A taxa de crescimento homóloga do PIB no primeiro trimestre foi superior às expectativas do mercado
No primeiro trimestre, o PIB da China foi de 270178 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 4,8% a preços constantes, superior às expectativas do mercado e um aumento mensal de 1,3% em relação ao quarto trimestre de 2021. Por indústria, o valor agregado da indústria primária foi 1095,4 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,0%; O valor acrescentado da indústria secundária foi 106187 bilhões de yuans, um aumento de 5,8%; O valor acrescentado da indústria terciária foi 153037 bilhões de yuans, um aumento de 4,0%. Em geral, sob os múltiplos desafios de risco do impacto da epidemia, conflitos geopolíticos internacionais e uma nova rodada de aumentos das taxas de juros desencadeadas pela alta inflação global, o PIB cresceu 4,8% ano a ano no primeiro trimestre deste ano, o que significa que a economia da China tem um início geralmente estável, continua a recuperar sua tendência de desenvolvimento e opera dentro de um intervalo razoável. Com a meta de crescimento anual de 5,5%, a implementação da política de crescimento estável será reforçada no futuro, e ainda há espaço para flexibilização estrutural da política orçamental e monetária.
Espera-se que o IPC da China permaneça estável e que o aumento anual do IPC abrande
Em geral, sob o controle de políticas como garantir o fornecimento e o preço das commodities a granel da China, o nível de inflação é controlável como um todo. Espera-se que o IPC da China continue estável no futuro. Os pareceres recentemente divulgados do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre a aceleração da construção de um mercado unificado nacional apontam que é necessário quebrar a proteção local e segmentação do mercado, abrir os principais pontos de bloqueio que restringem o ciclo econômico e promover o fluxo suave de recursos do fator commodities em uma gama mais ampla, Isso efetivamente consolidará as enormes vantagens de recursos de mercado da China, promoverá a liberação da capacidade de produção de commodities e garantirá a estabilidade dos preços de energia e outras matérias-primas a granel da China. Por outro lado, a alta inflação global continuará a representar um risco de inflação importada para a China. A subida dos preços internacionais do petróleo causada pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia entrou em declínio gradual. Juntamente com a vigorosa implementação da política de garantia do fornecimento e estabilidade de preços de carvão e outros recursos, esperamos que o aumento anual do PPI continue a abrandar.
O investimento em infraestrutura e manufatura foi forte, enquanto o investimento imobiliário foi lento
No primeiro trimestre, o investimento nacional em ativos fixos (excluindo agricultores) aumentou 9,3% em relação ao ano anterior, e o investimento em infraestrutura, manufatura e outros campos manteve um bom crescimento, refletindo que o investimento global desempenhou um papel vital na estabilização do crescimento. Entre eles, o investimento em infraestrutura em março aumentou 8,5% ano a ano, com uma taxa de crescimento homóloga de 0,4 pontos percentuais superior à de janeiro a fevereiro, principalmente porque o relatório de trabalho do governo de 2022 propôs “expandir o investimento efetivo e realizar a construção de infraestrutura com moderação antecipada”, e todas as localidades promoveram ativamente o início de grandes projetos, impulsionando o rápido crescimento do investimento. O investimento na indústria transformadora aumentou 15,6% em termos homólogos, embora tenha diminuído 5,3 pontos percentuais em relação aos dois meses anteriores, continua a ser superior à taxa de crescimento de 13,5% em todo o ano passado. O efeito impulsionado pela inovação é notável, e o investimento em indústrias de alta tecnologia desempenha um papel de liderança, entre elas, o investimento em indústrias de alta tecnologia e alta tecnologia aumentou 32,7% e 27,0%, respectivamente, o que se tornou um importante suporte para impulsionar a transformação e modernização da economia real. No primeiro trimestre, o investimento nacional em desenvolvimento imobiliário foi de 2776,5 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 0,7%. Esperamos que, com o ajuste gradual das políticas imobiliárias em muitas cidades, ajude a liberar a demanda habitacional e promova a estabilização do mercado imobiliário. O investimento imobiliário se tornará a chave para o crescimento global do investimento. O papel das infra-estruturas na estabilização do crescimento será mais proeminente e desempenhará um papel importante na estabilização da economia no primeiro semestre do ano.
