nível estratégico. Por exemplo, algumas inovações tecnológicas promovem a Internet, algumas desenvolvem gestão de ativos especiais de empresas de valores mobiliários que são adequadas para diferentes sub-mercados de acordo com a segmentação do mercado e necessidades diversificadas do mercado, e se tornam foco de alguns ecossistemas, e algumas atraem talentos externos para fortalecer as capacidades de investimento e pesquisa.”
Além disso, com o fim do período de transição de novas regulamentações sobre gestão de ativos, a transformação da gestão de ativos oferta pública de empresas de valores mobiliários entrou em um novo período de crescimento.
De acordo com os dados, até o final de dezembro de 2021, 140 corretores de valores mobiliários haviam concluído a transformação da oferta pública de produtos de grande porte, dos quais 96 haviam concluído a transformação em 2021, um aumento de 159,46% em relação a todo o ano de 2020.
No entanto, a reforma da oferta pública é um processo de longo prazo, que não pode ser concluído de um dia para o outro. Alguns analistas de instituições financeiras salientaram que, “Quando as empresas de valores mobiliários realizam a transformação da oferta pública, a transformação do produto é apenas o primeiro passo, e a subsequente equipe de investimento e equipe de pesquisa de oferta pública precisam estar equipados. Afinal, a lógica de investimento e o pensamento da gestão de ativos das empresas de valores mobiliários e expansão de produtos de cobrança e produtos de transformação de oferta pública são muito diferentes. Nesse sentido, as grandes empresas de valores mobiliários têm mais vantagens do que as pequenas e médias empresas de valores mobiliários em certa medida, e confiar em sistemas mais avançados e compatíveis, equipe de investimento e equipe de pesquisa de investimento são importantes garantias para a qualidade do produto. 。”
Um dos pontos chave da transformação da oferta pública de empresas de valores mobiliários é a obtenção de licenças de oferta pública, que também é o principal objetivo de estabelecer empresas gestoras de ativos.
Western Securities Co.Ltd(002673) analista não bancário Luo zuihui mencionou que, atualmente, o desenvolvimento da gestão de ativos de empresas de valores mobiliários entrou em uma nova etapa. “Participar e deter fundos públicos tornou-se o principal motivo para a diferenciação da receita de negócios de gestão de ativos de empresas de valores mobiliários, e buscar licença de fundos públicos tornou-se o foco da transformação de empresas de gestão de ativos de empresas de valores mobiliários.”
Do ponto de vista da escala de mercado, a escala dos negócios de gestão de ativos das empresas de valores mobiliários pode entrar em um período estável após um ligeiro declínio, e espera-se que aumente rapidamente com uma tendência superior à taxa de crescimento média da indústria no futuro.
