Este relatório é o segundo de uma série de relatórios sobre o quadro financeiro e modelo de seleção de estoque da equipe de estratégia Anxin com base na desconstrução do modelo de negócios.Diante dos dados financeiros do recém-lançado relatório anual 2021 e relatório trimestral 2022q1 das empresas listadas atuais, realizamos mineração aprofundada sobre a situação financeira de pequenas e médias empresas com valor de mercado, e atualizamos o sistema de seleção de ações e resultados de seleção de estoque para sua referência.
De acordo com as características do modelo de negócios de pequenas e médias empresas de capitalização de mercado, resumimos três conjuntos de quadros financeiros direcionados e modelos de seleção de ações do tipo "se você é o único" de 0-5 bilhões, "crescimento e caixa" tipo de 5-20 bilhões e "rumo ao cavalo branco grande" tipo de 20-50 bilhões, exploramos ativamente a aplicação prática do quadro financeiro cross check baseado na desconstrução do modelo de negócios, e tentamos fazer uso das restrições internas do quadro e da relação cross check entre indicadores, Livre-se do modo de triagem de simplesmente aumentar o valor absoluto do índice.
Modelo "Se você é o único": para empresas com um valor de mercado de 0-5 bilhões, ele também pode ser expandido para 10 bilhões. O modelo de negócio é um modelo de seleção de ações com competitividade do produto como núcleo e margem de lucro bruta e sua volatilidade como ponto de partida. Para empresas com um valor de mercado inferior a 5 bilhões, excelentes produtos são a melhor personificação da sinceridade. Nesta base, através da verificação secundária do desempenho operacional da gerência e da confiança acionária, são selecionadas ações potenciais com modelo de negócio gradualmente estável. Indicadores principais: volatilidade da margem bruta de lucro + receita / capital de longo prazo + crescimento líquido dos ativos; Indicadores auxiliares: margem de lucro bruta + tempo de listagem e estabelecimento + rácio acionário da administração.
O modelo "cash in" pode ser expandido para um valor de mercado de 30-20 bilhões. O modelo de negócio é um modelo de seleção de ações com cashing de lucro como núcleo e crescimento do lucro líquido como ponto de partida. Para as empresas nesta fase, seu modelo de negócio tem sido relativamente fixo, portanto, esperamos escolher aquelas empresas que estão na tendência de crescimento, têm riscos financeiros controláveis e manter a eficiência da operação de capital ao mesmo tempo. Indicadores principais: crescimento do lucro líquido + receita / capital de longo prazo + capital monetário / dívida com juros; Indicadores auxiliares: Proporção de participação institucional + nível absoluto de roe + especificidade de ativos.
Modelo "Rumo ao grande cavalo branco": para empresas com um valor de mercado de 20-50 bilhões, o modelo de negócios toma o crescimento constante como núcleo e a estabilidade das ovas como ponto de partida. Nesta faixa de valor de mercado elevado, esperamos encontrar empresas que fazem progressos mantendo a estabilidade e gradualmente liberar o efeito da escala. Portanto, as empresas selecionadas precisam ter uma taxa estável de retorno e alto teor de ouro do lucro líquido. Indicadores principais: estabilidade das ovas + receita / capital de longo prazo + fluxo de caixa livre / lucro líquido; Indicadores auxiliares: nível absoluto de roe + proporção de ativos operacionais + taxa de custo. Aviso de risco: a configuração do modelo se desvia da situação real.
Dicas de risco: o spread epidêmico excede as expectativas, erros estatísticos de dados, grandes flutuações econômicas, resultados de seleção de ações não constituem sugestões de investimento, etc.
