Recentemente, autoridades de alto nível lançaram sucessivamente sinais políticos para a melhoria da economia de plataformas, apontando a necessidade de apoiar o cumprimento legal da economia de plataformas e da economia digital, listagem e financiamento no país e no exterior.
Desde o ano passado, a Lei de Responsabilidade de Empresas Estrangeiras da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) dos EUA tem sido como uma espada de Damocles pendurada na cabeça das ações conceituais da China. A nível chinês, as autoridades competentes relevantes formaram uma combinação regulatória para a listagem de empresas no exterior. A segurança dos dados e a saída de dados tornar-se-ão importantes direções regulatórias, trazendo certa pressão para as empresas.
A listagem de ações conceito China nos Estados Unidos desacelerou significativamente no ano passado, e o ritmo de IPO de ações de Hong Kong no quarto trimestre também diminuiu. Recentemente, lançou um sinal para apoiar a listagem de empresas de plataforma em casa e no exterior, que respondeu às preocupações importantes do mercado algum tempo atrás, e a tendência de ações conceito China foi melhor.
As ações conceituais da China vão para Hong Kong para “listagem dupla” ou se tornam uma nova escolha?
Na verdade, desde o ano passado, a listagem no exterior de empresas digitais chinesas desacelerou significativamente sob a influência de várias políticas.
Em termos do ambiente internacional, as diferenças entre a China e os Estados Unidos na regulamentação de valores mobiliários se intensificaram, e a Lei de Responsabilidade de Empresas Estrangeiras da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) teve um impacto nas ações da zhonggai. As regras detalhadas para a implementação da lei determinada no final do ano passado exigem que as empresas estrangeiras listadas nos Estados Unidos apresentem documentos à SEC para provar que a empresa não é propriedade ou controlada por governos estrangeiros, e exigem que essas empresas cumpram as normas de auditoria do Conselho de Supervisão Contábil da Companhia Pública dos Estados Unidos (PCAOB).
Em 20 de dezembro do ano passado, a Deloitte divulgou a revisão do novo mercado de ações na China e Hong Kong em 2021 e as perspectivas para 2022, que apontou que no segundo semestre do ano, apenas quatro novas ações de ações conceito China foram listadas nos Estados Unidos, em comparação com 42 em todo o ano
Desde o início de março deste ano, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) publicou a lista de sete lotes de ações conceituais chinesas “pré-eliminadas”, incluindo Jingdong, pinduduo, BiliBili, Netease, Tencent music e didi.
De acordo com notícias recentes, os dois lados mantiveram uma comunicação estreita sobre supervisão de auditoria. Em 9 de abril, no terceiro congresso membro da Associação China de empresas cotadas, Yi Huiman, presidente da CSRC, disse que o ritmo de abertura de alto nível do mercado de capitais não mudará CSRC acelerará a implementação de novos regulamentos sobre a supervisão da emissão no exterior e listagem de empresas, manterá canais suaves para listagem no exterior e apoiará as empresas chinesas a fazer melhor uso de dois mercados e dois recursos de acordo com a lei . De acordo com o princípio de “respeitar as práticas internacionais e cumprir as leis e regulamentos chineses”, promover os resultados da cooperação de supervisão de auditoria dos EUA da China e construir um ambiente regulatório internacional previsível para a abertura de alto nível do mercado de capitais
Afetada pelas notícias políticas favoráveis esta semana, a supervisão da plataforma está se movendo para a “normalização”, e o desenvolvimento padronizado e saudável tornou-se o tema do futuro, e as ações de zhonggai são otimistas. A JPMorgan salientou que está a reexaminar as perspectivas fundamentais de curto e longo prazo, A indústria da Internet da China está a livrar-se de várias incertezas e será impulsionada por factores fundamentais de curto e longo prazo.
Além disso, muitas instituições de pesquisa apontaram que pode prestar atenção ao processo de “dupla listagem” de ações conceituais da China em Hong Kong .
Founder Securities Co.Ltd(601901) apontou que porque a “listagem dupla” não precisa atender ao requisito de que a “listagem secundária” precisa ser listada no local principal de listagem por dois anos, e a listagem de ações de Hong Kong pode ser concluída mais rapidamente através da “listagem introdutória”. Ao mesmo tempo, três empresas entraram em Hong Kong Stock connect através da “listagem dupla”, de modo que a “listagem dupla” pode se tornar uma nova escolha para o retorno de ações zhonggai.
Em 4 de maio, de acordo com o site oficial da CSRC, a CSRC realizou uma reunião especial e disse que iria expandir constantemente a abertura institucional do mercado de capitais expandir o escopo da interconexão entre os mercados interno e externo, aprofundar a cooperação entre os mercados de capitais continental e Hong Kong, e promover a implementação do sistema regulatório para listagem no exterior de empresas nacionais
China International Capital Corporation Limited(601995) dados de pesquisa mostram que desde a reforma do sistema de listagem em 2018 a 14 de janeiro de 2022, 15 ações de conceito chinês americano como Alibaba, jd.com, Baidu, Netease, Ctrip e Weibo foram listadas em Hong Kong pela segunda vez.
Atribuindo igual importância à segurança e desenvolvimento, a conformidade de dados ainda é uma proposta de longo prazo
Além do impacto do ambiente regulatório estrangeiro, após o incidente do didi no ano passado, a China reforçou a revisão de segurança de rede das empresas cotadas nos Estados Unidos e emitiu sucessivamente documentos de política relevantes.
No dia 2 de julho de 2021, o Escritório de Revisão de Segurança da Rede anunciou que realizaria revisão de segurança da rede sobre “didi travel”; Desde então, o Escritório de Informações da Internet realizou uma revisão de segurança de rede em várias empresas listadas nos Estados Unidos.
Naquela época, várias empresas chinesas na bolsa de valores dos EUA ajustaram suas estratégias de listagem de IPO, e Himalaia e Hello Travel suspenderam seus planos de listagem no exterior.
Além das ações regulatórias e de aplicação da lei, documentos de política relevantes foram emitidos intensivamente.
O repórter do 21st Century Business Herald descobriu que desde o segundo semestre do ano passado leis e regulamentos, documentos de política, regras departamentais e documentos normativos (incluindo o rascunho de comentários) envolvendo listagem no exterior de empresas foram de cerca de 10.
Esta semana, a política mais uma vez enfatizou o apoio ao financiamento nacional e externo e listagem de empresas digitais.
Muitos especialistas entrevistados acreditam que revisão de segurança de rede não será enfraquecida.
“Após a intensa promulgação de leis e políticas do ano passado e a retificação da plataforma, as regras foram estabelecidas e a empresa formou a consciência de operação compatível.”
Wang Pengbo, analista sênior do setor financeiro da análise Broadcom, acredita que “a revisão da segurança de dados de rede não significa que ela não suporte o desenvolvimento empresarial, mas enfatiza o desenvolvimento saudável”.
21st Century Business Herald observou que a partir do prospecto das empresas a serem listadas recentemente, pode-se ver que a divulgação de riscos como segurança de dados e privacidade do usuário tornou-se uma opção necessária, e chegou até a mesma posição importante que a divulgação de dados financeiros. A granularidade das questões relevantes do lado regulamentar também é gradualmente aperfeiçoada
Para empresas de plataformas tecnológicas com grande quantidade de dados, elas precisam lidar cuidadosamente com os desafios trazidos pela conformidade de dados e evitar o risco de incerteza causada pelas mudanças contínuas de regulamentos e supervisão. O risco de conformidade de dados é um problema espinhoso, que se tratado corretamente, também pode se tornar a vantagem competitiva da empresa e a “garantia” dos investidores.
