Abreviatura de estoque: Yuxin Electronics Código de estoque: 301107 Chongqing Yuxin Pingrui Electronics Co., Ltd
Chongqing Yuxin Pingrui Electronic Co.,Ltd.
Oferta pública inicial e cotação na GEM
Anúncio de anúncio
Patrocinador (subscritor principal)
No. 358, Beijing South Road, zona de alta tecnologia (nova área urbana), Urumqi, Xinjiang
Quarto 2004, 20º andar, Dacheng International Building
Maio de 2002
ponta quente
As ações da Chongqing Yuxin Pingrui Electronics Co., Ltd. (doravante referida como “Yuxin Electronics”, “emissor”, “a empresa” ou “a empresa”) serão listadas na jóia da Bolsa de Valores de Shenzhen em 24 de maio de 2022. A empresa lembra aos investidores que entendam plenamente os riscos do mercado de ações e os fatores de risco divulgados pela empresa, evitem seguir cegamente a tendência de “especulação” na fase inicial do IPO, e tomem decisões prudentes e investimentos racionais.
Salvo especificação em contrário, a abreviatura neste anúncio de listagem é consistente com o prospecto da Chongqing Yuxin Pingrui Electronics Co., Ltd. para oferta pública inicial e listagem na GEM.
Secção I Declarações e dicas importantes
1,Declaração importante
A empresa e todos os diretores, supervisores e gerentes seniores garantem a autenticidade, precisão e integridade do anúncio de listagem, prometem que não há registros falsos, declarações enganosas ou grandes omissões no anúncio de listagem e assumem responsabilidades legais de acordo com a lei.
As opiniões da Bolsa de Valores de Shenzhen e autoridades governamentais relevantes sobre a listagem de ações da empresa e assuntos relacionados não indicam nenhuma garantia para a empresa.
A empresa lembra aos investidores que devem ler atentamente as informações publicadas na cninfo (site: www.cn. Info. Com. CN.) O conteúdo do capítulo “fatores de risco” do prospecto da empresa deve prestar atenção aos riscos, tomar decisões prudentes e fazer investimentos racionais.
A empresa lembra à maioria dos investidores que devem prestar atenção aos conteúdos relevantes não envolvidos neste anúncio de listagem. Consulte o texto completo do prospecto da empresa. 2,Dicas especiais sobre riscos de investimento na fase inicial da OPI
A empresa lembra aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento na fase inicial da OPI (doravante denominada “novas ações”), e os investidores devem compreender plenamente os riscos da transação e participar racionalmente na negociação de novas ações. As dicas especiais da empresa sobre riscos relevantes são as seguintes:
(I) Risco de flexibilização das restrições de subida e descida no GEM
A negociação competitiva de ações GEM está sujeita a uma ampla gama de limites de aumento e queda. Para ações que são IPO e listadas na gema, não há limite de aumento e queda nos primeiros cinco dias de negociação após a listagem, e então o limite de aumento e queda é de 20%. No primeiro dia de listagem de novas ações no conselho principal da Bolsa de Valores de Shenzhen, a proporção limite de aumento é de 44%, a proporção limite de redução é de 36%, e, em seguida, a proporção limite de aumento e diminuição é de 10%.
A gema flexibilizou ainda mais as restrições sobre o aumento e queda de ações na fase inicial da listagem, e aumentou o risco de negociação. Os investidores devem prestar atenção ao possível risco de flutuação do preço das ações e participar racionalmente na negociação de ações na gema.
II) o risco de um pequeno número de acções em circulação na fase inicial da cotação
Após essa emissão, o capital social total da empresa é de 73,4 milhões de ações, das quais o número de ações negociáveis com condições de venda ilimitadas é de 18,37 milhões de ações, representando 25,03% do total de ações. Na fase inicial da listagem, o número de ações em circulação é pequeno e existe o risco de liquidez insuficiente.
(III) Riscos que possam ser considerados objeto de negociação de margem no primeiro dia de cotação das ações da GEM
As ações GEM podem ser usadas como objeto de negociação de margem no primeiro dia de listagem, o que pode produzir certo risco de flutuação de preços, risco de mercado, risco de chamada de margem e risco de liquidez. O risco de flutuação de preços refere-se a que a negociação de margem agravará a flutuação de preços das ações subjacentes; Risco de mercado refere-se a que, quando os investidores utilizam ações como garantia para financiamento, eles precisam suportar não só os riscos causados pela mudança do preço original das ações, mas também os riscos causados pela mudança do preço das ações de novo investimento, e pagar os juros correspondentes; Risco de aumento da margem significa que os investidores precisam monitorar o nível do rácio de garantia em todo o processo de negociação para garantir que ele não seja inferior ao rácio de margem de manutenção exigido pela negociação de margem; O risco de liquidez é que, quando o estoque do índice flutua violentamente, o financiamento da compra de valores mobiliários ou o reembolso da venda de valores mobiliários, a venda de empréstimo de valores mobiliários ou o reembolso da compra de valores mobiliários podem ser bloqueados, resultando em maior risco de liquidez.
(IV) o rácio de ganhos de preços é diferente do nível médio da mesma indústria
De acordo com as diretrizes de classificação da indústria para empresas cotadas (revisadas em 2012) emitidas pelo CSRC, a indústria do emissor é “C34 indústria geral de fabricação de equipamentos”. A partir de 10 de maio de 2022 (T-3), a relação P / E estática média da mesma indústria no último mês lançado pela China Securities Index Co., Ltd. é de 26,95 vezes, e a relação P / E rolante média da mesma indústria no último mês lançado pela China Securities Index Co., Ltd. é de 23,78 vezes.
A partir de 10 de maio de 2022 (T-3), a razão de ganhos de preços de empresas listadas comparáveis é a seguinte:
Maio de 2022
10 de Outubro
Os 20 principais títulos são deduzidos em 2021, não em 2021, não em 2021, não em 2021, não em 2021
Abreviado como EPS antes do dia de negociação (yuan) / EPS após o dia de negociação (yuan / preço ganhos rácio antes do dia de negociação / preço ganhos rácio após o dia de negociação)
Preço (incluindo acções de penhore)
(dia) (yuan)
/Acções)
Zhejiang Fenglong Electric Co.Ltd(002931) 9.53 0.3978 0.3661 23.95 26.02
Senci Electric Machinery Co.Ltd(603109) 22.29 1.2960 0.7338 17.20 30.37
Ningbo Daye Garden Machinery Co.Ltd(300879) 18.30 0.3470 0.1969 52.74 92.96
Zhejiang Zhongjian Technology Co.Ltd(002779) 21.75 0.0947 0.0308 229.73 707.27
Valor médio (excluindo Zhejiang Zhongjian Technology Co.Ltd(002779) depois) 31.30 49.79
Yuxin electronics 25,64 1,1188 1,025622,92 25,00
Nota: 1. Fonte de dados: Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) Ifind, relatório anual auditado de 2021 publicado por cada empresa; Se houver diferença mantissa no cálculo da relação P / E, é causada por arredondamento;
2. EPS de sociedades cotadas comparáveis antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2021 = lucro líquido atribuível à empresa-mãe antes/após dedução dos lucros e prejuízos não recorrentes em 2021 ÷ último capital social; O EPS da Yuxin eletrônica antes / após dedução em 2021 é calculado de acordo com o preço de emissão de 25,64 yuan e o capital social de 73,4 milhões de ações após a emissão;
3. Razão de ganhos de preços de empresas cotadas comparáveis antes/após dedução em 2021 = preço médio dos primeiros 20 dias de negociação / (ganhos auditados por ação antes/após dedução em janeiro de 2021); A razão de ganhos de preço da Yuxin electronics antes e após a dedução em 2021 é calculada de acordo com o preço de emissão de 25,64 yuan e o capital social de 73,4 milhões de ações após a emissão;
4. Zhejiang Zhongjian Technology Co.Ltd(002779) em 2021, o rácio P / E antes e depois da dedução excede 100 vezes, o que é significativamente maior do que o de outras empresas comparáveis. Portanto, o valor extremo de Zhejiang Zhongjian Technology Co.Ltd(002779) é excluído no cálculo do valor médio da relação P / E.
O preço de emissão de 25,64 yuan / ação corresponde à razão P / E diluída do emitente do lucro líquido atribuível à matriz em 2021, o que for menor antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes, que é 25,00 vezes menor do que a razão p / E média estática da indústria de 26,95 vezes no último mês (em 10 de maio de 2022, T-3) publicada pela China Securities Index Co., Ltd. e 49,79 vezes menor do que o valor médio aritmético da razão P / E estática correspondente (após deduzir lucros e perdas não recorrentes) de empresas comparáveis em 2021 (após excluir valores extremos). O emitente e a instituição de recomendação (subscritor principal) lembram aos investidores que prestem atenção aos riscos de investimento, estudem cuidadosamente e julguem a racionalidade do preço de emissão e façam investimentos de forma racional. 3,Dicas especiais de risco
A empresa lembra especialmente aos investidores que devem prestar atenção aos seguintes fatores de risco e ler cuidadosamente a seção IV Fatores de Risco do prospecto: (I) a indústria geral de máquinas enfrenta barreiras e restrições comerciais
As exportações da China de motores a gasolina gerais e produtos finais representam uma alta proporção, representando cerca de 80% da produção, e são exportadas para os Estados Unidos, Europa e a maioria dos países e regiões desenvolvidos do mundo. Com a situação cada vez mais tensa do comércio internacional, os países exportadores alvo adotam vários regulamentos e condições de certificação para elevar o limiar e formar barreiras em termos de segurança, conservação de energia, emissão, ruído, CEM, substâncias perigosas e requisitos de eficiência energética.
Em termos de direitos de propriedade intelectual: em 5 de fevereiro de 2020, após o pedido apresentado pela aliança de fabricantes de motores verticais dos Estados Unidos, o Departamento de Comércio dos EUA decidiu lançar oficialmente uma investigação anti-dumping e compensatória sobre motores verticais e peças com cilindrada de 225cc a 999cc originárias da China. Os produtos sob investigação são usados principalmente para montar cortadores de grama e cortadores de grama de raio zero de giro; Em 8 de abril de 2020, mediante o pedido apresentado pela Briggs & Stratton, o Departamento de Comércio dos EUA lançou oficialmente medidas anti-dumping e anti-dumping contra motores verticais de pequena cilindrada e peças com cilindrada de 99cc a 225cc originárias da China
Investigação de compensação; Em 16 de junho de 2020, a pedido da MTD, um fabricante americano, o Departamento de Comércio dos EUA lançou uma investigação anti-dumping e de compensação sobre cortadores ambulantes originários da China.
Em termos de tarifas: em junho de 2018, os Estados Unidos propuseram impor tarifas de 25% sobre 50 bilhões de dólares em componentes industriais, máquinas, semicondutores e outros bens não de consumo da China em dois lotes: tarifas de 25% sobre 34 bilhões de dólares em produtos a partir de 6 de julho de 2018 e tarifas de 25% sobre 16 bilhões de dólares em produtos a partir de 23 de agosto de 2018; Em 24 de setembro de 2018, os Estados Unidos decidiram impor uma tarifa de 10% sobre bens de US$ 200 bilhões importados da China, que será aumentada para 25% a partir de 10 de maio de 2019.
Padrões de emissão: em junho de 2020, carb apresentou o projeto de regulamentos de emissão e requisitos para futuros motores gerais a gasolina e produtos finais: até 2023, as normas em termos de limite anual de emissões, ciclo de durabilidade, emissão evaporativa e teste de partículas serão significativamente melhoradas, e zero emissão será alcançada até 2025; Os requisitos do padrão ul2201 para gerador portátil de baixo carbono (segunda edição) em termos de taxa de emissão de monóxido de carbono e teste de desligamento de espaço fechado da unidade foram muito melhorados.
Se a política comercial do país exportador continuar a apertar (a melhoria contínua das barreiras técnicas impõe requisitos mais elevados para a capacidade de I & D e controle de qualidade das empresas chinesas. As barreiras tarifárias enfraquecem diretamente a vantagem de preços a longo prazo dos produtos de exportação da Sinocom. A imposição continuada de tarifas levará à redução de preços do emitente dos produtos de exportação de acordo com o mecanismo de ajuste de preços acordado no acordo, que excederá a faixa de ajuste de preços real no período de relatório. A extensão da dupla anti-investigação a produtos de máquinas completos que não produtos de energia de eixo vertical aumentará a emissão O impacto dos principais clientes) terá um grande impacto adverso no desempenho operacional do emitente. II) Risco de intensificação da concorrência no mercado
A indústria de peças de máquinas Zhongguotong tem muitas empresas operacionais e um alto grau de comercialização. com a expansão contínua da escala de mercado da indústria de fabricação de máquinas downstream, atrairá mais concorrentes para entrar. Ao mesmo tempo, bases de produção com vantagens de custo no Sudeste Asiático e América do Sul atrairão gradualmente a transferência de ordens de compra de fabricantes globais de máquinas completas, e a concorrência do mercado será mais intensa. A feroz concorrência no mercado pode levar ao declínio dos preços dos produtos e das margens de lucro na indústria. Se a velocidade de desenvolvimento do negócio do emitente não puder acompanhar o nível de desenvolvimento da indústria, a vantagem competitiva do emitente na indústria será gradualmente enfraquecida e a quota de mercado poderá diminuir. III) Risco de concentração relativa de clientes
Em 2019, 2020 e 2021, as vendas totais dos cinco principais clientes da empresa, incluindo Loncin Motor Co.Ltd(603766) , Briggs Stratton, Honda, Yamaha, Kohler e JAC power, representaram 61,32%, 58,51% e 59,88% da receita operacional atual, respectivamente, com alta concentração de clientes. Se os principais clientes da empresa mudarem suas políticas comerciais de importação e exportação (em junho de 2020, o Departamento de Comércio dos EUA listou Loncin Motor Co.Ltd(603766) como uma empresa de resposta dupla anti-obrigatória de cortador de grama), ou a própria estratégia de desenvolvimento do cliente mudar (os negócios relevantes da Briggs & Stratton no Japão são transferidos para a fábrica da Briggs & Stratton nos EUA em 2019; Briggs & Stratton inicia o processo de reestruturação em julho de 2020), ou os acionistas do cliente estiverem em más condições de negócios (o acionista controlador da Loncin Motor Co.Ltd(603766) tem uma crise de dívida em 2018), Irá trazer incerteza para as vendas, produção e operação do emissor. Além disso, se a empresa não cumprir continuamente os requisitos e padrões dos principais fabricantes gerais de máquinas em termos de preço do produto, confiabilidade, pontualidade da entrega e atualização técnica, isso pode levar à perda dos principais clientes da empresa e enfrentar o risco de grandes flutuações no desempenho operacional da empresa. (IV) Risco de flutuação do mercado das principais matérias-primas
As principais matérias-primas dos produtos do emissor são componentes eletrônicos (circuitos integrados, triodos, diodos, capacitores, etc.), materiais metálicos (aço, alumínio, materiais de fundição em areia, etc.), fios esmaltados, peças de estampagem, tampas de faísca, materiais químicos, aço magnético, conectores de bainha de arnês, placas impressas, acessórios de processamento eletromecânico de máquinas agrícolas, fundições em areia, etc. Em 2019, 2020 e 2021, as matérias-primas da empresa representaram 80,11%, 83,63% e 86,44% de seus principais custos comerciais, respectivamente. A flutuação de preços das matérias-primas terá um grande impacto no desempenho operacional da empresa, especialmente as frequentes mudanças de preços de commodities a granel, como aço, alumínio, cobre (fio esmaltado e fio de alta tensão) afetarão diretamente a estabilidade do custo de aquisição da empresa. Se o preço das principais matérias-primas flutuar acentuadamente a curto prazo
