Abreviatura de stock: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Código de stock: Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556)
(Qingdao Gaoce Technology Co., Ltd.)
(No. 66 tocha Branch Road, Qingdao high tech Zona de Desenvolvimento Industrial)
Prospecto para emissão de obrigações societárias convertíveis para objetos não especificados (Revisado)
Patrocinador (subscritor principal)
(16-26 andares de Guosen Securities Co.Ltd(002736) edifício, Hongling Middle Road, Luohu District, Shenzhen)
Maio de 2021
declaração
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no prospecto e outros materiais de divulgação de informações, e assumem responsabilidades legais correspondentes pela sua autenticidade, exatidão e integridade.
O responsável pela sociedade, o responsável pela contabilidade e o responsável pela organização contabilística devem assegurar que os materiais financeiros e contabilísticos constantes do prospecto são verdadeiros e completos.
Qualquer decisão ou opinião tomada pela CSRC e pelo intercâmbio sobre esta emissão não indica que garantam a autenticidade, exatidão e integridade dos documentos de candidatura e das informações divulgadas, nem indica que fazem julgamentos ou garantias substanciais sobre a rentabilidade, o valor do investimento do emitente ou os rendimentos dos investidores. Qualquer declaração em contrário é uma declaração falsa.
Uma vez que qualquer investidor detenha as obrigações através de subscrição, transação, transferência, herança ou outros meios legais, considera-se que concorda com o acordo de fiduciário, as regras da assembleia de detentores de obrigações e outros acordos relevantes sobre os direitos e obrigações do emitente, detentores de obrigações, fiduciário de obrigações e outros assuntos constantes do presente prospecto.
De acordo com o disposto na lei dos valores mobiliários, o emitente será responsável pelas alterações no funcionamento e nos rendimentos do emitente após a emissão dos valores mobiliários nos termos da lei. Os investidores julgam independentemente o valor de investimento do emitente, tomam decisões de investimento de forma independente e suportam os riscos de investimento causados por mudanças na operação e no rendimento do emitente ou mudanças no preço dos títulos após a emissão de títulos de acordo com a lei.
Dicas sobre questões importantes
A empresa lembra especialmente aos investidores que antes de tomar decisões de investimento, eles devem ler cuidadosamente o texto deste prospecto e prestar especial atenção aos seguintes assuntos importantes. 1,O risco de as obrigações convertíveis detidas pelos investidores de obrigações convertíveis da empresa que não satisfaçam os requisitos de adequação dos investidores accionistas do conselho de ciência e inovação não poderem ser convertidas em acções
A empresa é uma empresa cotada no conselho de ciência e inovação e os investidores que emitem obrigações societárias convertíveis para objetos não especificados desta vez e participam na conversão de obrigações convertíveis em ações devem atender aos requisitos de gestão de adequação dos investidores acionários no conselho de ciência e inovação. Se os detentores de obrigações convertíveis não cumprirem os requisitos para a gestão adequada dos investidores acionários no conselho de ciência e inovação, os detentores de obrigações convertíveis não poderão converter suas obrigações convertíveis em ações da empresa.
A empresa estabeleceu condições de resgate para essa emissão de obrigações convertíveis, incluindo prazos de vencimento e condições de resgate condicional. Se os detentores de obrigações convertíveis da empresa não atenderem aos requisitos de adequação dos investidores acionários no conselho de ciência e inovação, quando os títulos convertíveis que detêm estão enfrentando resgate, considerando que as obrigações convertíveis que detêm não podem ser convertidas em ações da empresa, Se o preço de resgate determinado pela empresa de acordo com os termos de resgate previamente acordados for inferior ao preço (ou custo) da obrigação conversível obtida pelo investidor, o investidor tem o risco de perda devido ao baixo preço de resgate.
Existem termos e condições de revenda para a revenda das obrigações da empresa. Se os detentores dos títulos convertíveis da empresa não cumprirem os requisitos de adequação dos investidores acionários do conselho de ciência e inovação, e com a premissa de cumprir os termos de revenda, os detentores dos títulos convertíveis da empresa exigirão revender a totalidade ou parte dos títulos convertíveis por eles detidos à empresa ao preço do valor nominal dos títulos acrescido dos juros acumulados do período atual, a empresa enfrentará grande pressão sobre o capital para revenda e saque de títulos societários convertíveis, havendo o risco de afetar a produção e o funcionamento da empresa ou a implementação normal dos projetos de investimento levantados. 2,Sobre a notação de crédito de obrigações corporativas convertíveis emitidas pela empresa desta vez
A empresa contratou zhongchengxin international credit rating Co., Ltd. para conduzir a classificação de crédito para as obrigações corporativas conversíveis emitidas desta vez. A classificação de crédito de Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) sujeito é um +, a classificação de crédito de obrigações corporativas conversíveis desta vez é um +, e a perspectiva de classificação é estável.
Durante a duração das obrigações de empresas convertíveis emitidas desta vez, a agência de notação conduzirá a notação de acompanhamento pelo menos uma vez por ano. Se a notação de crédito das obrigações de empresas convertíveis for reduzida devido a factores como o ambiente empresarial externo, a própria situação da empresa ou a alteração dos padrões de notação, aumentará o risco de investimento dos investidores e terá um certo impacto nos interesses dos investidores.
3,Explicação sobre nenhuma garantia fornecida para esta emissão
Não há garantia para a emissão de obrigações societárias convertíveis para objetos não especificados. Por favor, note que as obrigações corporativas conversíveis podem ter risco de saque devido à falta de garantia. 4,Dicas especiais de risco
A empresa insta os investidores a ler atentamente o texto integral dos “fatores de risco” neste prospecto e prestar especial atenção aos seguintes riscos:
I) Risco de alterações políticas nas indústrias a jusante
Durante o período de referência, a empresa estava principalmente envolvida na I & D, produção e vendas de equipamentos de corte de materiais duros e frágeis e consumíveis de corte. Os produtos eram utilizados principalmente na indústria fotovoltaica, e os clientes a jusante eram principalmente fabricantes de materiais de silício fotovoltaico. O negócio de equipamentos de corte da empresa é afetado principalmente pela disposição dos clientes de expandir a produção e o progresso da implementação da expansão da produção nas ligações de hastes de silício e bolachas de silício. O negócio de consumíveis de corte é afetado principalmente pela taxa operacional dos clientes e a demanda do mercado de bolachas de silício. O plano de expansão da produção, taxa operacional e demanda do mercado de clientes a jusante dependem da nova capacidade instalada e incremento do mercado de aplicação fotovoltaica fora da China. A indústria fotovoltaica a jusante da empresa está altamente relacionada com a situação macroeconômica nacional e políticas industriais nacionais fotovoltaicas globais, e o apoio político afetará a prosperidade da indústria em certa medida. Em termos de políticas da China, o apoio da China à escala instalada de geração de energia fotovoltaica, a intensidade do subsídio para geração de energia fotovoltaica e as medidas de apoio à geração de energia fotovoltaica na rede e consumo afetam diretamente a produção e operação das empresas do setor; Em termos de políticas internacionais, a União Europeia, os Estados Unidos, a Índia e outros países e regiões tomaram medidas de investigação comercial ou de proteção comercial contra produtos de células fotovoltaicas chinesas, o que trouxe um certo grau de impacto negativo no ambiente de negócios das empresas fotovoltaicas chinesas. Se houver grandes mudanças adversas nas políticas externas da China na indústria fotovoltaica, e a taxa de crescimento da nova capacidade instalada no mercado de aplicativos fotovoltaicos desacelerar ou diminuir, afetará a taxa operacional e a vontade de expansão da produção dos clientes downstream da empresa e, em seguida, terá um impacto adverso significativo na demanda do mercado dos produtos da empresa, ou terá um impacto adverso significativo na escala de receita da empresa, preço do produto, volume de vendas e margem de lucro bruta em um determinado período, A empresa pode enfrentar o risco de queda acentuada no desempenho operacional ou mesmo perda.
II) Risco de sobrecapacidade causado pela recuperação da indústria
Atualmente, no contexto da transformação limpa da estrutura de energia, a fim de aproveitar as oportunidades de desenvolvimento da indústria, equipamentos de corte fotovoltaicos, consumíveis de corte e empresas de fabricação de bolachas de silício continuam a anunciar planos de expansão da produção: por um lado, as empresas líderes expandem ativamente a capacidade de produção a fim de melhorar a participação de mercado e manter a posição competitiva; por outro lado, as empresas emergentes na indústria também estão emergindo, e os novos participantes aumentam a construção da capacidade de produção em virtude de suas vantagens subsequentes, Isto levou a um aumento significativo de novas capacidades no mercado.
Se a taxa de crescimento do mercado de aplicação fotovoltaica for menor do que a expectativa de expansão da produção ou mesmo declínio, a nova capacidade acima mencionada causará ainda mais concorrência desordenada na indústria, resultando em um declínio acentuado no preço do produto e demanda do equipamento de corte da empresa, corte de consumíveis e negócio de serviço de corte de bolacha de silício, um declínio rápido nos lucros da empresa, e a empresa pode enfrentar o risco de mudanças no ambiente de mercado causadas pelo excesso de capacidade, A empresa pode enfrentar o risco de queda acentuada no desempenho operacional ou mesmo perda.
III) Risco de intensificação da concorrência no mercado e diminuição contínua dos preços dos produtos
Durante o período de referência, os preços médios de venda de vários produtos da empresa apresentaram uma tendência descendente.Os preços médios anuais de venda dos principais produtos da empresa e a volatilidade composta dos preços médios de venda são apresentados no quadro seguinte:
Unidade: 10000 yuan / set, 10000 yuan / kilometer
Preço médio de venda
Categoria de produto Volatilidade composta 20212020 2019
Equipamento de corte de material duro e quebradiço alto – 8.35% 96.69 106.24 115.10
Materiais de corte de materiais duros e frágeis altos – 19.53% 39.16 48.30 60.48
Nota: A volatilidade composta refere-se à volatilidade composta anual do preço médio de venda dos produtos de 2019 a 2021. A fórmula de cálculo é (preço médio de venda em 2021 / preço médio de venda em 2019) ^ (1 / 2) – 1.
Nos últimos anos, com a aplicação em larga escala da tecnologia de corte de fio de diamante em indústrias de materiais duros e quebradiços mais altos, como a indústria fotovoltaica, muitas empresas entraram sucessivamente no campo de equipamentos de corte de material duro e quebradiço alto e fabricação de fio de diamante, e continuam a fortalecer o investimento em P & D, construção de capacidade e promoção do mercado de produtos relevantes.A intensificação da concorrência no mercado pode ter um impacto adverso significativo no preço de vendas e volume de vendas dos principais produtos da empresa, Isso pode ter um impacto adverso significativo no desempenho operacional da empresa.
(IV) elevado risco de concentração dos clientes
Durante o período de relatório, a empresa vendeu principalmente equipamentos de corte e consumíveis de corte para a indústria fotovoltaica, e seu desempenho operacional está intimamente relacionado ao plano de expansão da produção e operação de clientes downstream. O elo de fabricação de wafer de silício onde os clientes downstream da empresa estão localizados é um dos elos com alta concentração na cadeia global da indústria fotovoltaica.Em 2020, a produção das cinco principais empresas de wafer de silício representou cerca de 88,1% da produção total nacional, um aumento de 15,3 pontos percentuais ano a ano em comparação com 2019. Afetada pela alta concentração de ligações de bolacha de silício, em 2019, 2020, 2021 e janeiro de março de 2022, a receita de vendas dos cinco principais clientes representou 65,47%, 71,54%, 59,82% e 62,06% da receita operacional, respectivamente, e os clientes downstream da empresa foram relativamente concentrados.
Afetada pela alta concentração de clientes, a empresa pode enfrentar as seguintes situações adversas: primeiro, se a operação e o status financeiro dos clientes importantes da empresa mudarem negativamente, ou a relação de cooperação entre a empresa e clientes importantes for negativamente afetada e não for capaz de desenvolver rapidamente novos grandes clientes, isso pode ter um impacto adverso no desempenho operacional da empresa; Em segundo lugar, a elevada concentração de clientes pode conduzir ao aumento da escala de aquisição do único cliente a jusante da empresa e ao aumento do poder de negociação dos clientes a jusante, de modo a reduzir o seu preço de aquisição aos fornecedores, o que pode ter um impacto negativo no desempenho empresarial da empresa; Em terceiro lugar, a elevada concentração de clientes pode agravar a concorrência dos clientes a jusante e reduzir o preço dos produtos de bolachas de silício a jusante, comprimindo assim o espaço de lucro do produto dos fornecedores a montante. Se ocorrerem as circunstâncias adversas acima referidas, o volume de vendas, o preço de venda e a margem de lucro bruta dos produtos da empresa podem diminuir, o que pode ter um impacto adverso significativo no desempenho operacional da empresa.
V) Riscos adversos de expansão de novos negócios
Em março de 2021, a empresa investiu na construção de “centro fotovoltaico de P & D de wafer de silício grande e projeto de base de demonstração de fabricação inteligente” na cidade de Leshan, província de Sichuan, que é um dos primeiros projetos de investimento levantados da empresa; Em julho de 2021, a 28ª reunião do segundo conselho de administração da empresa deliberau e aprovou a proposta de investimento e construção de Leshan 20GW fotovoltaica wafer de silício grande e projetos de apoio e a proposta de investimento e construção de Jianhu 10GW fotovoltaica projeto wafer de silício grande. Entre eles, 12gw haste de silício e 6GW projetos wafer de silício no projeto Leshan 20GW são os projetos de investimento levantados. Os novos projetos de expansão acima mencionados são os projetos para a empresa expandir downstream com base nos negócios existentes. Eles são projetos de investimento de ativos pesados. Na fase inicial da construção e operação do projeto, a depreciação da empresa, mão de obra e outras despesas aumentará. Se o tempo de construção da capacidade de produção exceder as expectativas, o ciclo de escalada da capacidade de produção é longo, o processo de produção é melhorado lentamente, e a qualidade do produto não atende às exigências do cliente O fornecedor é incapaz de fornecer matérias-primas suficientes, resultando em utilização insuficiente da capacidade e outras circunstâncias adversas, que terão um impacto adverso significativo no desempenho operacional da empresa a curto prazo, e a empresa pode enfrentar o risco de queda acentuada no desempenho operacional ou mesmo perda; No período maduro da operação do projeto, se houver circunstâncias adversas, tais como a capacidade de produção de hastes de silício e ligações de corte de bolacha de silício construídas pelos clientes, mudanças adversas significativas nas condições de negócios dos clientes, exigências dos clientes para redução de preços e o declínio do preço de venda de bolacha de silício, resultando em concorrência intensificada em ligações de corte de bolacha de silício, pressionando assim o espaço de lucro dos fornecedores, terá um impacto adverso significativo no desempenho comercial a longo prazo da empresa, e a empresa pode ter o risco de declínio acentuado no desempenho comercial ou mesmo perda.
Como um novo entrante no campo do corte de fio diamantado em semicondutores, safira, materiais magnéticos e outras indústrias, a empresa está enfrentando desafios no estágio inicial da expansão dos negócios, tais como falta de canais de vendas, fraca cobertura do mercado, menos reservas de produtos e assim por diante. Além disso, no estágio inicial do processo de expansão de novos negócios da empresa, os dados de uso de mercado dos novos produtos de negócios da empresa são menores, e a decisão de compra do cliente dos produtos da empresa precisa de um período de processo de verificação. Se a empresa não tomar medidas eficazes para lidar com os desafios do mercado no processo de realização dos negócios acima mencionados, isso pode dificultar o desenvolvimento de novos negócios e afetar negativamente o desempenho operacional da empresa.
(VI) risco de dependência de clientes-chave de projetos de investimento com fundos angariados
O projeto de investimento dos fundos levantados é apoiar o processamento de haste de silício 12gw downstream e capacidade de corte de bolacha de silício 6Gw do projeto de desenho de cristal Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) 12gw A empresa obtém a haste redonda de cristal único de Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) para processamento e retorna a haste de silício de cristal único, haste quadrada e produtos de bolacha de silício de cristal único para o cliente. Afetada pelo modelo de negócios acima, a capacidade de processamento real de haste de silício monocristalino, haste quadrada e produtos de bolacha de silício monocristalino do projeto de investimento de fundos levantados é afetada pela capacidade de produção real de haste redonda de cristal único Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) , e a realização dos benefícios do projeto é afetada pelo desenvolvimento de negócios Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) . Por um lado, se a capacidade de Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) haste redonda de cristal único não atingir a capacidade esperada, a capacidade da haste de silício de cristal único da empresa, haste quadrada e bolacha de silício de cristal único não atingirá a escala de capacidade esperada, resultando nos benefícios esperados do projeto de investimento levantado; Por outro lado, se afetado por fatores operacionais como o declínio acentuado nos preços do produto causado pela concorrência feroz no mercado de bolachas de silício e a taxa operacional insuficiente causada pelo fornecimento insuficiente de materiais de polissilício, Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) desempenho não atende às expectativas, levará a Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) reduzir a produção de hastes redondas de cristal único ou a escala do negócio OEM, resultando nos benefícios esperados deste projeto de investimento aumentado. Além disso, o período de cooperação do acordo OEM assinado pela empresa e Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) é de 5 anos, e o período de cálculo do benefício é de 10 anos de acordo com o método geral de cálculo da indústria. Se o acordo de cooperação não for renovado após Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) 5 anos e a empresa não tiver outros pedidos de clientes OEM para cobrir a capacidade acima mencionada, levará ao risco de que o benefício do projeto de investimento levantado não atinja o nível esperado. Portanto, o projeto de investimento levantado tem o risco de depender de Beijing Jingyuntong Technology Co.Ltd(601908) e pode ter um impacto adverso no desempenho operacional da empresa. 5,Medidas e compromissos para preencher retornos imediatos
(I) Proposta do emitente relativa ao preenchimento das ações amortizadas
