Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) O relatório anual de 2021 recentemente divulgado mostra que a perda líquida de lucro da empresa atribuível aos acionistas de empresas listadas durante o ano foi de 18,819 bilhões de yuans, uma queda acentuada ano a ano de 427,62%
Com o final da última rodada de aumento do preço da carne de porco em 2021, a maioria das 13 “empresas de suíno” listadas na China enfrentaram perdas no ano passado. De acordo com pesquisa institucional, a perda total da indústria excedeu 40 bilhões de yuans. Porque o preço de mercado da carne suína está inversamente ligado ao custo, “um porco perderá um”, e as empresas com grande volume de abate de suínos enfrentarão maiores perdas quando a indústria cair.
Nos últimos anos, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) ( Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) SZ), que cresceu para o segundo maior mercado de suínos na China através da rápida expansão da produção, é uma das enormes perdas nesta rodada de “período de construção inferior do ciclo do porco” Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) recentemente lançado relatório anual de 2021 mostra que a perda de lucro líquido da empresa atribuível aos acionistas de empresas listadas durante o ano foi de 18,819 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 427,62%, maior do que a perda de 13,404 bilhões de yuans de outra empresa de suínos de perda enorme Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) .
No primeiro trimestre deste ano, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) situação de perda não foi revertida. De acordo com os dados do primeiro relatório trimestral, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) a perda de lucro líquida atribuível aos acionistas da empresa listada foi de 2,433 bilhões de yuans.
A empresa disse em seu relatório anual que a empresa teve uma grande perda durante o período de relatório, principalmente devido à queda acentuada no preço de venda de suínos no mercado chinês em comparação com o mesmo período do ano passado. Os motivos anunciados pela empresa também incluem a otimização da estrutura populacional de porcas pela empresa, a venda de porcas compradas a um preço elevado na fase inicial a um preço baixo, o retorno de fazendas de suínos alugadas ineficientes e a retirada do estoque queda de preços.
Pode-se ver que Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) esta rodada de enormes perdas é principalmente devido ao declínio do ciclo do porco após a expansão em larga escala. No entanto, pesquisadores dos tempos de investimento descobriram que mesmo em bons anos, em comparação com outros pares, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) ‘s margem de lucro bruto de suínos e alimentos para animais também está em um nível baixo, o que pode ser outra razão para Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) ‘s enormes perdas no ciclo descendente.
A perda também fez com que Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) o rácio de passivo dos ativos subisse para um máximo histórico de 92,60% em 2021. Mas quanto tempo vai durar o fundo do ciclo do porco, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) pode e como pode sobreviver a este ciclo mais violento?
ajustamento estratégico da alimentação para a criação de suínos
Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) foi fundada em 1996. É uma empresa líder nacional de industrialização agrícola com foco na produção e vendas de ração, criação de suínos e criação de suínos. Em 2007, quando foi listada pela primeira vez, a receita operacional de Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) atingiu 1,649 bilhão de yuans. Em 2021, a receita operacional da empresa era de 47,670 bilhões de yuans, e a escala de receita aumentou em quase 30 vezes.
O rápido crescimento da escala pode resultar da mudança estratégica de Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) da principal indústria de ração para a criação de suínos. No ano de listagem em 2007, a empresa ainda era uma empresa de ração, com receita alimentar representando 96,21% do faturamento total e suínos representando apenas 3,79%. Em 2010, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) iniciou a transformação estratégica a fim de quebrar a situação de “aumento da renda sem aumento do lucro” causada pela feroz concorrência na indústria de alimentos para animais. Até 2015, a proporção da renda alimentar na receita será reduzida para 84,06%, e a proporção da renda suína aumentará para 9,20%. De acordo com os dados do relatório anual de 2021, a proporção da receita alimentar na receita da empresa diminuiu para 34,57%, e a proporção de criação aumentou para 60,74%.
A transformação acima fez Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) em 2015, quando a terceira rodada do ciclo do porco da China subiu, a margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido aumentaram e, assim, livrou-se da margem de lucro bruto baixa contínua e da margem de lucro líquido no negócio anterior de alimentação única. Em 2014, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) margem de lucro bruto e margem de lucro líquido foram de 6,50% e 0,54%, respectivamente. Em 2015, o mercado suíno cresceu. O aumento da participação de Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) aumentou a margem de lucro bruto e margem de lucro líquido para 9,28% e 2,05%, respectivamente.
Desde então, com a expansão do negócio suinocultura e superando a ração como primeiro negócio principal, a margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido de Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) flutuaram com o ciclo suinocultura, porém, exceto para anos individuais, os dois indicadores acima superaram os dados anteriores quando a ração foi utilizada como um único negócio.
Essa transformação também trouxe a escala de lucro líquido da empresa para um novo patamar. De acordo com os dados do relatório anual, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) lucro líquido atribuível à empresa-mãe excedeu 100 milhões de yuans desde 2015, atingindo 311 milhões de yuans. Em 2019, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 1,647 bilhão de yuans e o lucro líquido aumentou significativamente para 5,744 bilhões de yuans em 2020.
O pesquisador do Investment Times observou que 2020 é um ano especial para Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) para a empresa. Nesse ano, a empresa percebeu o crescimento ultra rápido de dobrar sua receita e 3,49 vezes seu lucro líquido, mas também prenunciou a enorme perda em 2021. De acordo com os dados anuais do preço da carne de porco de 2020 divulgados pelo Escritório Nacional de Estatísticas, o preço anual da carne de porco em 2020 aumentou 49,7% ano a ano, e o preço de abate dos porcos também atingiu uma alta de mais de 35 yuans por quilograma.
A indústria de suínos tornou-se uma indústria quente de preocupação anual de capital. Diferentes gigantes, como jd.com, Alibaba, Vanke e jardim rural tentaram entrar através da fronteira. Como top Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) , a empresa definiu “quatro estratégias” dentro da empresa: agarrar porcas, leitões, indicadores de criação e talentos. Finalmente, a empresa alcançou um volume de abate de 9.5597 milhões de suínos em 2020, com um aumento homólogo de 65,28%, ficando em segundo lugar no setor.
No entanto, o porco “mergulhando” após o Festival da Primavera de 2021 pegou Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) um pouco despreparado apenas sentado no segundo lugar do abate de suínos.
enorme défice em 2021
Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) no relatório anual de 2021, explicando as razões para o declínio no desempenho, disse que, devido ao lançamento da capacidade de produção de suínos da empresa em 2021, a escala anual de marketing de suínos permaneceu na vanguarda das empresas listadas de criação de suínos de A-share. No entanto, devido ao choque e declínio do preço do mercado de suínos da China, o aumento do volume de vendas da empresa e o declínio do preço de venda tiveram um grande impacto no desempenho.
Além disso, a empresa possui uma única indústria, e sua receita operacional e contribuição de lucro provêm principalmente do negócio suinocultura, portanto, em comparação com negócios diversificados, a empresa é mais fortemente afetada pelo ciclo suinocultura.
De acordo com os dados do relatório anual Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) o negócio de criação da empresa alcançou 28,955 bilhões de yuans em 2021, com uma margem de lucro bruto de – 45,88% e um lucro bruto de – 13,285 bilhões de yuans. De acordo com os 14,93 milhões de unidades vendidas em 2021 anunciados pelo anúncio Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) , a perda de cada unidade é de cerca de 884,13 yuan.
De acordo com o primeiro relatório trimestral deste ano, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) as perdas continuam. De acordo com os dados, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) alcançou uma receita operacional de 6,490 bilhões de yuans no primeiro trimestre, mas o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,433 bilhões de yuans, acima de 212 milhões de yuans no mesmo período do ano passado.
Na reunião de apresentação de desempenho realizada em 10 de maio deste ano, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) presidente Lin Feng disse que o custo total de engorda no primeiro trimestre da empresa era de cerca de 20 yuan / kg, e o custo de criação excluindo quatro despesas foi de 16,45 yuan / kg. O briefing de vendas de abril lançado por Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) mostra que o preço de venda é de 12,43 yuan / kg.
A baixa dos preços dos suínos e o aumento das matérias-primas para alimentação animal trouxeram perdas para toda a indústria suína, mas por que é que a perda Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) é tão grande? O pesquisador dos tempos de investimento descobriu que além da escala de melhoramento genético, o aumento anual das despesas de gestão e investimento em P&D também é uma das razões para suas enormes perdas.
Em 2020, quando o preço da carne de porco ainda é bom, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) sob a orientação do pensamento de “agarrar talentos”, o número de funcionários aumentou em mais de 20000. O aumento do pessoal em 2020 continuará a aumentar as despesas de gestão da empresa em 30,74% para 3,636 bilhões de yuans em 2021.
Em seu relatório anual, a empresa informou que o aumento das despesas de gestão em Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 2021 se deve principalmente à expansão da escala da empresa e ao aumento significativo do número de funcionários em 2020. O número de funcionários diminuiu em relação ao segundo semestre de 2021. Ao mesmo tempo, devido à queda dos preços de suínos abaixo da linha de custos no segundo semestre de 2021, a capacidade de produção foi reduzida e as despesas correspondentes acumuladas com algumas fazendas de suínos descontinuadas foram incluídas nas despesas de gestão.
Ao mesmo tempo, embora o desempenho de Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 2021 encolheu significativamente, o investimento da empresa em P & D continuou a aumentar, aumentando 3,47% para 546 milhões de yuans de 528 milhões de yuans em 2020. Comparado com Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) e Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) na mesma indústria, o investimento em I & D de Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) não é baixo. Em 2020, por exemplo, Muyuan Foods Co.Ltd(002714) e Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) investimento em P & D será de 412 milhões de yuans e 570 milhões de yuans respectivamente.
Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) disse no relatório anual que, em termos de investimento em P & D, a empresa continuou a introduzir acadêmicos, médicos, pós-graduados e outros talentos high-end para liderar a P & D e inovação da tecnologia de criação, melhorar o desempenho de suínos reprodutores e avançar a capacidade de produção para inteligência, automação e digitalização.
No entanto, o investimento em pesquisa científica acima não produziu resultados óbvios. Em 2021, a margem de lucro bruta dos negócios de criação e ração da empresa foi de – 45,88% e 6,36%, respectivamente. Por exemplo, comparando produtos de ração com empresas na mesma indústria, a margem de lucro bruto de Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) ração em 2021 é menor do que a da maioria das empresas listadas, inferior a 13,19% de Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) , 12,64% de Guangdong e 6,51% de New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) .
Comparado com os pares, a vantagem da margem de lucro dos produtos suínos Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) nãoé óbvia. Em 2020, a margem bruta de lucro da criação Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) foi de 27,42%, enquanto a margem bruta de lucro de Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) , Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) e New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) suínos no mesmo período foi de 62,09%, 30,61%, 52,30% e 23,13%, respectivamente.
Os dados acima podem mostrar que mesmo no ano em que o preço do porco é bom, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) o crescimento do lucro é principalmente devido ao crescimento da escala. Esta situação também faz com que Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) suportem mais pressão do que as empresas com melhor margem de lucro bruto de outros produtos quando o mercado está em baixo.
Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 2021 principal rendimento da empresa e margem bruta de lucro
Fonte de dados: relatório anual da empresa
Onde está o futuro?
De acordo com os dados do relatório anual, no final de 2021, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) ratio de passivo ativo era de 92,60%, e os dados no final do ano passado foram de 58,56%, que é também o maior rácio de dívida da empresa desde a listagem. Seu rácio atual e rácio rápido também diminuíram de 1,22 e 0,70 do ano passado para 0,48 e 0,25 deste ano, respectivamente.
A fim de mitigar riscos financeiros, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) começou a vender ativos no segundo semestre de 2021, incluindo a venda de oito subsidiárias de alimentação no sudoeste da China para Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) e o retorno de fundos de 2 bilhões de yuans para 2,5 bilhões de yuans é esperado. Após o anúncio da transação, Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) em resposta à carta de preocupação da Bolsa de Valores de Shenzhen, disse que, atualmente, os ativos fixos da empresa em construção são de cerca de 20 bilhões de yuans, com uma grande escala e a iniciativa de lidar com o fundo do ciclo de vendas de ativos e transferência de capital.
Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) afirmou ainda que a empresa parou completamente o novo projeto de criação agrícola a partir do segundo semestre de 2021, e o projeto de fazenda de engorda será concluído pelo agente em 2022.
Até agora, o capital monetário da empresa é de cerca de 3,3 bilhões de yuans, incluindo quase 900 milhões de yuans de depósitos bancários, e o resto são margem de Bill, margem de carta de crédito, etc.
Notícias do mercado preveem que a atual rodada do ciclo suíno chegará ao fundo de abril a maio deste ano. No entanto, a médio e longo prazo, a pressão das existências e da comercialização ao nível da oferta na China continua a existir. Ainda não se sabe se os jogadores que apostam mais nesta rodada do ciclo do porco podem sobreviver ao longo “ciclo inferior”.
Jiangxi Zhengbang Technology Co.Ltd(002157) 2021 e 2020 rácio passivo ativo
Fonte de dados: relatório anual centro
