O relatório comenta os dados PMI da indústria manufatureira da China publicados todos os meses.
As perspectivas de fabricação enfraqueceram significativamente em abril
Indústria transformadora de Abril 4%, queda de 2,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior, para o nível mais baixo desde março de 2020.
Todos os cinco principais indicadores de classificação foram inferiores ao ponto crítico e diminuíram mês a mês, entre eles, o índice de produção, o índice de novas encomendas e o índice de tempo de entrega do fornecedor diminuíram mais de 5 pontos percentuais.
O declínio do PMI em abril foi significativamente maior do que o da estação, que estava relacionado principalmente com a epidemia local: a epidemia em Xangai continuou operando em alto nível, e o número de áreas afetadas pela epidemia local aumentou, o que teve um grande impacto na produção e demanda da indústria transformadora.
A procura interna e externa acelerou para cair
Em abril, o novo índice de pedidos foi de 42,6%, queda de 6,2 pontos percentuais, e a demanda do mercado da indústria transformadora acelerou para diminuir.
Demanda externa: o novo índice de pedidos de exportação foi de 41,6%, queda de 5,6 pontos percentuais. Sob a influência da epidemia, algumas empresas de exportação pararam de produzir. Ao mesmo tempo, a logística de algumas cidades portuárias foi bloqueada, e as empresas encontraram dificuldades no transporte. Portanto, algumas encomendas no exterior foram transferidas para o Sudeste Asiático e outras regiões. Os dados de exportação do efeito de transferência de pedidos nos países do Sudeste Asiático foram verificados: as exportações do Vietnã de janeiro a abril subiram para 16,5% ano a ano; A taxa de crescimento homólogo das exportações da Malásia, Tailândia e Indonésia em março foi superior a 20%, significativamente superior à do início do ano.
Procura interna: o índice de importação foi de 42,9%, queda de 4 pontos percentuais.
Produção diminuiu significativamente e estoque de produtos acabados acumulado
O índice de produção mensal foi de 44,4%, queda de 5,1 pontos percentuais. Sob a influência da epidemia, as empresas em algumas áreas pararam de trabalhar e a produção industrial desacelerou significativamente.
O inventário de matérias-primas foi de 46,5%, queda de 0,8 pontos percentuais; O estoque de produtos acabados foi de 50,3%, alta de 1,4 pontos percentuais. O estoque de matérias-primas continua em declínio e o estoque de produtos acabados continua aumentando, refletindo a interferência da cadeia logística de suprimentos, que tem impacto nas vendas e compras de matérias-primas.
Crescimento dos preços desacelerou
Em abril, o índice de preços de compra das matérias-primas foi de 64,2%, queda de 1,9 pontos percentuais. O índice de preços à saída da fábrica foi de 54,4%, queda de 2,3 pontos percentuais. As matérias-primas e o índice de preços à saída da fábrica terminaram a rápida tendência ascendente por quatro meses consecutivos, e a taxa de crescimento dos preços de fabricação desacelerou.
Em abril, a taxa de crescimento global dos preços dos produtos industriais caiu ligeiramente. Com base na desagregação de preços PMI e dados de preços de produtos industriais de alta frequência, esperamos que o PPI em abril caia para cerca de 8,0% ano a ano.
Dicas de risco
A economia variou mais do que o esperado.
