Depois de três anos de suspensão, Dea General Aviation Holding Co.Ltd(002260) falhou em executar o drama de galinha preta mudando para Phoenix. Recentemente, a empresa anunciou que a Bolsa de Valores de Shenzhen não concordou com o pedido da empresa para retomar a listagem, e as ações da empresa entrarão no período de consolidação de saída em 5 de maio. E no próximo dia de negociação após o término do período de consolidação de exclusão da lista, as ações da empresa serão retiradas da lista.
Para os mais de 20000 investidores da empresa, não há dúvida de que eles enfrentarão uma queda acentuada no valor de mercado de suas ações. Alguns investidores brincaram que “era originalmente indefinido, mas foi condenado à morte”. Não são poucas as empresas que suspenderam a negociação por um longo tempo, planejaram reestruturação de ativos sem sucesso, retomaram a negociação, despencaram ou mesmo descartaram. Shenzhen Special Economic Zone Real Estate&Properties (Group).Co.Ltd(000029) , que atraiu muita atenção do mercado por causa do backdoor da Hengda, foi suspenso por 1513 dias de 2016 a 2020. Mais tarde, anunciou o fracasso da reestruturação, resultando na quase metade do preço das ações em um curto espaço de tempo.
O mesmo exemplo é a Huaze Tui (anteriormente conhecida como Huaze cobalto níquel), que anunciou em fevereiro de 2016 que planeja realizar grandes reestruturações de ativos e suspender a negociação até março de 2018, que durou dois anos. Com o aborto do plano de reestruturação, as ações sofreram 46 limites após a retomada da negociação, e o preço das ações caiu 96,72%.
As empresas de delícias esperam que a prática da preservação da concha seja compreensível, mas muitas vezes suspendem a negociação por vários anos. Durante esse período, utilizam os conceitos de “introdução de investimentos de guerra”, “fusões e aquisições transfronteiriças”, “transferência de capital” e outros conceitos não substantivos para lidar com reguladores e investidores, de modo que retardar a exclusão equivale a esconder seus ouvidos e roubar seus sinos.
O autor acredita que durante o período de listagem, além do impacto de força maior externa, o desempenho da empresa diminuiu devido ao seu funcionamento inadequado. Não foi até que ele foi atingido pelos Beatles e tocou a linha vermelha de várias regras de exclusão que ele começou a mudar a maré, o que foi um pouco de um atraso. Felizmente, desde que os reguladores emitiram as regras de listagem, conhecidas como as novas regras de exclusão mais rigorosas da história, em 2020, a atitude dos reguladores em relação à exclusão de empresas de baixa qualidade tornou-se cada vez mais difícil. Entre eles, os sistemas de “suspensão da listagem” e “retomada da listagem” foram cancelados, e o fenômeno de exclusão da listagem na referida suspensão por vários anos será cada vez menor.
Aqueles que atenderem às condições de retirada serão retirados diretamente e o processo de retirada será muito encurtado. Se Egls Co.Ltd(002619) , o que aciona a exclusão de valor facial, o preço da ação de menos de 1 yuan por 20 dias consecutivos de negociação será cancelado e não haverá período de consolidação de exclusão durante o período; No primeiro dia do período de consolidação, o preço das ações caiu 72%, e o espaço de especulação dos especuladores foi bastante reduzido; Enquanto Great Wall International Acg Co.Ltd(000835) , Xinjiang La Chapelle Fashion Co.Ltd(603157) , Chunghsin Technology Group Co.Ltd(603996) desencadeará o sistema de aposentadoria obrigatória de indicadores financeiros e também se despedirá de ações em um futuro próximo.
Além das disposições relativas à exclusão das sociedades cotadas, o período regulamentar para a exclusão das sociedades cotadas também foi melhorado. Em janeiro deste ano, a Bolsa de Valores de Xangai emitiu o artigo 8 do Capítulo II das diretrizes sobre supervisão autodisciplina de empresas listadas da Bolsa de Valores de Xangai nº 4 – suspensão e retoma da negociação, que apontou que as empresas listadas que planejam emitir ações para comprar ativos podem solicitar suspensão de curto prazo de acordo com a situação real, e o tempo de suspensão não deve exceder 10 dias de negociação. O artigo 11 do Capítulo II aponta que a empresa não pode divulgar o plano de reorganização ou relatório antes do término do período de suspensão especificado no artigo 8, mas se as secretarias estaduais competentes tiverem outros requisitos quanto ao tempo de suspensão e retomada de assuntos relevantes, a empresa poderá solicitar a suspensão continuada, mas o tempo de suspensão contínua não poderá exceder, em princípio, 25 dias comerciais.
Este ano, especialmente desde abril, o mercado de ações A tem flutuado violentamente, e as novas ações de alto preço emitidas sob o sistema de registro foram quebradas repetidamente, o que reflete as exigências urgentes do mercado para a exclusão de empresas de baixa qualidade. Embora a velocidade atual de saída e o número de empresas de ações A precisem ser melhorados, sob a orientação do punho de ferro dos reguladores, o espaço de sobrevivência da STS “protegida” pelas antigas regras tem sido bastante limitado, e uma grande reforma das empresas de ações A está em andamento.
