2021 Kbc Corporation Ltd(688598) emitiu obrigações corporativas conversíveis para objetos não especificados em 2022 CSCI PENGYUAN Relatório de Classificação de Crédito
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Declaração do relatório de notação de risco
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As opiniões contidas neste relatório de notação são apenas as opiniões individuais da agência de notação sobre o estatuto de crédito do objecto de notação e não são declarações factuais ou sugestões sobre a compra, venda e detenção de quaisquer valores mobiliários. Os investidores devem utilizar o relatório de notação com prudência e ser eles próprios responsáveis pelos resultados do investimento. A notação de crédito dos valores mobiliários avaliados é válida a partir da data de emissão do presente relatório de notação até à data de vencimento do pagamento dos valores mobiliários avaliados. Simultaneamente, a agência de notação adoptou disposições claras para a notação de rastreio do objecto avaliado e tem o direito de alterar a notação de crédito durante a duração dos valores mobiliários avaliados. A agência de classificação lembra aos usuários do relatório que façam login no site da empresa a tempo de prestar atenção às mudanças na classificação de crédito dos títulos avaliados.
Este relatório de notação e conclusão de notação são aplicáveis apenas aos títulos do período em curso, e não à emissão de outros títulos.
CSI PENGYUAN credit rating Co., Ltd.
Director de notação:
Endereço: terceiro andar, edifício do golfe do sol, No. 7008, avenida de Shennan, Shenzhen Tel: 075582872897
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Zpx [2022] tracking No. [59] 012021 Kbc Corporation Ltd(688598) emite obrigações corporativas conversíveis para objetos não especificados Relatório de classificação de rastreamento 2022
Avaliação dos resultados da avaliação Perspectiva
\uf0a7 CSI PENGYUAN mantém a notação de crédito subjacente de Kbc Corporation Ltd(688598) (doravante referida como ” Kbc Corporation Ltd(688598) ” a última notação ou “empresa”, código de acções: Kbc Corporation Ltd(688598) SH) como a + e mantém a notação de crédito subjacente de a + e as perspectivas de notação de a +comoestáveis; Manter a notação de crédito das “obrigações conversíveis Jinbo” como +.
A perspectiva de classificação é estável e estável \uf0a7 a classificação baseia-se na consideração de que, no contexto da prosperidade crescente da indústria fotovoltaica a jusante, o vínculo conversível Jinbo a + A + da empresa pode responder às necessidades de expansão da produção dos clientes a jusante em tempo hábil através da tecnologia R & D e reservas com forte força técnica e rápida velocidade de expansão da produção, Atenda às necessidades de conversão de caminho de tecnologia dos clientes downstream. No entanto, a CSI PENGYUAN está igualmente preocupada com o facto de, no contexto do grande aumento global da capacidade industrial, se a vantagem técnica da empresa for enfraquecida, a pressão de digestão da capacidade poder aumentar; Além disso, a posição da empresa na cadeia industrial é fraca e a sua capacidade de ocupar fundos a montante e a jusante e a eficiência da operação de capital é baixa. Além disso, a empresa também enfrenta fatores de risco, como a pressão de fornecimento garantido de matérias-primas e a baixa taxa de participação dos controladores reais.
Perspectivas futuras
\uf0a7 a empresa tem forte força técnica, próspera indústria fotovoltaica downstream e boa qualificação do cliente. Espera-se que a continuidade de negócios da empresa seja boa. No futuro, com a operação contínua de projetos em construção, a receita operacional deve expandir-se ainda mais. Considerada globalmente, a CSI PENGYUAN atribui à empresa uma perspetiva de notação de crédito estável.
Principais dados financeiros e indicadores da empresa na data de classificação (unidade: 100 milhões de yuans)
Projeto 20212020 201921 de abril de 2022 total de ativos 29,41 14,85 3,37 atribuíveis ao patrimônio líquido do proprietário-mãe 18,91 12,93 2,70 total de dívida 7,98 0,00 0,00 Resultado operacional 13,38 4,26 2,40 EBITDA taxa de cobertura de juros 54,97 — 45,23 lucro líquido 5,01 1,69 0,78 informação de contato fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 0,67 0,41-0,06 margem de lucro bruto de vendas 57,27%, 62,59% 61,68% líder do projeto: Wang Haoli margem de lucro EBITDA 48,03%, 48,65%, 43,22% retorno sobre ativos totais 26,36%, 21,71%, 29,77% [email protected]. Rácio de passivo ativo 35,70% 12,94% 19,86% dívida líquida / EBITDA -0,52 -4,47 -1,53 membros da equipe do projeto: Chen Liangwei dívida total / capital total 29,68% 0,00% 0,00% [email protected]. FFO / dívida líquida – 166,37% – 18,29% – 43,43% rácio rápido 4,04 6,59 3,45 Tel: 075582872897 caixa rácio dívida de curto prazo 6,30 – fonte: relatório de auditoria da empresa 20172019 Relatório de auditoria 20202021, compilado pela CSI PENGYUAN
Vantagens \uf0a7 a prosperidade da indústria fotovoltaica downstream é alta, e a expansão da capacidade da empresa é oportuna, impulsionando o rápido crescimento do desempenho.
Com a promoção contínua da política de duplo carbono e o impacto do aumento dos preços da energia tradicional, a prosperidade da indústria fotovoltaica downstream está aumentando, e a velocidade de expansão da capacidade da empresa é rápida, o que pode responder oportunamente à demanda de expansão downstream. A superposição dos dois fatores levou a receita e o lucro líquido da empresa a aumentar 213,72% e 196,45%, respectivamente em 2021.
\uf0a7 a empresa tem forte força técnica e pode acompanhar de perto a transformação do caminho técnico da indústria fotovoltaica. O curto ciclo de preparação da empresa de compósitos de matriz de carbono não só traz vantagens de custo para a empresa, mas também fornece uma velocidade de resposta mais rápida do mercado. Além das vantagens técnicas atuais, a empresa também pode acompanhar o caminho iterativo da tecnologia de baterias na indústria fotovoltaica e realizar continuamente a tecnologia de P & D e armazenamento, de modo a atender com precisão e tempo as necessidades dos clientes. Atenção \uf0a7 se a vantagem tecnológica da empresa for enfraquecida e sua competitividade diminuir, a pressão sobre a digestão da capacidade pode aumentar. No contexto do crescimento substancial da capacidade global da indústria fotovoltaica, se os concorrentes fizerem um avanço no ciclo de preparação de compósitos de matriz de carbono no futuro, a vantagem técnica da empresa será enfraquecida e a participação de mercado diminuirá, o que pode ter um impacto adverso na digestão da capacidade. \uf0a7 a empresa tem uma posição fraca na cadeia industrial, e o preço médio dos principais produtos continua a diminuir, resultando em certa pressão sobre o espaço de lucro da empresa. A empresa tem clientes fortes e alta concentração de fornecedores, pelo que a capacidade da empresa de contabilizar os fundos upstream e downstream e a eficiência da operação de capital são baixas. A taxa de crescimento das contas a pagar em 2021 é significativamente mais lenta do que a das contas a receber; Além disso, para aproveitar a parte de mercado, o preço médio dos principais produtos da empresa continuou a diminuir e o espaço de lucro da empresa estava sob certa pressão. \uf0a7 o aumento do preço da fibra de carbono, matéria-prima da empresa, aumentou a pressão sobre o controle de custos da empresa. Ao mesmo tempo, a epidemia atrasou o transporte e colocou pressão sobre o fornecimento de matérias-primas. Em 2021, o preço da fibra de carbono, principal matéria-prima da empresa, aumentou 18,72% ano a ano, e a pressão sobre o controle de custos da empresa aumentou. Além disso, afetado pela epidemia, o transporte de compras internacionais da China foi bloqueado e as matérias-primas da empresa estavam sob pressão para garantir o fornecimento. \uf0a7 a proporção de ações controladas pelo controlador real da empresa é baixa. Até o final de 2021, Liao Jiqiao, o controlador real da empresa, detinha diretamente 13,25% das ações da empresa e detinha conjuntamente 18,82% das ações da empresa com Yiyang Rongsheng Management Consulting Center (sociedade limitada) (doravante denominada “Yiyang Rongsheng”).
Comparação de pares (unidade: 100 milhões de yuans)
Índice Kbc Corporation Ltd(688598) Shaanxi Zhongtian Rocket Technology Co.Ltd(003009) Sinofibers Technology Co.Ltd(300777)
total dos activos
