Análise de viabilidade da realização de operações de cobertura
1,Antecedentes e necessidade do negócio de cobertura da empresa
A empresa está envolvida principalmente na produção e vendas de porcos. a fim de bloquear o custo do produto da empresa e preço de venda do produto e efetivamente evitar os riscos causados pela flutuação de preços de matérias-primas e produtos de estoque em atividades de produção e operação, a empresa planeja usar futuros de commodities e opções para hedging operação de negócios. 2,Visão geral dos negócios de cobertura a serem realizados pela empresa
1. A actividade principal da empresa de cobertura proposta limita-se às variedades de suínos.
2. Montante de capital a investir: de acordo com os objetivos comerciais da empresa em 2022, estima-se que o montante máximo de margem exigido pela empresa para realizar negócios de cobertura de commodities em 2022 não exceda RMB 250 milhões (excluindo a entrega física de futuros), que podem ser reciclados dentro do período de validade.
3. Período de cobertura proposto: no prazo de um ano a contar da data de deliberação e aprovação pelo conselho de administração da empresa. 3,Viabilidade do negócio de cobertura da empresa
A empresa cumpriu as condições necessárias para a realização de futuros de commodities e negócios de cobertura de opções.
A empresa formulou o sistema de gestão de negócios de hedging de futuros de commodities, que foi deliberado e aprovado pelo conselho de administração da empresa. O sistema de gerenciamento de negócios de cobertura de futuros de commodities estipula claramente a autoridade de aprovação, o processo de auditoria interna e os procedimentos de gerenciamento de riscos do negócio de cobertura. A empresa cria um “grupo de decisão de futuros” para gerenciar os negócios de cobertura de futuros e opções da empresa. Os membros do “grupo de decisão sobre futuros” incluem o presidente, a pessoa responsável pelo centro da cadeia de suprimentos, a pessoa responsável pelos futuros de suínos, a pessoa responsável pelas finanças, a pessoa responsável pelo controle interno e a pessoa responsável pelos assuntos jurídicos; O conselho de administração autoriza o presidente a assumir a responsabilidade dos negócios de cobertura de futuros e opções e atuar como chefe do “grupo de decisão de futuros”; Os membros da equipe são responsáveis pela aprovação, supervisão e divulgação de esquemas de cobertura e assuntos relacionados de acordo com sua divisão de trabalho. Os membros da equipe são estáveis e experientes, têm uma alta consciência da operação e produtos da empresa e têm um estudo mais aprofundado do mercado. A escala de capital próprio existente da empresa pode suportar a margem exigida pela empresa para se envolver em negócios de cobertura de futuros de commodities. Portanto, o negócio de cobertura de commodities da empresa é viável.
4,Análise de risco das operações de cobertura
1. Risco de flutuação de preços: o mercado de futuros muda muito, o que pode levar ao risco de flutuação de preços e perda de investimento.
2. Risco de capital: negociação de futuros adota margem e marca ao sistema de mercado, o que pode trazer risco de capital correspondente.
3. Risco de liquidez: o risco de liquidez pode ser causado pela dificuldade da transação devido à operação inativa. 4. Risco de controle interno: a negociação de futuros é altamente profissional e complexa, o que pode causar riscos devido ao sistema de controle interno imperfeito.
5. Risco técnico: o risco técnico pode ser causado pelo sistema informático incompleto. 5,Medidas de controlo de risco tomadas pela empresa
1. Combine o negócio de cobertura com a produção e operação da empresa para cobrir o risco de flutuação de preços na maior extensão. Em princípio, o período de tempo da posição de futuros deve corresponder ao período de tempo de risco no mercado à vista.
2. A empresa alocará razoavelmente seus próprios fundos para negócios de cobertura e não usará os fundos levantados para cobertura direta ou indireta. Fortalecer o controle interno da gestão de fundos e controlar estritamente a margem máxima de não mais de 250 milhões de Yuan aprovada pelo conselho de administração.
3. seleção razoável de meses de cobertura de futuros: a empresa se concentrará na negociação de futuros e selecionará razoavelmente meses de contrato para evitar o risco de liquidez do mercado.
4. De acordo com as disposições das diretrizes para a supervisão autodisciplina de empresas listadas da Bolsa de Valores de Shenzhen nº 1 – operação padronizada de empresas listadas no conselho principal, o sistema de gestão de negócios de cobertura de futuros de commodities foi atualizado e revisado, o que estipula claramente a autoridade de aprovação, processo de auditoria interna e procedimentos de gerenciamento de riscos de negócios de cobertura. A empresa criou uma equipe especial de operação de hedging de commodities, equipe de monitoramento de operação de negócios de hedging de commodities e processos de negócios correspondentes para controlar através de autorização, pós restrição, auditoria interna e outras medidas.
5. Criar um sistema de comércio, comunicação e serviços de informação que atenda aos requisitos: a empresa criará um sistema para garantir o funcionamento normal do sistema de negociação e o desenvolvimento normal do trabalho de negociação. Em caso de ordem errada, tome medidas de tratamento correspondentes a tempo e reduza as perdas.
6. O departamento de auditoria e supervisão da empresa deve inspecionar regularmente e irregularmente o negócio da transação de cobertura, supervisionar o pessoal do negócio da transação de cobertura para implementar políticas de gestão de riscos e procedimentos de gestão de riscos, e prevenir oportunamente riscos operacionais no negócio.
6,Conclusão sobre a viabilidade do negócio de cobertura da empresa
A empresa realiza hedging em estrita conformidade com as necessidades comerciais da empresa. Ao mesmo tempo, a empresa estabeleceu um sistema completo de gestão de negócios e sistema de controle interno. Portanto, é viável para a empresa realizar hedging de commodities.
Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) conselho de administração 19 de maio de 2002
