Na próxima semana (5 de maio a 7 de maio) preocupações financeiras:
(1) o prazo de vencimento da recompra reversa é de 60 bilhões de yuans;
(2) o pagamento líquido de obrigações do governo foi de 8,2 bilhões, inferior ao pagamento líquido de obrigações do governo de 376 bilhões nesta semana;
(3) o prazo de vencimento dos certificados interbancários de depósito foi de 175.8 mil milhões, superior ao dos certificados interbancários de depósito desta semana de 479.6 mil milhões.
Situação do mercado aberto esta semana (25 de abril a 29 de abril) e na próxima semana
Esta semana, o banco central alcançou investimento líquido zero, dos quais a escala de investimento de recompra reversa de 7 dias foi de 50 mil milhões e a escala de vencimento foi de 50 mil milhões.
Na próxima semana (de 5 a 7 de maio), a maturidade do repo reverso de 7 dias totalizará 60 bilhões de yuans.
Alterações nas taxas de juro do mercado monetário esta semana
Esta semana (de 25 de abril a 29 de abril), a principal taxa de juros de capital geralmente subiu, com dr001 subindo 48bp para 1,79%, dr007 subindo 37bp para 2,01%, R001 subindo 51bp para 1,88%, R007 subindo 12,2bp para 2,03%, gc001 subindo 13,4bp para 1,85% e gc007 caindo 18,6bp para 1,84%.
Em geral, a taxa de juros de emissão de certificados interbancários de depósito diminuiu: a taxa de juros de um mês Cd aumentou 10pb para 2,23%, a taxa de juros de CD de três meses diminuiu 12pb para 2,15%, a taxa de juros de CD de seis meses diminuiu 6BP para 2,51%, e a taxa de juros de CD de um ano (banco de ações) diminuiu 8pb para 2,42%.
O volume de negócios diário médio do repo interbancário prometido esta semana foi de 5146 bilhões de yuans, um aumento de 18,8 bilhões de yuans em relação à semana passada. Entre eles, o volume de negócios diário médio de R001 foi de 4299,4 bilhões de yuans, representando uma média de 82,5%, e o volume de negócios diário médio de R007 foi de 572,3 bilhões de yuans, representando uma média de 12,3%.
Esta semana, o volume de negócios médio diário da recompra de novos títulos do tesouro penhorados na Bolsa de Valores de Xangai foi de 1376,9 bilhões de yuans, um aumento de 16,3 bilhões de yuans na semana passada, dos quais o volume de negócios gc001 foi de 1136,7 bilhões de yuans, representando 82,8%, e o volume de negócios gc007 foi de 797 bilhões de yuans, representando 11,4%.
Acompanhamento semanal dos certificados interbancários de depósito
Esta semana, os principais certificados interbancários de depósito emitiram 233,3 bilhões de yuans, com um financiamento líquido de - 261,6 bilhões de yuans. Comparado com a semana passada (os principais bancos emitiram 564,4 bilhões de yuans, com um financiamento líquido de 193,5 bilhões de yuans), a escala de emissão e o montante de financiamento líquido diminuíram em comparação com a semana passada. Entre eles, os bancos comerciais urbanos e os bancos emissores de um ano têm a maior escala, e a taxa de sucesso dos bancos estatais é a mais alta.
O rendimento dos certificados interbancários de depósito diminuiu, e o rendimento dos certificados interbancários de depósito a três meses e AA diminuiu mais. Na perspectiva da emissão de taxas de juros de diferentes bancos, a taxa de juros dos certificados de depósito de bancos comerciais urbanos mais diminuiu esta semana.
Em termos de spread de prazo, o spread de juros entre bancos comerciais urbanos e bancos de ações acionárias diminuiu de 11bp para 31bp nesta semana. O spread de juros de cada prazo foi superior ao nível de spread quantil de 50% desde 2017, e a flutuação do spread de grau é relativamente pequena. Além disso, a margem de juros "certificado de depósito de 1 ano - MLF de 1 ano" do banco acionário diminuiu 2pb para - 45bp, a margem de juros "certificado de depósito de 1 ano - dívida nacional de 10 anos" do banco acionário diminuiu 4bp para - 44bp, a margem de juros entre o certificado de depósito de 1 ano do banco acionário e R007 diminuiu 14bp para 37bp, e a margem de juros entre o certificado de depósito de 1 ano do banco acionário e R001 diminuiu significativamente 52,7bp para 52,5bp.
Aviso de risco: incerteza política; Os fundamentos económicos ultrapassaram as expectativas.
