A escala dos fundos públicos continua a expandir-se e a proporção de fundos do mercado monetário permanece alta: nos últimos anos, a escala dos fundos públicos aumentou constantemente. No final do primeiro trimestre de 2022, o valor líquido dos ativos de todos os fundos era de 25708117 bilhões de yuans, dos quais os fundos do mercado monetário representavam 36,77%.
Em 2021, vários tipos de fundos públicos subiram mais ou caíram menos, com uma taxa média de retorno anualizada de 6,61%. De acordo com dados do relatório anual, os fundos híbridos, lof e fundos de ações tiveram melhor desempenho, com aumentos de 8,65%, 8,04% e 7,78%, respectivamente, em 2021. Em 2021, exceto os fundos de commodities (-3,11%), todos os outros tipos de fundos obtiveram retornos positivos.
A posição média do fundo permaneceu em um ponto alto, e a escala de alocação de fundos da maioria das indústrias aumentou: da perspectiva da posição do fundo, a posição média do fundo até o final de 2021 era de cerca de 85,50%, superior ao pico da rodada anterior do mercado de touros de ações A e em um nível alto nos últimos dois anos. Em termos de indústrias, as indústrias de serviços públicos, proteção ambiental, decoração de edifícios e comunicação receberam um grande aumento na alocação de fundos, e o valor de mercado das posições dos fundos aumentou 153,74%, 83,92%, 81,04% e 68,01%, respectivamente; Afetados pela epidemia e pelo aperto das políticas regulatórias industriais, as indústrias de beleza, varejo comercial, petróleo e petroquímica foram reduzidas pelo fundo, e o valor de mercado das posições dos fundos caiu 33,77%, 29,19% e 18,93%, respectivamente.
O fundo continua a alocar demais campos de manufatura de ponta e indústrias de tecnologia dura: do ponto de vista da alocação de fundos, o relatório anual de 2021 mostra que os fundos públicos excedem as indústrias padrão em 8,20% e 1,38%, respectivamente, especialmente os campos de manufatura high-end e indústrias de tecnologia dura. A indústria financeira, mineira e a indústria de produção e abastecimento de energia, calor, gás e água foram frias, com baixa distribuição de 7,65%, 2,77% e 2,02%, respectivamente.
As 20 principais ações de peso pesado do fundo concentram-se principalmente em alimentos e bebidas, equipamentos elétricos, eletrônicos e outras indústrias: de acordo com os dados do relatório anual divulgados pelo fundo público, selecionamos as 20 principais ações com as posições mais pesadas do fundo. As 20 principais ações de peso pesado concentram-se principalmente em alimentos e bebidas, equipamentos de energia, eletrônicos e outras indústrias, das quais Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) estão entre as três primeiras, e o resto são fichas azuis de valor em vários segmentos. Em 2021, as 20 maiores ações de peso pesado do fundo subiram mais ou caíram menos, das quais 70% das ações obtiveram retornos positivos e tiveram desempenho relativamente estável.
Em 2021, os setores de bateria de lítio e fotovoltaica tiveram um melhor desempenho: de acordo com os dados do relatório anual de 2021, selecionamos as 20 melhores ações que ganharam mais posições de fundo. As 20 maiores ações concentraram-se principalmente em equipamentos de energia, eletrônicos e estudantes de medicina, ficando entre as três primeiras. Em termos de estilo, focaram-se no crescimento da ciência e tecnologia. Em 2021, 80% das 20 maiores ações de excesso de peso do fundo obtiveram retornos positivos, que foram melhores do que as ações de posição pesada. Entre eles, Trina Solar Co.Ltd(688599) , Tianqi Lithium Corporation(002466) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) subiu mais, subindo 243,49%, 172,47% e 166,82%, respectivamente.
Sugestão de investimento: em geral, a prosperidade do setor farmacêutico permanecerá elevada em 2021 devido ao impacto contínuo da epidemia. O aumento da demanda por vacinas, reagentes de teste, equipamentos de diagnóstico e tratamento e medicamentos levou a indústria a ter um bom desempenho, e o fundo manteve a tendência de aumento de posições. Em segundo lugar, a promoção contínua da política de “neutralidade de carbono” promoveu o rápido aumento da capacidade instalada downstream na nova indústria de energia, a expectativa de lucro das empresas relacionadas à cadeia da indústria de equipamentos de energia aqueceu, e fotovoltaica, energia eólica, energia de hidrogênio e outros setores foram favorecidos por fundos. No setor eletrônico, devido ao aumento da demanda por bens de consumo downstream, como produtos eletrônicos e automóveis em 2021, o aumento dos preços dos chips também melhorou o desempenho das empresas relevantes da cadeia industrial e atraiu a atenção de mais fundos sob a condição de queda do estoque de chips e aumento da lacuna de oferta.
A partir de 14 de abril, da perspectiva da expectativa consistente de ganhos por ação, alimentos e bebidas, eletrodomésticos, carvão, materiais de construção, equipamentos de energia e outras indústrias têm ganhos mais altos por ação, todos os quais são mais de 1,5 yuan / ação. Indústrias com expectativa consistente de ganhos por ação são geralmente bem orientados e têm alta prosperidade, o que merece atenção especial.
Fatores de risco: erros estatísticos; O desempenho económico é inferior ao esperado; A política regulamentar foi reforçada.
