Total da investigação
Visualizando o caminho e a altura da restauração do consumo da China a partir de uma perspectiva no exterior
Data de lançamento: 24 de abril de 2022
Analista: Gao Ruidong / Liu Xingchen
Do ponto de vista da dicotomia renda e taxa de poupança dos residentes, a taxa de poupança dos residentes caiu significativamente, mas a epidemia tem adicionado variáveis repetidamente. Além disso, o problema da diferenciação estrutural da renda ainda está em andamento e a recuperação do consumo dos residentes é incerta, o que depende muito da política de prevenção da epidemia da China e do efeito do crescimento estável. Estruturalmente, o foco da recuperação futura do consumo reside na indústria de serviços.Da experiência no exterior, após o relaxamento do controle epidêmico, a recuperação das indústrias de restauração e alojamento é alta, enquanto a recuperação dos serviços de entretenimento e transporte é relativamente lenta, e ainda há uma lacuna no reparo ascendente.
Recuperação de lucros não muda a pressão das empresas, e as políticas ainda precisam ser fortalecidas — Comentários sobre dados de lucro empresarial em março de 2022
Data de lançamento: 27 de abril de 2022
Analista: Gao Ruidong; Contacto: Yang Kang
Impulsionada pela redução de impostos e taxas e pela baixa base no mesmo período do ano passado, a taxa de crescimento dos lucros corporativos aumentou significativamente em março. Especificamente, em março, o preço dos produtos industriais ainda era alto e volátil, a margem de lucro operacional aumentou significativamente e o custo unitário diminuiu significativamente, apoiando o aumento do crescimento do lucro empresarial. Em termos de estrutura, a diferenciação de lucro diminuiu gradualmente em março, a proporção de lucro da indústria de mineração a montante caiu, a proporção de lucro da indústria de fabricação de equipamentos midstream recuperou acentuadamente, a indústria de manufatura de consumo caiu ligeiramente perturbada pela epidemia e o desequilíbrio de benefícios entre as empresas tendeu a diminuir.
Favorecer o crescimento upstream e estável, reduzir a tecnologia de posição — Análise do primeiro relatório trimestral de fundos públicos de ações parciais
Data de lançamento: 24 de abril de 2022
Analista: Zhang Yusheng / Gong Jian; Contacto: Liu Fang
Afetados por fatores como fraco desempenho do mercado e emissão fria, o total de ativos e a escala de ativos de ações de fundos de ações parciais diminuíram mês a mês no primeiro trimestre. A posição no conselho principal do mercado de ações de Xangai continua a aumentar, e o upstream e o consumo da posição aumentam. Excluindo a perturbação da mudança do preço das ações na quantidade da posição de ações pesadas, fundos de ações parciais aumentam posições em indústrias como equipamentos elétricos, medicina e biologia, enquanto reduzem posições em indústrias como eletrônicos e finanças não bancárias. As ações de Hong Kong aumentaram suas posições upstream e downstream e reduziram suas posições em tecnologia China Merchants Bank Co.Ltd(600036) entrou no top dez ações de peso pesado.
Ponto de inflexão epidêmica, consumo Restauração — uma série de regressão de consumo pós-epidemia
Data de lançamento: 24 de abril de 2022
Analista: Zhang Yusheng / Cheng Xinxing / Tang Jiarui / Li Zenan / Gong Jian; Contacto: Tian Run
Recentemente, a China foi perturbada pela epidemia novamente, mas o ponto de inflexão pode estar se aproximando. Da tendência de longo prazo, com a promoção da vacina covid-19 na China, especialmente o fortalecimento da vacinação, bem como a pesquisa e desenvolvimento e introdução de drogas de pequenas moléculas, a tendência geral de enfraquecer o impacto da epidemia no futuro permanecerá inalterada, e a China pode gradualmente relaxar as restrições de controle sob condições adequadas. A redução da pressão epidêmica tem um efeito imediato na recuperação do consumo offline, e o balanço geral saudável dos residentes chineses também fornece uma base para a recuperação do consumo. Sugere-se prestar atenção ao aeroporto de aviação, varejo, serviço social e outras indústrias.
