Na noite de 21 de abril, Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) ( Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) , SZ) divulgou o relatório financeiro de 2021. Durante o período de relatório, a empresa alcançou uma receita de 31,57 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 54,34% e um lucro líquido (ou seja, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada, o mesmo abaixo) de 2,129 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 46,57%.
Entende-se que a razão pela qual a receita e o lucro líquido da empresa mostraram a tendência oposta no ano passado é principalmente porque a “base” do lucro líquido da empresa em 2020 é muito alta: naquele ano, a empresa confirmou uma “compensação de demolição” de 1,951 bilhão de yuans, que foi incluído no lucro e perda não operacional atual.
Apesar dos efeitos acima, deduzir lucro não líquido pode refletir melhor a operação real de Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) . Em 2021, a empresa alcançou um lucro líquido de RMB 1,84 bilhão, uma diminuição homóloga de 2,7%. Por trás do “aumento da renda sem aumento do lucro” estão os altos custos operacionais causados pelo aumento dos preços dos combustíveis em 2021.
Vale ressaltar que muitas empresas de energia térmica sofreram perdas devido ao aumento dos preços do carvão em 2021 Como Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) lida com a pressão dos preços elevados dos combustíveis?
A flutuação do lucro líquido é afetada pela “compensação por demolição”
De 2019 a 2021, Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) lucro líquido foi como montar uma “montanha russa”, que aumentou de 1,701 bilhão de yuans para 3,984 bilhões de yuans, um aumento de mais de 134%, e então caiu de volta para 2,129 bilhões de yuans.
No entanto, a flutuação do lucro líquido não está muito relacionada com Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) suas próprias condições operacionais, que são afetadas principalmente por uma compensação de demolição confirmada pela empresa em 2020.
No segundo semestre de 2019, Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) assinou acordos relevantes com Shenzhen Vanke Development Co., Ltd. e Shenzhen Vanke Nancheng Real Estate Co., Ltd. (doravante referido como Vanke Nancheng), concordando que a compensação de demolição da comunidade industrial de energia do distrito de Nanshan (doravante referida como “comunidade industrial de Nanyou”) é de 1,96 bilhão de yuans.
A partir de 3 de abril de 2020, Vanke Nancheng pagou todas as compensações. Desde que o valor contábil de Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) transportado para a comunidade industrial de Nanyou e as despesas relacionadas com a demolição ascendem a 9,3228 milhões de yuans, esta atividade de compensação de demolição trouxe Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) renda não operacional de quase 1,951 bilhão de yuans.
Os valores acima foram incluídos no lucro e perda não operacionais de Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) 2020, o que contribuiu para o lucro líquido da empresa de 3,984 bilhões de yuans naquele ano, com um aumento homólogo de 134,19%.
Ignorando o impacto da compensação por demolição, o lucro líquido deduzido pela empresa de 2019 a 2021 foi de 1,428 bilhão de yuans, 1,891 bilhão de yuans e 1,84 bilhão de yuans respectivamente, o que foi relativamente estável.
Como lidar com a pressão de preços das matérias-primas?
Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) dedica-se principalmente ao desenvolvimento, produção, compra e venda de várias fontes de energia convencionais e novas, bem como tratamento de resíduos sólidos urbanos, tratamento de águas residuais e fornecimento de gás urbano.
Em 2021, o setor de energia da empresa alcançou uma receita de 19,938 bilhões de yuans, representando 63,15% da receita total. Entre eles, a receita de produtos a carvão foi de 9,542 bilhões de yuans, representando 30,23% da receita total.
Em 2021, a empresa deduziu lucro não líquido de cerca de 1,84 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 2,7%. Entende-se que a diminuição do lucro não líquido da dedução Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) é principalmente afetada pelo aumento acentuado dos custos dos combustíveis. Em 2021, o custo de combustível da empresa atingiu 12,515 bilhões de yuans, um aumento anual de 102,9%, representando 49,22% do custo operacional de 42,37% no mesmo período de 2020.
O aumento acentuado dos custos dos combustíveis deve-se ao aumento acentuado dos preços do carvão e de outros produtos no ano passado. Na tarde de 22 de abril, a equipe do Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) Departamento de Valores Mobiliários disse em entrevista telefônica com o repórter de notícias econômicas diárias que se fosse uma empresa de energia dominada pela energia térmica no ano passado, muitos deles sofreram perdas.
Entende-se que a China Resources Power (00836, HK), Huaneng Power International Inc(600011) ( Huaneng Power International Inc(600011) , SH), Datang International Power Generation Co.Ltd(601991) ( Datang International Power Generation Co.Ltd(601991) , SH), China Power (02380, HK) e outras empresas experimentaram um crescimento negativo no lucro líquido em 2021, entre os quais Huaneng Power International Inc(600011) , Datang International Power Generation Co.Ltd(601991) , a China também sofreu perdas.
Neste contexto, Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) como enfrentar o impacto do aumento do preço das matérias-primas?
Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) em resposta às perguntas dos investidores no panorama.com em março deste ano, a empresa disse que sob a situação de mercado de alta flutuação do preço do combustível, escalada da pressão sobre a fonte de alimentação e fornecimento de gás, a empresa fez pleno uso das vantagens diversificadas do layout de “quatro núcleos e dois acionamentos” para manter a estabilidade relativa de seu principal desempenho comercial. A operação contínua de novos projetos de energia e projetos de tratamento de resíduos sólidos, a extensão vertical do negócio de saneamento ambiental, a expansão contínua da escala de negócios de gás e a operação estável de projetos no exterior compensaram a lacuna do desempenho comercial em declínio do setor de geração de energia a carvão.
Entende-se que Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) ‘s estratégia de “quatro núcleos e dois motores” refere-se a tomar “energia limpa, proteção ecológica e ambiental, gás e energia abrangente internacional” como o núcleo e “tecnologia energética e capital financeiro” como a força motriz.
Do ponto de vista da proteção ecológica e ambiental, em 2021, Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) o negócio de proteção ambiental alcançou uma receita de 6,393 bilhões de yuans, um aumento anual de 105,53%, representando 20,25% da receita total de 15,21% no mesmo período em 2020.
Do ponto de vista da energia limpa, em 2021 Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) de energia hidrelétrica, eólica e produtos fotovoltaicos alcançou uma receita total de 4,386 bilhões de yuans, representando cerca de 13,9% da receita total. Entre eles, a receita de energia eólica foi de 2,398 bilhões de yuans, um aumento anual de 146,49%.
Por que a receita do negócio de energia eólica cresceu rapidamente no ano passado? Será que prova que Shenzhen Energy Group Co.Ltd(000027) tem um “foco” no desenvolvimento de energia limpa? A este respeito, a equipe do Departamento de Valores Mobiliários da empresa afirmou que a energia eólica (crescimento) se deve ao fato de algumas unidades do ano anterior terem alcançado liberação de capacidade no ano passado, por isso teve um grande aumento na produção neste ano (2021), não que houvesse muitas unidades novas colocadas em operação.
Então, quanto tempo durará a pressão do aumento dos custos de combustível este ano?
De acordo com um relatório de pesquisa da Chuancai securities no final de março deste ano, com a introdução da política estável de preço e garantia de fornecimento da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, o preço do carvão foi efetivamente controlado. Em fevereiro, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma publicou a comunicação sobre a melhoria do mecanismo de formação de preços no mercado do carvão (a seguir designada por aviso), definindo a faixa razoável do preço do carvão. O preço de transação de médio e longo prazo de 5500kcal de carvão subterrâneo no porto de Qinhuangdao é de 570 ~ 770 yuan por tonelada. Além disso, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma também realizou várias reuniões para enfatizar o problema de garantir o fornecimento de carvão e orientar o preço para retornar a uma faixa razoável.
