Na noite de 29 de abril, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) ( Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , SZ) divulgou o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 13,27 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 28,93%, e o lucro líquido (ou seja, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada, o mesmo abaixo) foi de 2,298 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 23,90%. Além disso, no primeiro trimestre de 2022, a empresa alcançou uma receita operacional de 5,274 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 27,71%, e um lucro líquido de 1,099 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 34,9%.
Depois de sair da neblina do crescimento negativo do desempenho em 2020, em 2021, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) através de uma série de ações como a aquisição da indústria de bebidas Mingguang, a implementação de 5 bilhões de aumento fixo e o aumento de preços de GU20 vezes, acelerou ainda mais o layout estratégico de “nacionalização e high-end secundário”. Em 2022, a empresa planeja ter uma meta de receita operacional de 15,3 bilhões de yuans e uma meta de lucro de 3,55 bilhões de yuans.
Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) disse no relatório anual que, da perspectiva do mercado nacional, a vantagem competitiva das empresas vem da influência de sua própria marca, estilo de produto e modo de operação de marketing. No entanto, durante o período analisado, a empresa ainda apresentava pressões e deficiências na nacionalização, sistema de gestão interna e gestão da cadeia de suprimentos.
Gu 20% novo ponto de crescimento de desempenho
Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) atualmente, tem quatro marcas: polpa vintage, gujinggong, Huanghelou e laomingguang, entre as quais a polpa vintage é a principal série de produtos da empresa.
Em 2021, a celulose bruta anual alcançou uma receita operacional de 9,308 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,81%, um aumento anual de 1,4% no volume de vendas e um aumento anual de 17,17% no preço. No contexto do aumento da paridade de volume, a margem de lucro bruto das séries de celulose bruta no ano aumentou 1,70 pontos percentuais para 83,20% em relação ao mesmo período do ano anterior, superando muito a de outras marcas.
Analistas da Ping An Securities analisaram na pesquisa que os produtos gu8 e acima alcançaram rápido crescimento em 2021. Entre eles, a GU20 se concentrou no cultivo de produtos únicos, colocando-os em alguns mercados centrais e dando prioridade à exibição de canais terminais e taxas de publicidade, de modo a realizar a atualização do consumo na província de Anhui e atacar os mercados fora da província. “Acreditamos que sua atmosfera de consumo tomou forma e entrou na fase de volume acelerado, o que se espera acelerar a otimização da estrutura geral”.
Após anos de ajuste da estrutura do produto, a série de celulose bruta do ano construiu uma matriz de produto relativamente completa. O ano 30 e o Gu 26 estão posicionados na faixa de preço de 1000 yuans. Gu 20 e Gu 16 são os principais produtos da empresa que ocupa a faixa de preço high-end secundária, e Gu 8 é a faixa de preço mainstream. Como o representante principal do layout sub high-end da empresa, GU20 tornou-se um novo pólo de crescimento de desempenho.
Vale a pena notar que os produtos GU20 foram listados em 2018 e experimentaram vários aumentos de preço bem sucedidos desde então. Atualmente, a circulação na província está na faixa de preço de 600 yuan, evitando a faixa de preço mainstream local, participando da concorrência no mercado secundário high-end, e tomando a liderança em apreender o espaço vivo juntamente com M6 +, e molho e marcas de vinho.
Em termos de canais, em 2021, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) receitas online e offline aumentaram 41,4% e 28,46% respetivamente face ao ano anterior, com um aumento líquido de 616 para 4007 concessionários.
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) analistas apontaram no relatório de pesquisa que o sistema de concessionários de Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) é um modelo “1 + 1” dominado por fabricantes. Os concessionários são responsáveis apenas pelo pagamento, transporte e outros trabalhos. Sob este modelo, a empresa tem forte controle sobre os canais. Durante o período de ajuste da indústria, a empresa pode aumentar o investimento de custo contra o mercado para expandir a escala de receita, concentrando-se na província e afundamento de canais.
No entanto, a empresa também acredita que o nível de modernização de sua própria gestão da cadeia de suprimentos é baixo, e há problemas de baixo nível de serviço e eficiência. Além disso, o sistema de gerenciamento interno da empresa não é excelente e o mecanismo não está ativo, e a energia endógena precisa ser ativada ainda mais. Portanto, a empresa mencionou no plano de negócios que deve construir Gujing fábrica de farol “5g + Internet industrial”, promover de forma abrangente a transformação digital, melhorar o mecanismo de incentivo e continuar a promover “sistema de pessoas jurídicas independentes” e “plataforma de inovação e empreendedorismo”.
a proporção fora da província continuou a aumentar
Do ponto de vista das tendências da indústria, a indústria de bebidas alcoólicas da China acelerou a transformação de um mercado em expansão para um mercado competitivo. Os fortes são sempre fortes e os fracos são mais fracos. O “efeito Matthew” está se tornando cada vez mais intenso. A parte de vendas de mercado das empresas de bebidas alcoólicas acima do tamanho designado está aumentando, enquanto o número total de empresas de bebidas alcoólicas está diminuindo. Ao mesmo tempo, o conceito de consumo de bebida racional e bebida saudável gradualmente penetrou no coração das pessoas. Na escolha do consumo de bebidas alcoólicas, a consciência da marca dos consumidores aumentou gradualmente.
Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) disse no relatório anual que, diante dos riscos comerciais de concentração crescente, intensificação da polarização e atualização contínua da concorrência na indústria de bebidas alcoólicas, a empresa acredita que sua força motriz da marca não é forte o suficiente, então a nacionalização ainda precisa ser fortalecida.
No nível operacional, desde 2016, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) adquiriu a indústria de licores Hubei Huanghelou e começou a mudar de sabor único e marca única para multi sabor e marca múltipla. Em 2021, a empresa assumiu a indústria de bebidas Mingguang, uma empresa de bebidas alcoólicas na província, em seu comando, estabeleceu o campo do licor de sabor minglv e entrou no boom do licor de molho tomando ações na indústria de bebidas alcoólicas de coleção.
Em junho de 2021, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 5 bilhões de yuans serão adicionados. Após a conclusão, a capacidade de produção projetada do vinho acabado da empresa atingirá 245000 toneladas, de modo a apoiar o desenvolvimento nos próximos 10 anos. Em 2022, a empresa planeja acelerar a construção do projeto de transformação de tecnologia inteligente (Intelligent Park) para produção cervejeira com altos padrões e alta qualidade.
No caminho da nacionalização, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 2018 lançou o layout nacional de promoção de investimentos, e cinco áreas-chave foram designadas na primeira rodada. Após anos de desenvolvimento, a empresa alcançou uma escala de 1 bilhão de yuans em vendas no mercado em Jiangsu, Henan e Shandong.
Em 2021, a receita de Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) na China Central foi de 11,311 bilhões de yuans, representando 85,23%, e a taxa de crescimento foi menor do que a do Norte e do Sul da China. Pode-se ver que o ritmo da expansão do mercado da empresa fora da província acelerou significativamente. A receita operacional no Norte da China e no Sul da China foi de 1,071 bilhão de yuans e 878 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 54,5% e 51,4%, respectivamente.
Em termos de rentabilidade, a margem de lucro líquido da empresa diminuiu para 17,89% homóloga em 2021 e aumentou para 21,46% no primeiro trimestre de 2022 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) analistas apontaram no relatório de pesquisa que para Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , a maior dúvida no mercado é que a taxa de despesas de vendas da empresa sempre foi maior do que a dos concorrentes no mesmo setor. De acordo com os dados, no primeiro trimestre de 2022, o rácio de despesas de vendas de Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) atingiu 30,2%, superior a 11,15% de Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) e 29% de Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) e 18,45% de Shede Spirits Co.Ltd(600702) e 21,81% de Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) .
A este respeito, de acordo com a análise do relatório de pesquisa acima, Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) taxa de despesas de vendas é alta principalmente por três razões: em primeiro lugar, sob o modo de distribuição profunda “1 + 1”, um grande número de custos de desenvolvimento do mercado são suportados pela empresa; Em segundo lugar, a empresa da plataforma de vendas ainda está no corpo, e a despesa é relativamente alta; Em terceiro lugar, a empresa está em fase de rápida expansão do mercado nacional, com grandes investimentos fora da província. Devido à concorrência na província, o investimento no mercado precisa ser mantido em um alto nível Dongxing Securities Corporation Limited(601198) analistas acreditam que o ponto de inflexão da taxa de custo pode aparecer quando o processo de nacionalização tem um certo efeito.
