A epidemia afeta o consumo social, e vouchers de consumo podem estimular ou ajudar a um crescimento estável
Desde março de 2022, a epidemia de covid-19 da China se repetiu, a pressão descendente sobre a economia da China aumentou, os dados de zero social são menores do que o esperado e o consumo opcional de ouro, prata, jóias, roupas, móveis e carros caiu significativamente. No contexto de fraca demanda interna e pressão econômica, os países geralmente introduzem políticas de estímulo ao consumo. Comparado com subsídios em dinheiro em países desenvolvidos, a taxa de poupança dos residentes chineses é maior, e o governo chinês prefere usar vouchers de consumo e outras formas. Os cupons de consumo são direcionais e ajustáveis. Atualmente, a fonte de fundos para a emissão de cupons de consumo pelos governos locais na China é a combinação de subsídios financeiros governamentais e transferência de lucros próprios das empresas. Ao mesmo tempo que impulsionam o consumo, eles ajudam as empresas a impulsionar o crescimento do fluxo de passageiros terminais e pedidos de clientes com uma pequena quantidade de fundos.
China: estimulação a longo prazo de eletrodomésticos e automóveis, estimulação a curto prazo de restauração, varejo, cultura e turismo
Na história da China, as três rodadas de políticas de estímulo ao consumo em larga escala foram implementadas principalmente sob o pano de fundo da demanda doméstica fraca e a economia está em um ciclo descendente.Da perspectiva do desenvolvimento de longo prazo da economia nacional, selecionamos eletrodomésticos e empresas nacionais de automóveis com longa cadeia industrial, alta participação social zero e baixa taxa de penetração para fornecer subsídios financeiros, alavancar a demanda doméstica com alto consumo de bens de consumo e promover o duplo crescimento do desempenho e avaliação das empresas relevantes. No contexto da epidemia de covid-19 em 2020, com o objetivo de impulsionar a demanda interna, todas as localidades lançaram políticas de estímulo de vouchers de consumo para impulsionar o consumo de curto prazo.Em termos de tendência industrial, quanto mais severamente prejudicadas indústrias sob a epidemia, maior a intensidade de emissão de vouchers de consumo e maior a elasticidade de recuperação; Em termos de mercado de chapas, os três principais segmentos de consumo: consumo obrigatório, consumo opcional e serviços inauguraram um aumento faseado após o ponto de inflexão da epidemia.
Pedra de outra montanha: os subsídios de caixa do Japão fluem em poupança, e os Estados Unidos têm altos incentivos para estimular as vendas no varejo
Os residentes japoneses têm o hábito de economizar regularmente, e o pagamento de subsídios em dinheiro tem limitado a estimulação ao consumo global do país. Sob a condição de crescimento lento do varejo, as empresas com rápido crescimento durante o período epidêmico são principalmente indústrias industriais e de jogos. Os residentes americanos tendem a economizar mais no início dos subsídios em dinheiro, em vez de gastar imediatamente; Após a implementação do grande montante de subsídio monetário em março de 2021, a política de prevenção de epidemias tende a ser relaxada e a conveniência das compras é melhorada.O consumo dos residentes em indústrias de consumo não essenciais como e-shopping e correio, artigos esportivos, materiais e materiais de construção, vendas de automóveis novos e assim por diante aumentou significativamente em comparação com o anterior à epidemia, que é transmitida para o mercado de ações, o que se reflete no alto aumento do preço das ações de equipamentos semicondutores / varejistas franqueados.
Aconselhamento em matéria de investimento
(1) indústrias e empresas seriamente danificadas na epidemia, incluindo catering, lojas de departamento, supermercados, pontos cênicos e outras indústrias e empresas com grande renda no leste da China. Sugere-se prestar atenção a China Quanjude(Group) Co.Ltd(002186) , jiumaojiu na indústria de restauração, hotel de junção na indústria hoteleira, Shanghai Xujiahui Commercial Co.Ltd(002561) , Shanghai New World Co.Ltd(600628) , indústria de supermercados, e Haichang Ocean Park na indústria de pontos cênicos. (2) Para categorias específicas de consumidores, podemos nos concentrar em indústrias com sérios danos aos dados sociais zero em março, impacto óbvio nos dados sociais zero e alto efeito de alavancagem. Sugere-se prestar atenção a Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) , Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) , Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) , grupo Huali na indústria têxtil e de vestuário, Hla Group Corp.Ltd(600398) , Wuhu Fuchun Dye And Weave Co.Ltd(605189) , etc. (3) A empresa de consumo Baima, que tem alta capacidade anti risco, mas é afetada pela epidemia, tem uma avaliação na parte inferior da história. Recomenda-se focar nas seguintes sugestões: concentre-se no Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) etc.
Dicas de risco
O progresso da prevenção e controlo das epidemias é inferior ao esperado; O risco de o crescimento macroeconómico ficar aquém das expectativas; A condição comercial da empresa é inferior ao risco esperado; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; Risco de flutuação cambial; O padrão de competição intensifica-se.
