Southwest Securities Co.Ltd(600369) opiniões de verificação sobre questões relacionadas com a carta de supervisão sobre divulgação de informações de Shenzhen Heungkong Holding Co.Ltd(600162) relatório anual 2021 do primeiro Departamento de gestão de empresas cotadas da Bolsa de Valores de Xangai:
Southwest Securities Co.Ltd(600369) (a seguir designado por “consultor financeiro independente”) enquanto consultor financeiro independente da Shenzhen Heungkong Holding Co.Ltd(600162) (a seguir designada por “sociedade cotada” e “sociedade”) emitiu ações duas vezes em 2015 e 2016, pagou em numerário para comprar ativos e angariou fundos de apoio (a seguir designada por “reestruturação primária”, “reestruturação secundária” e “reestruturação secundária”, respectivamente, e a fusão é referida como “reestruturação secundária”), Os dois períodos de supervisão de reestruturação terminaram em 31 de dezembro de 2017 e 31 de dezembro de 2018, respectivamente. Até agora, o período de supervisão contínua das duas reorganizações expirou, e os fundos levantados não foram utilizados. O consultor financeiro independente executa as funções de supervisão sobre o uso da conta de fundos levantados de acordo com as diretrizes para a supervisão das empresas listadas nº 2 – requisitos regulatórios para a gestão e uso de fundos levantados de empresas listadas (revisadas em 2022) e as diretrizes para a supervisão autodisciplina das empresas listadas na Bolsa de Valores de Xangai nº 1 – operação padronizada.
De acordo com os requisitos da carta do seu ministério sobre a supervisão da divulgação de informações do relatório anual Shenzhen Heungkong Holding Co.Ltd(600162) 2021 (szgh [2022] n.º 0331), o consultor financeiro independente verificou as questões relevantes, e os resultados da verificação são os seguintes:
Pergunta 3 Progresso dos projectos de investimento reforçados
De acordo com o anúncio, a empresa levantou fundos correspondentes através de oferta não pública duas vezes em 2015 e 2016 para o projeto de construção da cidade comercial Changsha Gaoling e outros projetos (doravante referidos como reorganização primária e reorganização secundária respectivamente). Entre eles, o investimento real do projeto de construção da Changsha Gaoling Trade City na primeira reorganização é de 298 milhões de yuans, e o projeto atingiu o estado utilizável programado em dezembro de 2017; A segunda reestruturação prometeu investir 1,322 bilhões de yuans no projeto de construção da cidade comercial Changsha Gaoling. Atualmente, o investimento real é de apenas 287 milhões de yuans. No relatório sobre a captação de fundos de apoio no estágio inicial, a empresa disse que o período de construção do projeto de construção da cidade comercial Changsha Gaoling foi de dezembro de 2014 a dezembro de 2017. Explique a conexão e a diferença entre o “projeto de construção da cidade comercial de Changsha Gaoling” mencionado nas duas reestruturações, o progresso real do projeto, se o progresso relevante está em conformidade com o plano original e se é consistente com o relatório viável. Em combinação com a situação específica da divulgação precoce da informação, explicar se há divulgação insuficiente e incompleta da informação e risco imediato. Solicita-se ao consultor financeiro Southwest Securities Co.Ltd(600369) que dê um parecer claro. Resposta: I. a conexão e diferença entre o “projeto de construção da cidade comercial Changsha Gaoling” nas duas reestruturações
De acordo com o relatório do estudo de viabilidade sobre a utilização dos fundos angariados, O “projeto de construção da cidade comercial Changsha Gaoling” (a seguir designado “projeto Changsha”) da primeira reorganização e da segunda reorganização é um projeto de construção de base logística comercial (envolvendo lotes A1-1 e A1-2) investido e construído por empresas cotadas na Zona de Desenvolvimento Econômico de Jinxia, Cidade de Changsha, Província de Hunan (que é o primeiro lote de zonas chave de desenvolvimento na província de Hunan aprovado pelo Conselho de Estado e o único parque logístico moderno abrangente na província de Hunan), Changsha Development and Reform Commission emitiu o certificado de depósito do projeto com o número de arquivo 2014211.O período de construção do projeto é de dezembro de 2014 a dezembro de 2017. O projeto Changsha é construído em duas fases, incluindo:
1. O “projeto de construção da cidade comercial Changsha Gaoling” reorganizado uma vez que é a primeira fase do projeto, ou seja, o edifício do complexo comercial de um hall / B / C será construído no lote A1-2 (certificado de direito de uso do solo estatal nº cGy (2014) nº 125432), com uma área de terreno de 42200 metros quadrados e uma área de construção planejada de 90900 metros quadrados. 2. O segundo projeto de construção da cidade comercial Changsha Gaoling reestruturado é a segunda fase do projeto, ou seja, o edifício do complexo comercial D / E / F / g / h Pavilhão é construído nos lotes de terreno do projeto A1-1 e A1-2 (certificado de direito de uso do solo estatal nº cGy (2014) nº 125431, cGy (2014) nº 125432 e cGy (2015) nº 068938). A área de terreno do projeto é de 151700 metros quadrados e a área de construção planejada é de 383400 metros quadrados. 2,Presentemente, o progresso real de “Changsha Gaoling comércio cidade projeto de construção”, se o progresso relevante está de acordo com o plano original e se é consistente com o relatório viável.
De acordo com o relatório de estudo de viabilidade sobre o uso de fundos levantados, o período de construção da fase I do projeto Changsha é de dois anos. Os fundos obtidos com a primeira reestruturação estavam realmente em vigor em dezembro de 2015, e o projeto foi concluído em dezembro de 2017, que durou dois anos. Portanto, a empresa listada acredita que o progresso da construção da fase I do projeto Changsha está em linha com o plano original e consistente com o relatório de estudo de viabilidade sobre o uso de fundos levantados.
De acordo com o relatório de estudo de viabilidade sobre o uso de fundos levantados, o período de construção da fase II do projeto Changsha é de dois anos. Os fundos obtidos com a segunda reestruturação estavam efetivamente em vigor em fevereiro de 2017 e devem ser concluídos em fevereiro de 2019, conforme originalmente planejado. O progresso real é o seguinte: o projeto envolvendo a parcela A1-2 no projeto de investimento levantado (compartilhando uma parcela com a fase I do projeto Changsha) foi concluído simultaneamente com o projeto da fase I em dezembro de 2017, o que está em conformidade com o plano original; O lote A1-1 no projeto de investimento levantado está em estado de construção temporária e ainda não foi iniciado.
As razões específicas para a desaceleração do lote A1-1 na fase II do projeto Changsha são: afetada pelas políticas nacionais de regulação imobiliária, a taxa de crescimento anual da área de transação imobiliária comercial em 100 cidades no primeiro, segundo, terceiro e quarto nível da China em 2018 foi de 1,3%, – 14,7% e 0,8%, respectivamente (fonte de dados: o relatório sobre o mercado imobiliário comercial de 100 cidades da China emitido pelo E-House Real Estate Research Institute em fevereiro de 2019), Nesse ano, o mercado imobiliário na província de Hunan também entrou em um período de ajuste descendente. As lojas vendidas da fase I do projeto Changsha alcançaram um lucro líquido de 81,12 milhões de yuans em 2017, mas a situação de vendas em 2018 foi menor do que o esperado, e as lojas vendidas tiveram uma perda líquida de 55,32 milhões de yuans naquele ano. O lote A1-1 da fase II do projeto Changsha está próximo da fase I do projeto Changsha. A baixa taxa de remoção deste último significa que o ciclo de vendas será prolongado. Portanto, o progresso da construção do lote A1-1 diminuirá em conformidade.
Antes da epidemia de covid-19 em 20182019, considerando a normalização da regulamentação da política imobiliária nacional e a periodicidade da prosperidade imobiliária comercial, a fim de reduzir os riscos de desenvolvimento, evitar a ocupação de capital e proteger os interesses dos investidores, as empresas listadas optaram por desacelerar a construção do lote A1-1 na fase II do projeto Changsha e planejaram esperar a recuperação do mercado antes de tomar medidas; Após a epidemia de covid-19 em 20202021, a epidemia contínua de covid-19 atrasou significativamente as atividades comerciais em todo o país, enfraqueceu consideravelmente a prosperidade das propriedades comerciais e aumentou a taxa de vacância de imóveis comerciais. A empresa listada julgou que a viabilidade de continuar a desenvolver o terreno A1-1 de acordo com o plano original foi reduzida, e começou a se comunicar com o departamento competente local do projeto sobre as questões específicas do ajuste do planejamento de construção do lote A1-1.
Embora o progresso da parcela A1-1 abranda, os projetos envolvidos na parcela A1-2 no mesmo projeto de investimento levantado pagarão sucessivamente os fundos do projeto de liquidação e outras despesas do saldo dos fundos levantados em 20182021 após a conclusão de acordo com o andamento da liquidação do projeto.
Unidade: 10000 yuan
Montante anual do investimento montante cumulativo do investimento
2018 5,615 26,052
2019 684 26,736
2020 1,582 28,318
2021 430 28,748
Total 8311
3,Combinado com a situação específica da divulgação precoce da informação, explicar se há divulgação insuficiente e incompleta da informação e risco imediato
1. Divulgação de informações em 20182019 após os fundos obtidos com a reestruturação secundária estarem em vigor
Em 2018 e 2019, de acordo com a experiência histórica, as empresas listadas acreditavam que a regulação das políticas imobiliárias nacionais foi normalizada, e a prosperidade do imobiliário comercial tinha características cíclicas.A construção do lote A1-1 na fase II do projeto Changsha poderia ser iniciada após a recuperação do mercado, o que não teve um impacto significativo na produção global e operação da empresa; Ao mesmo tempo, os projetos envolvidos no lote A1-2 do mesmo projeto de investimento levantado ainda são desembolsados nos fundos levantados de acordo com o andamento da liquidação. Portanto, a empresa cotada acredita que o projeto de investimento levantado está sob promoção normal e não há plano para suspender ou alterar o investimento levantado. No relatório especial sobre o depósito e uso efetivo dos fundos levantados em 2018 e 2019, as empresas listadas divulgaram fielmente os lucros e perdas das lojas vendidas no ano corrente, os lucros e perdas acumulados das lojas vendidas e a construção temporária do lote A1-1 do projeto fase II, que ainda não começou.
2. Divulgação de informações de 2020 a 2021 após os fundos obtidos com a reestruturação secundária estarem em vigor
Em 2020, afetada pela epidemia de covid-19 e pelo impacto do comércio eletrônico na Internet, e com a evolução da expectativa da epidemia, a empresa listada espera que o tempo de recuperação do mercado imobiliário comercial seja incerto, e a viabilidade de continuar a desenvolver o lote A1-1 do projeto fase II de acordo com o plano original seja reduzida. Ao mesmo tempo, com a situação inabalável das propriedades comerciais na China, os governos central e local emitiram sucessivamente políticas correspondentes, a fim de ajudar a revitalizar o mercado imobiliário e remover o inventário de imóveis comerciais. Embora a província de Hunan e Changsha não tenham emitido políticas relevantes, a empresa listada também começou a se comunicar preliminarmente com o departamento competente local do projeto sobre as questões específicas do ajuste de planejamento de construção do lote A1-1. O consultor financeiro independente divulgou as questões acima no relatório especial de verificação sobre o depósito e utilização dos fundos angariados em 2020 (a segunda grande reestruturação de ativos).
Até outubro de 2021, o Departamento de Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano da Província de Hunan, juntamente com cinco ministérios e comissões, incluindo a Comissão de Desenvolvimento e Reforma da Província de Hunan, o Departamento de Finanças da Província de Hunan e o Departamento de Recursos Naturais da Província de Hunan, emitiu vários pareceres sobre a promoção da desocupação de habitações comerciais não residenciais e emitiu dez medidas para o desocupamento de habitações comerciais não residenciais, de modo a promover o desenvolvimento estável e saudável do mercado imobiliário na província. Após a introdução dos pareceres, os progressos dos governos locais a todos os níveis são diferentes. De acordo com os documentos acima, a empresa discute ativamente a viabilidade do ajuste do planejamento da construção do projeto e outras questões específicas com as autoridades competentes locais. O consultor financeiro independente divulgou as questões acima no relatório especial de verificação sobre o depósito e utilização de fundos angariados em 2021 (a segunda maior reestruturação de ativos), e a empresa cotada divulgou-as no relatório especial sobre o depósito e utilização efectiva dos fundos angariados em 2021.
3. Acordos de acompanhamento e dicas especiais de risco de empresas listadas para o Projeto Changsha
Em 31 de dezembro de 2021, a fase II do projeto Changsha investiu 287,48 milhões de yuans, em comparação com o investimento total comprometido de 132,22 milhões de yuans, e o saldo de fundos ainda não investidos é 103472 milhões de yuans. No final de abril de 2022, cinco departamentos, incluindo Changsha Housing and Urban Rural Development Bureau, Changsha Development and Reform Commission e Changsha Natural Resources and Planning Bureau emitiram vários pareceres sobre a promoção da desocupação de habitações comerciais não residenciais. Se o departamento competente local em Changsha concordar com o plano de ajuste da empresa, a empresa realizará os procedimentos de aprovação de tomada de decisão relevantes e procedimentos de divulgação de informações, e organizará razoavelmente o uso dos fundos levantados restantes; Se o departamento competente local em Changsha discordar do plano de ajuste da empresa, a segunda fase do projeto Changsha pode ser difícil de implementar por um período de tempo, e os fundos levantados podem enfrentar a possibilidade de mudar a direção do investimento. 4,Pareceres de verificação de conselheiro financeiro independente
1. Sobre a conexão e diferença do projeto Changsha nas duas reestruturações
Após verificação, o “projeto de construção da Changsha Gaoling Trade City” mencionado nas duas reorganizações são o projeto de construção da base logística comercial investida e construída pela empresa listada na zona de desenvolvimento econômico de Changsha Jinxia, entre eles, o primeiro projeto Changsha reorganizado é a fase I e o segundo projeto Changsha reorganizado é a fase II.
2. Actualmente, o progresso real do projeto Changsha, se o progresso relevante está de acordo com o plano original e se é consistente com o relatório viável.
Após verificação, o projeto de reestruturação única Changsha é consistente com o período de construção descrito no relatório de estudo de viabilidade sobre o uso de fundos levantados.
Após verificação, o projeto de reestruturação secundária Changsha deve ser concluído em fevereiro de 2019 de acordo com o plano original.O progresso real é que o projeto envolvendo a parcela A1-2 no projeto de investimento levantado foi concluído em dezembro de 2017, o que não excede as disposições do período de construção especificado no relatório do estudo de viabilidade sobre a utilização dos fundos levantados; O lote A1-1 no projeto de investimento levantado está em estado de construção temporária e ainda não foi iniciado. As principais razões são: antes da epidemia de covid-19 em 20182019, as empresas listadas optaram por desacelerar a construção do lote A1-1 na fase II do projeto Changsha, a fim de reduzir o risco de desenvolvimento e evitar a ocupação de fundos, levando em conta a normalização da regulamentação nacional da política imobiliária e a periodicidade da prosperidade imobiliária comercial, e esperou que o mercado se recuperasse antes de tomar medidas; Após a epidemia de covid-19 em 20202021, a epidemia contínua de covid-19 tem dificultado significativamente as atividades comerciais e comerciais em todo o país. A viabilidade de continuar a desenvolver o lote A1-1 de acordo com o plano original é reduzida. A empresa cotada começou a comunicar com o departamento competente local do projeto sobre as questões específicas do ajuste do planejamento da construção do lote A1-1.
3. Em combinação com a situação específica da divulgação precoce da informação, explicar se há divulgação insuficiente e incompleta da informação e risco imediato
Após verificação, em 20182019, após os fundos levantados da reestruturação secundária estarem em vigor, a empresa listada acredita que A1-1 no Projeto Changsha
