Resumo:
Foco recente em indústrias: bancos, alimentos e bebidas.
No período atual, o índice bancário (CITIC) caiu 2,95%. Comparado com a perturbação macro, prestamos mais atenção à melhoria da “força interna” da indústria. Considera-se que o nível de avaliação extremamente baixo do setor bancário atual reflete plenamente as expectativas pessimistas do mercado sobre a exposição ao risco de crédito e a desaceleração macroeconômica do setor imobiliário. Ao mesmo tempo, considerando o bom crescimento do desempenho e a melhoria contínua da qualidade dos ativos do banco, considera-se que o setor atual possui alto valor de alocação e mantém o rating de investimento de “mais forte que o mercado” do setor. Sugere-se que se concentre nos principais bancos estatais e bancos de ações com sólida qualidade de ativos, bem como nos principais bancos comerciais urbanos e bancos comerciais rurais em áreas economicamente desenvolvidas regionais. Dica de risco: a qualidade do ativo deteriorou-se significativamente, resultando em risco sistêmico.
Alimentos e bebidas
Nesse período, o setor de alimentos e bebidas caiu 1,54%, e todos os subsetores geralmente diminuíram, mas o declínio foi limitado, o que se refletiu na correção do aumento no período anterior. A julgar pelas recentes tendências do mercado, a confiança do mercado no setor alimentar está se acumulando e se fortalecendo, e o setor está pronto para começar. As razões podem incluir: a prevenção e o controlo da epidemia levou a uma má circulação no mercado e a um aumento relativo das necessidades básicas de subsistência das pessoas; As empresas cotadas estão divulgando relatórios anuais e trimestrais uma após a outra, e o bom desempenho de algumas empresas tem impulsionado o preço das ações; Os custos locais começaram a diminuir. Aviso de risco: aumento dos custos de fabrico; O consumo dos residentes é fraco.
O índice atual da bateria de lítio caiu 7,15%, significativamente abaixo do desempenho do índice Shanghai e Shenzhen 300. O índice de ações de Xangai de curto prazo deve ser dominado por choques. Combinado com a prosperidade da indústria e a tendência do setor, o setor de baterias de lítio de curto prazo é geralmente cauteloso. Sugere-se que, após a estabilização do índice, devemos prestar atenção adequada às metas de alta qualidade com segmentos subvalorizados e determinado crescimento de desempenho. Aviso de risco: risco sistémico; O preço das matérias-primas flutua muito; O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; Intensifica-se a concorrência industrial
Indústria química
Neste período, o índice básico da indústria química CITIC caiu 5,96%, 2,09 pontos percentuais abaixo do índice acionário de Xangai e 1,77 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, ocupando 21º lugar entre 30 indústrias primárias CITIC. Entre as três sub-indústrias do CITIC, uma cresceu e 32 caiu, com os setores de poliéster, pesticidas e fertilizantes potássio liderando o desempenho. Sugere-se prestar atenção a: indústria química de carvão e placa. Dica de risco: o preço das matérias-primas flutua drasticamente, o preço dos produtos cai drasticamente e a força das políticas de proteção ambiental é menor do que o esperado.
Medicina
Revisão de mercado: neste período, a indústria farmacêutica como um todo caiu 7,34%, enquanto o Shanghai e Shenzhen 300 caíram 4,19% no mesmo período, que foi mais fraco do que o mercado como um todo. Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção às empresas da cadeia covid-19 e empresas de serviços médicos. Dica de risco: o desenvolvimento da epidemia superou as expectativas
Computador
A julgar pela situação epidêmica atual, os dados confirmados em Xangai mostram sinais de pico, mas considerando os fatores de taxa de detecção, o mercado ainda está preocupado com a situação epidêmica. Embora tenha entrado no período de liberação centralizada do relatório anual e do relatório trimestral, o mercado presta muito menos atenção aos fundamentos e fatores de avaliação do que a própria epidemia, por isso é mais fácil trazer mortes erradas, que podem ser consideradas de uma perspectiva de longo prazo. Ao mesmo tempo, considerando que a renda da indústria de computadores representou uma proporção relativamente baixa no primeiro semestre do ano e o aumento da demanda digital provocado pela situação epidêmica, ainda podemos procurar ativamente oportunidades de investimento local. Aviso de risco: incerteza da situação internacional; O alcance superior das empresas corta gastos sob inflação; Liberação de risco de dívida local; O impacto da epidemia superou as expectativas.
Títulos
Nesse período, o índice de corretagem sincronizou-se com o índice de ações, que caiu significativamente novamente e atingiu um novo baixo nessa onda de ajuste, mas o intervalo do novo baixo é limitado. Num ciclo curto, o sector dos valores mobiliários continuará a manter a tendência de abalar o fundo do mercado, e o espaço para novas correcções substanciais em baixa é limitado.
Dicas de risco: 1 O enfraquecimento do ambiente de mercado de ações e renda fixa levou ao declínio do desempenho operacional global da indústria; 2. Risco de flutuação do mercado; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado.
