Dados zero sociais de março de 2022: em março de 2022, o total de vendas no varejo de bens de consumo social diminuiu 3,53% ano a ano, inferior à expectativa consensual do mercado eólico (diminuiu 0,83% ano a ano), com um aumento cumulativo ano a ano de 3,27%, e a taxa de crescimento cumulativo abrandou 3,43 PCT mês a mês (janeiro a fevereiro, o mesmo abaixo). Entre eles, as vendas no varejo de vestuário caíram 12,70% em março, com queda acumulada homóloga de 0,89%, e a taxa de crescimento cumulativa voltou a diminuir mês a mês; As vendas no varejo de cosméticos caíram 6,30% em março, com um aumento acumulado homólogo de 1,81%, e a taxa de crescimento acumulado abrandou 5,19 PCT mês a mês.
Os dois ministérios e comissões emitiram conjuntamente os pareceres orientadores sobre o desenvolvimento de alta qualidade da indústria têxtil industrial: os pareceres propuseram o objetivo de desenvolvimento: até 2025, o valor acrescentado industrial das empresas acima da dimensão designada aumentará cerca de 6% ao ano; 3 ~ 5 empresas entraram no primeiro escalão de têxteis industriais globais; A capacidade de inovação científica e tecnológica foi significativamente melhorada e a proporção de fundos de I & D das empresas-chave da indústria nos principais rendimentos empresariais atingiu 3%; A aplicação de fibra reciclada e fibra de biomassa responde por 15%; A taxa de NC de processos-chave em empresas de não tecidos atinge 70%.
Análise de mercado: setor têxtil e vestuário: na semana passada (18 de abril a 22 de abril de 2022), o Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes de Shenzhen e o Índice Shenzhen 300 de Xangai aumentaram – 3,87%, – 5,12% e – 4,19%, respectivamente, e o setor têxtil e vestuário aumentou 4,09%, ficando em primeiro lugar em 31 indústrias Shenwan; Entre eles, o setor têxtil cresceu 4,85%, e o setor de vestuário e têxtil doméstico subiu 5,81%. No mês passado (de 23 de março de 2022 a 22 de abril de 2022), o Índice Composto de Xangai, o Índice de Componentes de Shenzhen e o Índice Shenzhen 300 de Xangai aumentaram – 5,31%, – 10,29% e – 5,69%, respectivamente, e o setor têxtil e vestuário caiu 0,93%, ficando em oitavo entre as 31 indústrias Shenwan.
Setor cosmético: o setor cosmético subiu 4,77% na semana passada, superando o índice CSI 300 em 8,96 PCT. O setor de cosméticos subiu 20,82% no mês passado, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em 26,50pct. Comparado com 31 indústrias de nível shenwanyi, o setor de cosméticos ficou em primeiro lugar em termos de crescimento na semana passada e primeiro em termos de crescimento no mês passado.
Notícias da indústria: A receita do grupo Kaiyun no primeiro trimestre do ano fiscal de 2022 aumentou 21% ano a ano; Lululemon anunciou uma nova estratégia de crescimento – poder de três × 2. Espera-se que a China se torne o segundo maior mercado do mundo até 2026; A receita do Grupo L’Oreal no primeiro trimestre do ano fiscal de 2022 aumentou 14% em relação ao ano anterior, e a receita na China continental alcançou um crescimento de dois dígitos; A receita da P&G no terceiro trimestre do exercício fiscal de 2022 aumentou 10% face ao ano anterior e o setor de beleza aumentou 2% face ao ano anterior; A receita do negócio de beleza da Johnson & Johnson caiu 13% ano a ano no primeiro trimestre do ano fiscal de 2022.
Sugestões de investimento: 1) indústria têxtil e de vestuário: em termos de vestuário de marca downstream, os dados sociais zero em março mostram que há grande pressão de curto prazo sobre o consumo opcional, e a demanda do consumidor final ainda precisa prestar atenção à situação epidêmica, especialmente o progresso da prevenção e controle em Xangai e outros lugares. Espera-se que a pressão sobre os dados do varejo ainda exista em abril. Ao mesmo tempo, se a situação epidêmica for gradualmente controlada adequadamente, o final do varejo será reparado. Espera-se que o segundo trimestre seja o ponto baixo de todo o ano, e a indústria deve ter uma melhoria marginal. Em termos de seleção de metas, por um lado, com base em sugestões de longo prazo, foco nos líderes de vestuário esportivo que passaram o período de base alto do segundo trimestre, a correção de avaliação está em vigor, e a lógica de longo prazo ainda é clara, incluindo Anta sports, Li Ning e Tebu International; Por outro lado, sugere-se também prestar atenção a Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , o representante de esportes de ponta e moda relativamente menos afetados pela epidemia, e Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) com padrão de liderança estável a longo prazo, crescimento estável e alto atributo de dividendos. Recentemente, o varejo de roupas de marca está geralmente enfrentando pressão do lado da demanda, e o desempenho do setor de manufatura a montante é relativamente estável. Ao mesmo tempo, a recente desvalorização da taxa de câmbio RMB trouxe alguns benefícios. Nós também recomendamos líderes de fabricação Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Shenzhou Internacional, cujos pedidos são estáveis e a participação principal continua a aumentar.
2) indústria de cosméticos: a indústria de cosméticos mantém a visão anterior. O ambiente de concorrência intensificada da indústria, layout aumentado de marcas internacionais e diferenciação fina da demanda do consumidor ainda existe. A supervisão da indústria é mais rigorosa, e continua a prestar atenção à formação e avanço contínuo de marcas chinesas no poder do produto dos principais elementos competitivos. Embora se preveja que a epidemia cause alguma interferência no consumo offline e na entrega de logística online, o impacto deverá ser limitado ao longo do ano. Mantemos a visão anterior e continuamos a recomendar Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , etc. com forte poder de produto.
Dica de risco: a taxa de crescimento macroeconômico está baixa, e o consumo terminal é fraco devido a epidemias repetidas ou clima extremo, o que afeta a demanda de consumo de roupas, cosméticos e outros produtos; A intensificação da concorrência industrial e a guerra de preços das principais marcas estrangeiras terão um impacto adverso nas marcas de referência da China; O crescimento do tráfego de plataformas de comércio eletrônico desacelerou e os custos de tráfego aumentaram.
