O primeiro relatório trimestral de companhias de valores mobiliários cotadas emitiu um sinal ruim.
Em 24 de abril, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) assumiu a liderança na divulgação dos dados financeiros do primeiro relatório trimestral de 2022, e alcançou uma receita de 3,697 bilhões de yuans no período de relatório, uma diminuição ano a ano de 38%; O lucro líquido foi de 1,49 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 43%. No contexto do crescimento contínuo do desempenho do setor de valores mobiliários nos últimos anos, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) a receita e o lucro líquido caíram cerca de 40%, o que fez as pessoas suarem para o setor de valores mobiliários.
Deve-se notar que o vendedor tem dado ao mercado uma chance preventiva para o declínio no desempenho das empresas de valores mobiliários no primeiro trimestre. Quando o desempenho do mercado secundário foi lento no primeiro trimestre, os negócios tradicionais de corretagem e gestão de riqueza das empresas de valores mobiliários eram difíceis de desenvolver, e os negócios autônomos das empresas de valores mobiliários também estavam sob pressão, e o sistema de investimento de acompanhamento também fez com que as empresas de valores mobiliários suportassem mais riscos de investimento de novas ações. Alguns analistas até disseram que durante o período de relatório, Citic Securities Company Limited(600030) pode ser a única empresa de valores mobiliários tradicional a alcançar um crescimento positivo no lucro líquido atribuível à empresa-mãe.
queda auto-operada, desempenho difícil
“No primeiro trimestre de 2022, a volatilidade do mercado intensificou-se, a situação epidêmica permaneceu severa, as atividades comerciais da empresa enfrentaram desafios e o desempenho da empresa estava sob pressão.” China Merchants Securities Co.Ltd(600999) é mencionado no primeiro relatório trimestral. Neste contexto, sua receita no primeiro trimestre foi de 3,697 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 38%; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 1,49 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 43%.
De acordo com os dados, no primeiro trimestre, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) teve uma perda de cerca de 1,206 bilhão de yuans de mudanças no justo valor, uma diminuição homóloga de 465,5% em comparação com o lucro de 330 milhões de yuans no mesmo período do ano passado. China Merchants Securities Co.Ltd(600999) explicou isso como “mudanças na avaliação de instrumentos financeiros”. No entanto, o declínio acentuado deste índice financeiro obviamente arrastou para baixo sua renda de investimento proprietário.
Com base na estimativa simples de “renda autônoma = renda de investimento + renda de mudanças no justo valor – renda de investimento para associados / joint ventures”, no primeiro trimestre, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) renda autônoma foi de cerca de 176 milhões de yuans, uma diminuição significativa de quase 91% ano a ano comparado com 1,948 bilhões de yuans no mesmo período do ano passado – você sabe, em 2021, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) renda autônoma representou 37,6%, o que pode ser visto a partir do arrasto do negócio autônomo Waterloo em seu desempenho geral.
No passado 2021, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) investimento autônomo alcançou escala e rendimento. No final de 2021, a escala de seus ativos financeiros era de 311658 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 36,04%, representando 52% do total de ativos. Em 2021, o lucro líquido de investimento da empresa e os lucros e perdas de mudanças no justo valor totalizaram 11,1 bilhões de yuans, com uma taxa de retorno anualizada de 4,09%, um aumento de 0,4 pontos percentuais ano a ano.
De acordo com diferentes linhas de negócios, a banca de investimento é China Merchants Securities Co.Ltd(600999) a única linha para alcançar o crescimento do desempenho, com uma receita líquida de taxa de 449 milhões de yuans, um aumento anual de 8,66%. O lucro líquido das taxas de corretagem foi de 1,649 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 11,57%; O lucro líquido de encargos de serviço do negócio de gerenciamento de ativos diminuiu 21,65% ano a ano, cerca de 207 milhões de yuans.
Além disso, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) no primeiro trimestre, houve uma perda de imparidade de crédito de cerca de 130 milhões de yuans, com um aumento anual de 99,45%, principalmente devido ao aumento da perda de crédito esperada do negócio de financiamento de provisões, indicando que a desaceleração do mercado também teve um certo impacto em seus dois negócios de financiamento. Ao mesmo tempo, devido ao aumento das responsabilidades estimadas acumuladas, as despesas não operacionais China Merchants Securities Co.Ltd(600999) no primeiro trimestre foram 9,6183 milhões de yuans, um aumento de 382,52% ano a ano.
primeiro trimestre cupom desempenho comercial luz vermelha
Além de China Merchants Securities Co.Ltd(600999) , Citic Securities Company Limited(600030) passou anteriormente o cartão de relatório do primeiro trimestre através do expresso de desempenho. O desempenho expresso mostra que Citic Securities Company Limited(600030) no primeiro trimestre, a receita operacional atingiu 15,216 bilhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 7,20%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe foi de 5,229 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 1,24%.
Como um líder bem merecido na indústria, o declínio da receita de Citic Securities Company Limited(600030) mostra que China Merchants Securities Co.Ltd(600999) pode não ser um exemplo – no último trimestre, o bom ano de rápido crescimento das empresas de valores mobiliários nos últimos anos pode chegar ao fim. Wang Zejun, analista não bancário da China Post securities, disse que, sob o pano de fundo da crescente concentração de mercado das principais empresas de valores mobiliários, o desempenho principal ainda não é otimista. Espera-se que o desempenho geral da indústria de valores mobiliários no primeiro trimestre esteja sob pressão e as ações individuais sejam divididas.
Ele mencionou particularmente que, em termos de negócios proprietários, sob a tendência descendente do choque do mercado, a capacidade de investimento e pesquisa de diferentes empresas será diretamente refletida na diferença de desempenho do lucro de negócios proprietários. A capacidade de negócio de derivativos das principais empresas de títulos é mais forte do que a das pequenas e médias empresas de valores mobiliários, e sua rentabilidade em termos de flutuação de risco e mercado estrutural é mais forte. No entanto, é comum que as novas ações se quebrem e os investidores abandonem suas compras este ano. O sistema de investimento de acompanhamento faz com que as empresas de valores mobiliários assumam ativa ou passivamente o risco de receita de investimento, resultando em maior diferenciação de desempenho.
Combinado com o efeito Matthew da indústria de valores mobiliários, Liu Xinqi, analista-chefe do Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) não bancário, até propôs que Citic Securities Company Limited(600030) será a única empresa de valores mobiliários tradicional a alcançar um crescimento positivo no lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre de 2022. As principais razões incluem: Citic Securities Company Limited(600030) expansão de ativos financeiros vem principalmente de negócios de demanda do cliente representados por derivados em vez de negócios direcionais, por isso é relativamente menos afetado pelo ajuste do mercado; Durante o período analisado, a base do seu desempenho, especialmente o rendimento do negócio de investimento, foi relativamente baixa; Infere-se que o declínio da receita operacional está relacionado ao declínio da receita com baixa margem de lucro, como transações comerciais em massa.
“Os negócios institucionais se tornarão uma nova força motriz para o crescimento futuro do lucro.” Liu Xinqi acredita que a tendência da demanda de alocação de ativos dos residentes de ativos físicos para ativos financeiros e de ativos não padronizados para ativos padronizados continua apoiando o alto crescimento da indústria de gerenciamento de ativos, promovendo assim a rápida melhoria da demanda de negócios institucionais.
