A situação epidêmica em Xangai tem o impacto mais óbvio no transporte, leasing, informação e outras indústrias. De acordo com a tabela regional de entrada-saída de 2017, entre as indústrias investidas na diagonal de produção nacional em Xangai, as indústrias com o maior coeficiente de consumo direto são equipamentos de transporte (3,39%), transporte, armazenamento e postal (2,03%), leasing e serviços comerciais (1,95%), software de transmissão de informação e serviços de tecnologia da informação (1,78%) e produção e fornecimento de gás (1,30%). Além disso, o coeficiente de consumo direto correspondente ao equipamento de transporte em Xangai pode chegar a mais de um ponto percentual para os produtos metálicos nacionais, serviços de reparo de máquinas e equipamentos, a indústria química em Xangai para a saúde nacional e serviço social, e os serviços de leasing e comerciais em Xangai para o atacado e varejo nacional.
O consumo de serviços tem a maior demanda por transporte, e a contribuição do frete rodoviário para todas as esferas da vida sob a subcategoria transporte é a mais crítica. Associamos as 12 indústrias relacionadas na tabela input-output envolvendo "entrega, transporte, correio e armazém" com o input-output das outras 142 indústrias subdivididas: (1) o consumo downstream, especialmente o consumo de indústrias de serviços como atacado, varejo, serviços empresariais, promoção científica e tecnológica e serviços de aplicação, tem a maior dependência de "entrega, transporte, correio e armazém"; (2) O coeficiente de sensibilidade mede o grau de entrada de "entrega, transporte, correio e armazém" necessário para uma unidade de saída de cada departamento. Encontramos que o frete rodoviário tem o maior impacto em várias indústrias, com o coeficiente de sensibilidade de cerca de 1,37. Além disso, o coeficiente de sensibilidade de transporte multimodal e agência de transporte, carga, descarga, manuseio e armazenamento, postal, frete aquático e assistência de transporte, e transporte aéreo de passageiros também é superior a 0,4.
Atualmente, em termos dos fatores que afetam o boom do meso, precisamos prestar atenção à principal contradição que vai do aumento do preço do petróleo bruto à mudança da pressão da cadeia de suprimentos. A estrutura "barbell" do crescimento do lucro em várias indústrias de janeiro a fevereiro de 2022 é devido ao aumento do preço do petróleo, a alta proporção de consumo único de petróleo bruto na China e pressão significativa sobre os lucros nos alcances médios. Os problemas de apoio a indústrias como o transporte, o transporte, os serviços postais e o armazenamento causados por epidemias repetidas em algumas áreas também aumentam a pressão dos gargalos da oferta, que terão um certo efeito de transbordamento no consumo a jusante, especialmente no consumo da indústria de serviços.
Dica de risco: o aperto da política monetária no exterior, o gargalo da cadeia de suprimentos fora da China, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e outros problemas geográficos são difíceis de aliviar no curto prazo.
