A introdução de novos regulamentos sobre pensões individuais conduzirá ao próximo passo na construção do sistema. A China criou inicialmente um sistema de pensões de três pilares para se adaptar às “características chinesas”, mas as características de “um dominante” são significativas, e o desenvolvimento dos três pilares é desigual. As alterações do ambiente social e da estrutura populacional colocam em evidência as necessidades de reforma do sistema de pensões existente, e o desenvolvimento da pensão individual do terceiro pilar constitui actualmente a “prioridade máxima”. Em 21 de abril de 2022, o Conselho de Estado emitiu os pareceres sobre a promoção do desenvolvimento da pensão individual, que estipula que o sistema de contas será o principal modo de operação da pensão individual e, ao mesmo tempo, reformou os diferentes vínculos de pagamento, investimento e recebimento.
O calor de assinatura dos atuais quatro produtos de pensão pessoal é diferente, e o desenvolvimento da Companhia Nacional de Pensões no lado do produto é o foco de acompanhamento. O financiamento de pensões é mais popular nos produtos de pensões pessoais porque o público tem um elevado grau de consciência desses produtos e as características do retorno do risco estão mais em sintonia com o “apetite” do público; O funcionamento do fundo alvo de pensões é estável e bom, e o reconhecimento do mercado está aumentando dia a dia; Seguro de doação comercial exclusivo tem vantagens óbvias em servir Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) , funcionários de novos tipos de negócios e funcionários flexíveis; Como o primeiro produto de pensão individual lançado, o seguro de pensão comercial diferido fiscal reduziu consideravelmente a expectativa do seguro, principalmente porque o desenho detalhado das vantagens fiscais no pagamento e recebimento não é ideal. A inovação subsequente dos produtos de pensões pessoais pode centrar-se na sociedade nacional de pensões integrando a banca, os seguros e os títulos de base, especialmente a sua actividade exclusiva de planos comerciais de pensões.
Os Estados Unidos, Japão, Alemanha, Canadá, Reino Unido e Austrália estabeleceram com sucesso sistemas de pensões relativamente perfeitos com características próprias, que podem ser usados como referência em graus variados para o desenvolvimento da pensão pessoal na China. Entre eles, os sistemas de pensões nos Estados Unidos e no Canadá estão relativamente desenvolvidos em termos de dois ou três pilares. Em termos de estrutura do sistema de pensões, a Grã-Bretanha e a Austrália, ambas pertencentes à Commonwealth, dependem mais do segundo pilar da pensão profissional, e a proporção de pensão individual é relativamente baixa; O Japão e a Alemanha são muito semelhantes à China, e também confiaram fortemente em pilares públicos em seus primeiros anos. No entanto, para atender às mudanças do ambiente social e da estrutura populacional, ambos os países realizaram reforma previdenciária individual no início do século XXI, o que também produziu alguns resultados. Ver o texto para análise específica.
Uma viagem de mil milhas começa com um único passo: quando o terceiro pilar da China está se desenvolvendo. De um modo geral, a atual pesquisa de mercado sobre o terceiro pilar da China geralmente visa o mercado dos EUA, mas de fato, em termos de desenvolvimento do mercado de capitais da China e preferência nacional de risco, estamos longe dos Estados Unidos, enquanto Japão e Alemanha podem ser mais adequados para referência em termos de envelhecimento, preferência nacional de risco, mercado de capitais e sistema de pensões profundamente dependentes do primeiro pilar. Olhando para o futuro, se usarmos o processo de desenvolvimento do terceiro pilar do Japão para prever o desenvolvimento futuro da pensão pessoal da China, a melhoria do terceiro pilar deve trazer mais de trilhões de fundos incrementais e 100 bilhões de nível de “sangue fresco” para o mercado de ações, o que é propício para fortalecer a interação benigna com o mercado de capitais e refletir o papel de lastro da pensão no mercado de capitais; Trazer novas riquezas às instituições financeiras; Apoiar eficazmente o desenvolvimento da economia real.
Aviso de risco: a promoção da pensão pessoal não é como esperado; O grau de envelhecimento está aumentando; Riscos macroeconómicos negativos.
