O setor de cuidados de beleza tem benefícios relativos óbvios. Esta semana, o índice de cuidados de beleza (Shenwan) caiu 0,9%, o índice de Xangai caiu 3,9%, o índice de componentes de Shenzhen caiu 5,1% e o índice Hang Seng caiu 4,1%. O assunto com retorno relativo óbvio e retorno absoluto no futuro próximo tem duas características: 1) a longo prazo: o núcleo real líder de alta qualidade com ajuste profundo na fase inicial, procurando oportunidades de investimento de valor na parte inferior; 2) No curto prazo: o mercado melhorou muito suas exigências para a certeza do desempenho, e exige a velocidade rápida da recuperação e a certeza forte da recuperação após a epidemia.
Lógica de longo prazo: callback 40%, valor inferior nos últimos 1-2 anos, lógica de investimento não mudou significativamente. Boa indústria, crescimento elevado e trilha de baixa penetração; Boas empresas, empresas líderes têm forte certeza e crescimento, beleza médica leve: de acordo com Sullivan, nos últimos cinco anos, CAGR 25%, taxa de penetração de 3,6%, menos de 1/3 do Japão, os requisitos para P & D + barreiras de qualificação são muito altos, CR7 cidade responde por mais de 90%, e o mercado líder responde por mais de 20%. Cuidados funcionais da pele: de acordo com Euromonitor, nos últimos cinco anos, CAGR 28%, taxa de penetração de 7% é de cerca de 1/3 dos países desenvolvidos, e os requisitos para P & D + barreiras de endosso de marketing são altos, CR10 cidade responde por 80%, e a cidade líder responde por 20% – 30%.
Lógica de curto prazo: o mercado se concentra na velocidade e capacidade de recuperação após a epidemia.O desempenho dos cuidados de beleza tem boa tenacidade, velocidade de recuperação rápida e forte certeza
Beleza médica leve: 1) tempo de recuperação precoce e velocidade de recuperação rápida. Depois que a situação epidêmica foi gradualmente aberta, o hospital Yimei retomou os negócios e preparou bens com antecedência para atender à recuperação da indústria. Portanto, os fornecedores upstream da Yimei representados por Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Huaxi, recuperarão no desempenho o mais rápido possível. 2) Forte certeza: por um lado, a taxa de re-compra de beleza médica leve é alta, a viscosidade de consumo é forte e o hospital de beleza médica organiza um grande número de atividades preferenciais de compra em grupo durante o período epidêmico, por isso julga-se que o consumo de beleza médica se recuperará rapidamente; Além disso, a faixa de atualização de consumo médico e americano é geralmente para grupos de consumo médio e alto com renda estável, e o poder de consumo é mais garantido.
Cosméticos: 1) alta proporção de comércio eletrônico: para marcas nacionais como Winona e Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , cerca de 80% de sua renda vem de canais online, o que é menos impactado que o consumo físico; 2) A temporada de pico de consumo é relativamente concentrada: os consumidores geralmente armazenam cosméticos em grande escala. Eles vêem a seção 3.8 no primeiro trimestre e 618 no segundo trimestre. Esta rodada de controle epidêmico começou no final de março, quando a promoção 3,8 terminou, por isso teve impacto limitado no desempenho do primeiro trimestre; O desempenho no segundo trimestre depende principalmente de 618. Nesse momento, espera-se que a logística se recupere de forma integral, e o desempenho no segundo trimestre é relativamente garantido.
O setor de cosméticos de beleza médica é um setor com profundo ajuste na fase inicial, excelentes fundamentos líderes e forte certeza de recuperação após a epidemia. Os alvos recomendados incluem Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) , etc.
