No relatório externo anterior da equipe de estratégia da Anxin, resumimos quatro conjuntos de quadros financeiros de "bravo", "capaz", "engenhoso" e "sábio", de acordo com as características do modelo de negócios da empresa em diferentes áreas. Diante dos dados financeiros do recém-lançado relatório anual 2021 e relatório trimestral 2022q1 das empresas listadas, atualizamos o sistema de seleção de ações e os resultados de seleção de ações para sua referência.
O chamado modelo "corajoso": para a indústria transformadora de expansão de capital pesado. Entre os "corajosos" que ousam se expandir contra a tendência, selecione empresas de manufatura que possam garantir risco de dívida e eficiência de investimento e alcançar retorno de desempenho, principalmente para empresas listadas nas áreas de máquinas, equipamentos elétricos, autopeças, metais não ferrosos, indústria química, eletrônica, medicina, proteção ambiental e comunicação. Indicadores principais: capital monetário / dívida com juros + rendimento / activos fixos + fluxo de caixa líquido das actividades operacionais / lucro líquido; Indicadores auxiliares: taxa de crescimento dos ativos totais + goodwill / ativos líquidos + taxa de rotatividade de estoque.
O chamado modelo de "pessoa capaz": para empresas de consumo e indústrias transformadoras maduras. Entre as empresas "capazes", os acionistas selecionados continuam otimistas em relação às empresas com forte rentabilidade e alta taxa de dividendos, principalmente para alimentos e bebidas, eletrodomésticos, automóveis, têxteis e vestuário. Neste tipo de empresa, devemos escolher a empresa com forte rentabilidade e alta taxa de dividendos. Seleção de indicadores: crescimento do lucro líquido + roe + crescimento do ativo líquido + rácio de renda de caixa.
O chamado modelo "buscador": para empresas de fabricação leve de ativos e ajuste flexível. Entre as empresas "buscadoras", as empresas que podem realizar o aumento da receita de vendas ajustando suas estratégias de negócios (gestão de commodities e gestão de capital) são voltadas principalmente para serviços de lazer, comércio e varejo, têxtil e vestuário, indústria leve de fabricação, algumas indústrias químicas e máquinas. Neste tipo de empresa, precisamos escolher a empresa que pode realizar o aumento da receita de vendas contra a tendência ajustando a estratégia de negócios. Seleção de indicadores: margem de lucro bruta + taxa de rotatividade de estoque + coeficiente de alavancagem operacional + coeficiente de alavancagem financeira + entrada líquida de caixa das atividades operacionais / receita operacional.
O chamado modelo de "homem sábio": para empresas de manufatura de alta qualidade e tecnologia. Sob o novo normal de crescimento econômico, escolha as ações de empresas que têm perspectivas de crescimento a longo prazo e podem alcançar o crescimento composto do valor do capital a uma alta taxa de retorno. O crescimento do lucro e o alto retorno do capital investido são os motores duplos de alto retorno para as empresas, principalmente nas áreas de eletrônica, comunicações, computadores, indústria militar, mídia, medicina e manufatura de ponta. Seleção de indicadores: ROIC + fluxo de caixa livre + taxa de crescimento de ativos + taxa de reinvestimento de ativos + rácio de receita de I & D + margem de lucro bruta.
Dicas de risco: erro estatístico de dados, grande flutuação econômica, desvio entre configuração do modelo e situação real, resultados de seleção de ações não constituem sugestões de investimento, etc.
