Sugestão de investimento: atualmente, julgamos que a probabilidade de mercado já está na faixa inferior, mas o ambiente de mercado é mais complexo devido à alta inflação e epidemias repetidas. Sugerimos prestar atenção a estas direções: (1) ativos de caixa. Por exemplo: ativos de alto dividendo e alto dividendo, como carvão, imóveis, bancos, (prefixo chinês) construção, hidrelétricas e operadores de comunicação; (2) Independente do ciclo macroeconômico, o dilema inverteu a placa. Por exemplo, o setor suinocultura com a inversão do ciclo industrial; (3) Uma placa com produção e comercialização em expansão. Nos próximos 1-2 trimestres, as expectativas de melhoria de desempenho de forte para fraco são: defesa nacional e indústria militar, eletrodomésticos, transporte, comunicação e computador; (4) Novas reservas de energia e outras vias. Novas reservas de energia e outros estoques de via ainda estão em fase de explosão industrial, e ainda existem certas oportunidades de investimento, com foco em estoques de via com suporte ao desempenho.
Temas quentes se concentram em: (1) os subsídios de energia renovável são redistribuídos, e as empresas de energia térmica podem acolher a restauração do desempenho. Em 11 de maio, o Premier Li Keqiang presidiu uma reunião executiva do Conselho de Estado, que propôs garantir o fornecimento normal de energia. Com base na fase inicial, outros 50 bilhões de yuans de fundos de subvenção serão alocados e 10 bilhões de yuans serão injetados para apoiar o resgate de empresas de energia a carvão e mais geração de energia. Em geral, sob o pano de fundo da política nacional de garantia de fornecimento e estabilidade de preços e implementação de subsídios de energia renovável, o setor elétrico com certa margem de segurança pode inaugurar a reparação de desempenho, entre eles, pode haver algumas oportunidades para operadores de energia tradicionais com rápida transformação, como Huaneng Power, Gd Power Development Co.Ltd(600795) etc. (2) Políticas frequentes, aparelhos inteligentes, setor de materiais de construção verdes ou continuará a recuperar. Em 9 de maio, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação emitiu várias medidas para ajudar pequenas, médias e micro empresas a resolver dificuldades. As medidas propostas para incentivar os aparelhos inteligentes ecológicos e os materiais de construção ecológicos a irem para o campo. Em geral, com o controle gradual da epidemia, a melhoria contínua das expectativas da política imobiliária local e a promoção contínua da construção do condado, embora o crescimento da demanda por infraestrutura seja atrasado, acabará por ser transmitido, a confiança do consumidor pode ser reparada e a demanda do mercado pode ser expandida ainda mais. As metas relevantes incluem: Midea Group Co.Ltd(000333) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) e Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) etc. (3) A política continua a aumentar e a contribuir para o rápido desenvolvimento do financiamento das pensões. Recentemente, o aviso da Comissão Reguladora Bancária da China sobre a promoção do desenvolvimento de serviços empresariais e de pensões foi emitido em maio. Acreditamos que, sob o apoio a longo prazo da política, atributos comerciais claros e normas são conducentes ao desenvolvimento vigoroso dos negócios financeiros de pensão, de modo a atender à crescente demanda da China por segurança de pensão, e o setor de seguros pode assumir a liderança em se beneficiar do mercado de rápido crescimento em virtude de sua vantagem de doação “produto + serviço”. Os alvos relevantes incluem: Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) , etc.
Desempenho da receita de temas quentes: entre os temas quentes de 9 a 13 de maio, os principais ganhadores são vinho de arroz amarelo, jardins decorativos, nova urbanização, anti radiação nuclear e China International Import Expo. A principal razão é que, afetados pela política de “crescimento estável” e conflitos geográficos, setores relevantes são procurados. Os cinco principais declínios foram detecção de antígenos covid-19, carbonato de sódio, pecuária e avicultura, bancos e instituições financeiras sistemicamente importantes, principalmente devido à atual supervalorização dos setores relevantes e ao ajuste óbvio do aperto de capital recente.
Na semana passada (9 a 13 de maio), na indústria shenwanyi, os cinco maiores ganhadores em termos de crescimento e declínio foram decoração arquitetônica, automóveis, equipamentos elétricos, materiais de construção e imóveis; Os cinco principais declínios foram carvão, bancos, petróleo e petroquímica, finanças não bancárias e aço. Do influxo líquido acumulado semanal, os cinco principais influxos líquidos acumulados na semana passada foram equipamentos de energia, automóveis, eletrônicos, alimentos e bebidas e finanças não bancárias; As cinco principais saídas líquidas acumuladas na semana passada foram decoração arquitetônica, agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, imóveis, medicina, biologia e indústria química básica.
Alerta de risco: a promoção de políticas relevantes não é o esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
