Sugestão de investimento: atualmente, julgamos que a probabilidade de mercado já está na faixa inferior, mas o ambiente de mercado é mais complexo devido à alta inflação e epidemias repetidas. Sugerimos prestar atenção a estas direções: (1) ativos de caixa. Por exemplo: ativos de alto dividendo e alto dividendo, como carvão, imóveis, bancos, (prefixo chinês) construção, hidrelétricas e operadores de comunicação; (2) Independente do ciclo macroeconômico, o dilema inverteu a placa. Por exemplo, o setor suinocultura com a inversão do ciclo industrial; (3) Uma placa com produção e comercialização em expansão. Nos próximos 1-2 trimestres, as expectativas de melhoria de desempenho de forte para fraco são: defesa nacional e indústria militar, eletrodomésticos, transporte, comunicação e computador; (4) Novas reservas de energia e outras vias. Novas reservas de energia e outros estoques de via ainda estão em fase de explosão industrial, e ainda existem certas oportunidades de investimento, com foco em estoques de via com suporte ao desempenho.
Foco em temas quentes: (1) acelerar a construção do governo digital, e o futuro da economia digital pode ser esperado. No dia 19 de abril, a 25ª reunião do Comitê Central para o aprofundamento integral da reforma delibera e adota os pareceres orientadores sobre o fortalecimento da construção do governo digital. Acreditamos que, sob a estratégia de implementação abrangente do poder da rede, o governo digital é a tendência geral. O desenvolvimento da economia digital e outras indústrias relacionadas representadas pelo governo digital pode ser esperado no futuro. Objetos relacionados incluem: software fiscal, Linewell Software Co.Ltd(603636) e Iflytek Co.Ltd(002230) etc. (2) Pode haver algumas oportunidades para as sociedades de valores mobiliários implementarem o sistema de pensões pessoais. No dia 21 de abril, a fim de promover a construção do sistema de seguro de velhice multinível e multipilar, promover o desenvolvimento sustentável do sistema de seguro de velhice e atender às crescentes e diversificadas necessidades de seguro de velhice da população, a Direção Geral do Conselho de Estado emitiu pareceres sobre a promoção do desenvolvimento das pensões individuais. Comparado com a proporção de pensões do terceiro pilar no exterior, ainda há muito espaço para o desenvolvimento na China. Além disso, com suas políticas fiscais preferenciais, amplo escopo de aplicação e alto valor contábil, as contas pessoais de pensão permitirão um rápido desenvolvimento no futuro, e há também certas oportunidades em seguros, valores mobiliários e outros setores. Alvos relacionados incluem China Life Insurance Company Limited(601628) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) e notícias do mercado de ações da China. (3) O apoio à redução de impostos será reforçado e a cadeia industrial de exportação poderá beneficiar da depreciação da taxa de câmbio RMB. Em 23 de abril, a Administração Fiscal do Estado e outros dez departamentos emitiram um aviso sobre o reforço do apoio à redução do imposto de exportação e a promoção do desenvolvimento estável do comércio exterior. Desde 2022, o mercado externo retomou o trabalho e a produção, enquanto a China foi afetada pela epidemia dispersa, e a incerteza da produção industrial se aprofundou, resultando no enfraquecimento do impulso de crescimento das exportações da China em um futuro próximo. No entanto, com o aumento do apoio à redução de impostos e o impacto da depreciação cambial do RMB, acreditamos que pode haver algumas oportunidades de jogo na cadeia da indústria exportadora a curto prazo, como têxtil e vestuário, eletrodomésticos, móveis e outros setores relacionados podem beneficiar. Os alvos relevantes incluem: Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) e Guangdong Xinbao Electrical Appliances Holdings Co.Ltd(002705) , etc.
Desempenho da receita de temas quentes: entre os temas quentes de 18 a 22 de abril, os principais ganhadores foram o vinho de arroz amarelo, fabricação têxtil, vestuário e têxteis domésticos, pecuária e avicultura e Geely Group. O principal motivo é a desvalorização da taxa de câmbio do RMB e o impacto das políticas estatais de promoção do consumo, sendo procurados os setores relevantes. Os cinco principais declínios foram minério de ferro, matérias-primas químicas, medicamentos específicos covid-19, vacinas e nova urbanização, principalmente devido à alta valorização atual de setores conceituais relevantes e ao óbvio ajuste do recente aperto de capital.
De 18 a 22 de abril, os cinco melhores ganhadores da indústria shenwanyi na semana passada foram têxtil e vestuário, cuidados de beleza, serviços públicos, alimentos e bebidas e varejo comercial; Os cinco principais declínios foram imobiliários, aço, medicina e biologia, materiais de construção e serviços sociais. Do influxo líquido acumulado da semana passada, os cinco principais influxos líquidos acumulados são cuidados de beleza, têxteis e vestuário, abrangentes, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca e eletrodomésticos. As cinco principais saídas líquidas cumulativas são medicina e biologia, indústria química básica, decoração de edifícios, metais não ferrosos e equipamentos mecânicos.
Alerta de risco: a promoção de políticas relevantes não é o esperado; O risco de surtos repetidos excedeu as expectativas.
