O Wal Mart (NYSE: WMT), gigante global do varejo, recentemente inaugurou uma “grande mudança” no preço de suas ações.
Em 17 de maio (fechando na terça-feira, horário leste dos EUA), o preço das ações do Wal Mart caiu em mais de 11%, o maior declínio de um dia em 35 anos, e seu valor de mercado evaporou em mais de 300 bilhões de yuans durante a noite.
Então, caiu quase 7% na quarta-feira, e o preço das ações atingiu o nível mais baixo desde julho de 2020; Caiu quase 3% na quinta-feira
O preço das ações “Thunderstorm” está relacionado ao relatório financeiro do primeiro trimestre de 2022 recentemente divulgado pelo Wal Mart.
De acordo com o relatório financeiro, a receita total da empresa aumentou 141,2% em termos homólogos no primeiro trimestre de 2022; No entanto, o lucro líquido foi de US $ 2,05 bilhões, uma diminuição homóloga de 24,8%.
Na teleconferência, Biret Biggs, diretor financeiro do Wal Mart, disse que o Wal Mart enfrentou desafios devido à interrupção da cadeia de suprimentos, aumento dos custos e alta inflação sustentada no primeiro trimestre.
O que aconteceu ao Wal Mart, que tem sido o top dos 500 melhores do mundo há oito anos? E o Wal Mart China, ao qual os consumidores chineses prestam mais atenção?
parte I: o disco básico é muito impactado
Do ponto de vista da estrutura de receita do Wal Mart, o negócio é dividido principalmente em três setores: Wal Mart America (principalmente incluindo lojas Wal Mart e negócios de comércio eletrônico nos Estados Unidos), Wal Mart International (principalmente incluindo supermercados, hipermercados, comércio eletrônico e outros negócios em países e regiões fora dos Estados Unidos) e Sam’s Club (principalmente incluindo lojas Sam’s club nos Estados Unidos e Porto Rico).
especificamente:
Em primeiro lugar, o Wal Mart America é, sem dúvida, o “acampamento base” do Wal Mart. No primeiro trimestre de 2022, as vendas do Wal Mart nos EUA atingiram 96,904 bilhões de dólares, um aumento homólogo de 4%; O lucro operacional foi de US $ 4,462 bilhões, uma diminuição homóloga de 18,2%. As vendas representaram 69% do total das vendas da empresa, e os lucros operacionais representaram 84% do total dos lucros.
Seguido pelo Wal Mart International. O volume de vendas deste negócio no primeiro trimestre de 2022 foi de US $ 23,763 bilhões, uma diminuição homóloga de 13%; O lucro operacional foi de 772 milhões de dólares americanos, uma diminuição homóloga de 35,3%; As vendas e os lucros operacionais diminuíram significativamente. Os resultados mostraram que o declínio se deveu principalmente à venda do Wal Mart de negócios na Argentina, Reino Unido e outros países.
Finalmente, o clube do Sam. O volume de vendas deste negócio no primeiro trimestre de 2022 foi de US $ 19,662 bilhões, com um aumento homólogo de 17,5%; O lucro operacional foi de US$ 460 milhões, uma queda de 20% em relação ao ano anterior.
No total, no último trimestre, Wal Mart USA e a loja de clubes da Sam aumentaram a receita sem aumentar o lucro. p align = “centro” fonte: Relatório Financeiro Empresarial
Para a queda acentuada no lucro operacional, o Wal Mart mencionou no relatório financeiro que foi afetado principalmente por dois negócios principais (Wal Mart America e Sam’s club store).
Entre eles, o aumento das vendas deve-se principalmente ao crescimento das transações e inflação; A diminuição do lucro operacional deveu-se principalmente ao aumento dos custos da cadeia de suprimentos, incluindo combustível e desempenho, e à redução dos preços das commodities acima do esperado.
Na chamada de ganhos, Wal Mart acrescentou que os fatores que afetam os lucros também incluem o aumento do estoque causado pela inflação e o aumento das despesas salariais. No final do ano passado, Wal Mart contratou muitos novos funcionários para compensar a lacuna de trabalho causada pela infecção covid-19. No entanto, na primeira metade do primeiro trimestre deste ano, muitos funcionários recuperaram mais rápido do que a empresa esperava, resultando em um excedente de funcionários por várias semanas.
No entanto, também há boas notícias nos resultados trimestrais. De acordo com o relatório financeiro, a renda dos membros do Sam’s Club aumentou 10,5% ano a ano.
O aumento da renda dos membros mostra que os novos usuários do clube de Sam estão aumentando, e a taxa de recompra de usuários antigos não será muito ruim.
Parte II:
hipermercados estão frios na China
No relatório financeiro do Wal Mart, os hipermercados do Wal Mart da China são refletidos no negócio “Wal Mart internacional”.
O relatório financeiro mostra que, devido à epidemia de covid-19 e entrega logística limitada, o crescimento das vendas no mercado chinês é “menor do que o esperado”.
Especificamente, no primeiro trimestre de 2022, o crescimento das vendas do Wal Mart no mercado chinês foi o mais lento no mercado existente do “Wal Mart internacional”, e a taxa de crescimento das mesmas transações de loja foi de apenas 0,2%; Isso está bem abaixo dos 6,2% dos “países do México e da América Central” e 10,6% do CanadáP align = “centro” fonte: Relatório Financeiro Empresarial
Na verdade, o declínio geral das lojas Wal Mart na China tem sido óbvio nos últimos anos.
Lembre-se da “glória” dos hipermercados Wal Mart: em 1996, Wal Mart entrou na China central e abriu seu primeiro shopping center Wal Mart em Luohu District, Shenzhen. Naquela época, esta nova exposição de commodities, vários meios de promoção e experiência de compra one-stop atraiu o apoio entusiasmado dos consumidores.
Desde então, Wal Mart foi enclosado na China. Em 2014, Wal Mart abriu mais de 400 lojas em mais de 100 cidades na China. É um gigante de supermercados real na China.
Com a intensificação da concorrência entre as empresas locais chinesas e o impacto da maré do comércio eletrônico, o Wal Mart começou a se sentir difícil no mercado chinês.
Nos últimos anos, notícias relevantes sobre o “fechamento do Wal Mart” também apareceram frequentemente em tópicos de notícias.
As estatísticas mostram que de 2016 a 2020, Wal Mart fechou cerca de 80 lojas na China; Em setembro de 2021, Wal Mart reduziu o número de lojas para 378, o que também faz com que o Wal Mart fique em quarto lugar no número de lojas em grandes supermercados na China
Claro, Wal Mart também está buscando “auto-ajuda”. Para não ficar para trás, o Wal Mart tem tentado se mover online nos últimos anos, como adquirir totalmente a loja nº 1 e tomar ações da JD para uma cooperação profunda.
Wal Mart tem seu próprio portal de aplicativos wechat; No entanto, os gigantes da Internet estão ameaçando com tráfego e capital, o que torna difícil para Wal Mart dominar online.
Além disso, no que diz respeito à gestão do Departamento Central da China do Wal Mart, os executivos seniores também mudam frequentemente
De acordo com dados públicos, o Wal Mart substituiu um presidente da China a cada dois anos, em média, desde 2012, e cada mudança e perda de pessoal inevitavelmente mudará e afetará a estratégia de negócios original e o desenvolvimento do Wal Mart na China.
O Wal Mart está na China há mais de 20 anos. É inegável que os hipermercados Wal Mart têm realmente sido frios na China e começaram a mostrar seu próprio teto.
Parte III:
escolha “aposta” Sam’s Club
A loja de clubes da Sam é diferente dos hipermercados que estão constantemente “fechados”. O Wal Mart disse que continuará a selecionar locais e expandir lojas na área central das cidades de primeiro e segundo escalão da China. Expandir a loja de clubes da Sam também se tornará uma estratégia importante para o Wal Mart na China.
O chamado clube de Sam é a loja de membros high-end sob Wal Mart. Agora é uma das maiores lojas de membros do mundo. Entrou no mercado chinês em 1996.
A razão pela qual o Wal Mart quer expandir vigorosamente as lojas de clubes de Sam na China pode ser resumida como os dois pontos seguintes.
Em primeiro lugar, nos últimos anos, a proporção de grupos de consumo médio e alto nas cidades de primeiro e segundo nível da China tem aumentado, e a taxa de urbanização continuou a melhorar, estabelecendo as bases para o desenvolvimento de lojas membros de armazenamento.
Em segundo lugar, nos últimos anos, sob o impacto da epidemia e novos modelos de Internet, como o comércio eletrônico fresco e a compra de grupos comunitários, a competitividade dos supermercados tradicionais em “one-stop shopping” tornou-se insuficiente. Enfrentando o dilema do desenvolvimento do varejo tradicional, Wal Mart escolheu expandir a forma de negócio relativamente nova de loja de filiação de armazém para atender às necessidades diversificadas dos consumidores através da experiência de compra de cena e bens de alta qualidade e baixo custoP align = “centro” fonte: Wal Mart China site oficial
De acordo com dados do Wal Mart China, o ritmo de abertura das lojas de clubes da Sam na China acelerou significativamente desde 2017.
Até o final de 2021, o Wal Mart havia aberto 36 lojas de clubes Sam’s em 22 cidades na China, com até 4 milhões de membros. Em 2022, o Wal Mart também planeja aumentar o número de lojas do clube de Sam para 40 a 45P align = “centro” fonte: anúncio da empresa, capital estrela vermelha Bureau
O clube de Sam tem as seguintes características e vantagens:
primeiro, o sistema de pagamento do membro O clube de Sam adota o modelo de associação. Por outro lado, as empresas também podem entender as necessidades dos consumidores através de big data de membros, de modo a otimizar a estrutura de commodities.
em segundo lugar, há menos SKUs em lojas membros do armazém diferente de dezenas de milhares de SKUs em hipermercados tradicionais, as lojas membros do armazém escolhem subtrair SKUs e controlar SKUs em cerca de 40005000.
A vantagem de “SKU boutique” é que, por um lado, pode reduzir o processo de aquisição da empresa, de modo a reduzir os custos de logística, mão de obra e operação da empresa; Por outro lado, pode efetivamente melhorar a eficiência da utilização do espaço e a velocidade de rotação do produto.
No entanto, os obstáculos para o desenvolvimento futuro do clube de Sam também são óbvios.
por um lado, a capacidade real de ganho do clube de Sam não é boa no momento relatório financeiro mostra que de 2017 a 2021, a proporção da receita da taxa de adesão na receita da loja do clube do Sam é basicamente consistente com sua margem de lucro líquido.
Além disso, uma pessoa relevante disse ao Red Star capital Bureau, “a taxa de adesão é uma renda líquida para o clube de Sam, quase sem custo.”
Isso mostra que, embora o preço unitário per capita do clube de Sam seja muito alto, o lucro bruto registrado com a venda de bens só pode ser usado para pagar as despesas necessárias para o funcionamento da empresa. Em outras palavras, Sam não pode realmente ganhar muito dinheiro exceto pela taxa de adesão.
Por outro lado, por um lado, a concorrência industrial intensifica-se agora todos os tipos de capital e supermercados tradicionais estão olhando a loja de filiação do armazém e consideram-na como uma nova saída da indústria.
Por exemplo, em outubro de 2020, a primeira loja de membros HEMA X estabeleceu-se em Xangai e anunciou a realização da rentabilidade de loja única dois meses após a abertura; Em maio de 2021, a primeira loja membro do armazém Fudi do mundo abriu em Pequim; Em setembro de 2021, a primeira loja de membros tipo armazém de Beijing Hualian na China desembarcou em Lanzhou; Em dezembro de 2021, Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) Primeira loja membro da China abriu em Jinan
Portanto, para o Wal Mart, embora tenha a vantagem de “apostar” no clube de Sam na China, o desafio não é pequeno.
resumo:
Hoje, o Wal Mart tem 60 anos. Como uma empresa de varejo global, Wal Mart está sob grande pressão devido a preocupações constantes e previsão. Pelo menos no mercado chinês, Wal Mart há muito tempo não é mais “halo”, deixando apenas seu “cansado de lutar” de volta.
