Sinolink Securities Co.Ltd(600109)
Sobre Sino Prima Gas Technology Co.Ltd(300483) Tecnologia (Shanghai) Co., Ltd
Pareceres de verificação sobre carta de inquérito do Relatório Anual 2021
Bolsa de Valores de Shenzhen:
De acordo com os requisitos de sua carta de consulta no relatório anual de 2021 de Sino Prima Gas Technology Co.Ltd(300483) Technology (Shanghai) Co., Ltd. (GEM relatório anual carta de inquérito [2022] No. 274), Sinolink Securities Co.Ltd(600109) (doravante referido como ” Sinolink Securities Co.Ltd(600109) ” ou “patrocinador”) como patrocinador executando as responsabilidades de supervisão contínua de Sino Prima Gas Technology Co.Ltd(300483) Technology (Shanghai) Co., Ltd. (doravante referido como ” Sino Prima Gas Technology Co.Ltd(300483) ” ou “empresa”), Verificamos as questões relevantes na carta de inquérito que exigem que a instituição de recomendação expresse opiniões, e a resposta específica é a seguinte:
Pergunta 1 a empresa alcançou uma receita operacional de 1,823 bilhão de yuans no período atual, com um aumento ano a ano de 19,54%, incluindo 1,515 bilhão de yuans na exploração de gás natural e negócios de vendas, com uma margem de lucro bruto de 27,41%, uma diminuição ano a ano de 11,74 pontos percentuais. A receita de vendas no exterior da empresa foi de 293 milhões de yuans, um aumento anual de 24,31%. A empresa adquiriu 2782797 milhões de metros cúbicos de gás natural e suprimentos de jardinagem a terceiros, representando 27,61% do volume total de vendas, com um aumento homólogo de 57,57%. Foram adquiridos 16438600 suprimentos de jardinagem, representando 78,67% do volume total de vendas. O lucro líquido do período atual foi de 61,712 milhões de yuans, uma diminuição anual de 40,22%. O relatório anual explicou que foi causado pela diminuição da renda de compartilhamento de volume de gás natural, o aumento dos custos operacionais, a diminuição de subsídios apertados de gás e o aumento das despesas financeiras. Especificar:
(1) As razões para a acentuada diminuição da margem de lucro bruta das actividades de exploração e venda de gás natural ilustram quantitativamente o impacto do preço de venda dos fornecimentos de gás natural e jardinagem, a proporção das receitas de gás natural, as alterações dos custos de exploração, as subvenções governamentais e outros factores na margem de lucro bruta e no lucro líquido das empresas correspondentes.
resposta:
A margem de lucro bruta do negócio de exploração e vendas de gás natural da empresa em 2021 foi de 27,41%, queda de 11,74 pontos percentuais face ao mesmo período do ano passado; A margem de lucro bruta do negócio de suprimentos hortícolas foi de 15,40%, queda de 6,34 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado. A análise quantitativa do impacto do preço de venda dos fornecimentos de gás natural e jardinagem, da proporção das receitas de gás natural, das variações nos custos operacionais, dos subsídios governamentais e de outros fatores sobre a margem de lucro bruto e o lucro líquido das empresas correspondentes é a seguinte:
1,Impacto das variações nos preços de venda do gás natural e do abastecimento de jardinagem na margem de lucro bruto e no lucro líquido
(I) Impacto das alterações no preço de venda do gás natural na margem bruta de lucro e no lucro líquido
Em 2021, o preço unitário do gás natural da empresa excluindo impostos foi de 1,74 yuan / m ³， Comparado com 1,42 yuan / m em 2020 ³ Aumento de 22,50%. Se calculado com base no preço médio de venda em 2020, a margem de lucro bruto da exploração de gás natural e negócios de vendas da empresa é de 13,11%. O aumento do preço do gás natural leva ao aumento da margem de lucro bruto em 14,30 pontos percentuais e a contribuição do lucro líquido aumenta em 1984029 milhões de yuan. O cálculo específico é o seguinte:
Variar proporção / montante do projeto em 2021 (atual) e 2021 (estimado)
Rendimento operacional (10000 yuans) 1515685512662349, aumento de 19,70%
Lucro bruto (10000 yuan) 41548551660349, up 150,24%
A margem bruta de lucro foi de 27,41% e 13,11%, alta de 14,30 pontos percentuais
O lucro líquido contribuído (10000 yuan) foi 33864871402458, um aumento de 19842900 yuan
(II) Influência da variação dos preços de venda dos produtos hortícolas na margem bruta de lucro e no lucro líquido
Em 2021, a margem de lucro bruta do negócio de suprimentos de jardinagem da empresa foi de 15,40%, queda de 6,34 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado; O lucro bruto foi de 462541 milhões de yuans, queda de 16,87% em relação a 2020. As principais matérias-primas dos suprimentos de jardinagem da empresa incluem aço, liga de alumínio, plástico, etc., afetados pelo aumento do preço das matérias-primas relevantes, o custo de produção da empresa e o custo de terceirização aumentaram; Ao mesmo tempo, a flutuação e valorização da taxa de câmbio RMB em 2021 reduziu o montante da renda convertida em RMB sob a mesma renda em moeda estrangeira, e também teve um certo impacto no declínio da margem de lucro bruta. A empresa negociou ativamente com os clientes e ajustou os preços de alguns produtos, mas o aumento ainda não atingiu a faixa crescente de custos. O impacto abrangente dos fatores acima levou a um certo declínio na margem de lucro bruto e no lucro bruto do negócio de suprimentos de jardinagem da empresa.
2,Impacto da alteração do rácio de participação das receitas de gás natural na margem bruta de lucro e no lucro líquido
De acordo com o acordo do contrato de cooperação e seu contrato complementar e a resolução da reunião do comitê de gestão conjunta, o valor R do bloco de poços Yonghe 45 Yonghe 18 é maior do que 1 a partir de fevereiro de 2021, ou seja, o rendimento cumulativo da ação do bloco é maior do que o input cumulativo de fevereiro de 2021, O rácio de partilha de receitas da Beijing Zhonghai wobang Energy Investment Co., Ltd. (doravante referida como “Zhonghai wobang”) no bloco Yonghe 45 – Yonghe 18 foi calculado de acordo com a proporção de 24% do metano de carvão PetroChina Co., Ltd. (doravante referido como “CNPC”) e 76% do wobang Zhonghai desde março de 2021.
Se a taxa de partilha de receitas do bloco Yonghe 45 Yonghe 18 poço ainda é calculada em 87% de março a dezembro de 2021, a margem de lucro bruto do negócio de exploração e vendas de gás natural da empresa é de 31,32%. A redução da taxa de partilha leva a uma diminuição de 3,91 pontos percentuais na margem de lucro bruto e uma diminuição no lucro líquido da contribuição de 685581 milhões de yuan. O cálculo específico é o seguinte:
Variar proporção / montante do projeto em 2021 (atual) e 2021 (estimado)
Resultado operacional (10000 yuan) 1515685515878506 diminuiu – 4,54%
Lucro bruto (10000 yuan) 41548554972742, queda 16,45%
A margem bruta de lucro foi de 27,41% e 31,32%, queda de 3,91 pontos percentuais
O lucro líquido contribuído (10000 yuan) foi 33864874072068 yuan, uma diminuição de 685581 milhões yuan
3,Impacto do aumento dos custos operacionais na margem bruta de lucro e lucro líquido
O custo operacional do negócio de exploração e vendas de gás natural da empresa em 2021 foi de 110,2 milhões de yuans, um aumento de 43,24% em relação a 2020, principalmente devido ao aumento da depreciação e amortização em 19,41% e ao aumento do custo de terceirização de gás natural em 109,25%.
(I) razões para o aumento dos custos de depreciação e amortização
Primeiro, o impacto do tempo de arranque tardio de poços de gás natural recém-colocados em produção. Em 2021, os poços de gás natural da empresa entraram em operação principalmente no segundo semestre do ano, especialmente no quarto trimestre, representando 57%. O tempo de produção dos poços recém-colocados em operação é curto e a contribuição anual de gás é pequena. De acordo com a fórmula de amortização do método de produção de ativos de petróleo e gás, “depreciação acumulada no período corrente = valor contábil líquido dos ativos de petróleo e gás” × Produção atual de gás natural ÷ (reservas remanescentes de ativos de petróleo e gás + produção atual de gás natural) “, quando os poços de gás recém colocados em produção não contribuíram com uma grande quantidade de gás, eles estão envolvidos no esgotamento de acordo com a taxa global de esgotamento (ou seja, produção atual de gás natural ÷ (reservas remanescentes de ativos de petróleo e gás + produção atual de gás natural)), de modo a aumentar o montante de amortização de ativos de petróleo e gás.
Em segundo lugar, o impacto faseado do desenvolvimento da expansão das fronteiras. De acordo com a lei do desenvolvimento de petróleo e gás, o desenvolvimento de recursos geralmente constrói a produção em áreas de enriquecimento e gradualmente se expande para áreas de sub-enriquecimento. Atualmente, a seção de Shan 23 desenvolvida no bloco oeste de Shilou estendeu-se gradualmente para a área de sub-enriquecimento. No processo de expansão da borda, haverá flutuações no efeito de desenvolvimento de poços individuais, o que afetará o nível de amortização dos ativos de petróleo e gás. Além das reservas relatadas de He8, shan1 e Shan2 em desenvolvimento, a empresa também descobriu que a Formação Benxi, a formação Taiyuan, o membro he7-he1 e Shiqianfeng desenvolveram e encontraram horizontes de rolamento de gás, e foram desenvolvidos em blocos adjacentes. A empresa fortalecerá ainda mais a pesquisa, otimizará o plano geral de desenvolvimento e mudará de horizonte de desenvolvimento único para o desenvolvimento tridimensional multicamada. Sob o modo de desenvolvimento tridimensional razoável, esforçar-se para um melhor efeito de desenvolvimento de recursos.
(II) razões para o aumento dos custos de externalização do gás natural
Com a expansão da escala de gás natural comprado e o aumento do preço do gás natural, o custo do gás natural comprado aumentará em conformidade.
III) Cálculo
Se o custo operacional em 2021 for calculado com base no custo operacional em 2020, a margem de lucro bruto total do gás natural da empresa em 2021 é de 44,33%, e o aumento do custo unitário leva à diminuição da margem de lucro bruto em 16,92 pontos percentuais e à contribuição do lucro líquido em 2103102 milhões de yuans. O cálculo específico é o seguinte:
Variar proporção / montante do projeto em 2021 (atual) e 2021 (estimado)
Custo operacional (10000 yuan) 110020008437468, acima de 30,39%
Lucro bruto (10000 yuan) 41548556719387, queda 38,17%
A margem bruta de lucro foi de 27,41% e 44,33%, queda de 16,92 pontos percentuais
O lucro líquido contribuído (10000 yuan) foi 33864875489589 milhões de yuan, uma diminuição de 2103102 milhões de yuan
Com base nos fatores acima que afetam a margem de lucro bruto da exploração e negócios de vendas de gás natural, a margem de lucro bruto da exploração e negócios de vendas de gás natural da empresa diminuiu 11,74% em 2021, o que se deve principalmente à influência abrangente de fatores como o aumento do preço de venda de gás natural, o aumento da margem de lucro bruto em 14,30%, a diminuição da proporção de compartilhamento de gás natural, a diminuição da margem de lucro bruto em 3,91%, e o aumento do custo operacional, a diminuição da margem de lucro bruto em 16,92%.
4,Impacto da redução acentuada das subvenções ao gás
O subsídio de gás apertado da empresa está incluído na rubrica “outros rendimentos”, que não tem impacto na margem de lucro bruta dos negócios de exploração e vendas de gás natural da empresa. A empresa recebeu um subsídio de gás apertado de 29,071 milhões de yuans em 2021, uma diminuição de 494561 milhões de yuans em comparação com 785271 milhões de yuans em 2020.A diminuição do subsídio de gás apertado levou a uma diminuição de 420377 milhões de yuans no lucro líquido.
Unidade: 10000 yuan
Alteração do montante do projeto em 2021 e 2020
Recebeu subvenção apertada ao gás 290710785271 -494561
Contribuição lucro líquido 247104667481 -420377
5,Impacto do aumento das despesas financeiras
Em 2021, a empresa incorporou despesas financeiras de 1170902 milhões de yuans, um aumento de 551042 milhões de yuans em comparação com 61,986 milhões de yuans em 2020, principalmente devido ao aumento dos juros do empréstimo fiduciário Kunlun, resultando em uma diminuição de 282697 milhões de yuans no lucro líquido contribuído; O aumento dos juros sobre fundos de ações não pagos resultou em uma diminuição no lucro líquido de 353509 milhões de yuans.
6,Pareceres de verificação da instituição de recomendação
A instituição de recomendação consultou o relatório de auditoria anual 2021 e as demonstrações financeiras da empresa, o resultado operacional e a estrutura de custos operacionais; E documentos de exportação relevantes; Obteve o “contrato de cooperação” e o acordo complementar assinado entre a CNOOC Warburg e a CNPC carvão, e a resolução da reunião do comitê de gestão conjunta sobre o ajuste da proporção de ações; Obter e verificar os documentos relevantes emitidos por rigorosos subsídios de gás e recibos bancários; Obter e rever a demonstração detalhada das despesas financeiras; Analisar e revisar os fatores que afetam a mudança da margem bruta de lucro do negócio de gás natural e suprimentos de jardinagem.
Após a verificação, o declínio acentuado na margem de lucro bruto da exploração e negócios de vendas de gás natural é principalmente devido ao declínio na proporção da receita de gás natural, o aumento da depreciação e amortização e o aumento dos custos operacionais causados pelo aumento do custo do gás natural comprado.
(2) As regiões específicas das vendas no exterior da empresa no período atual, as razões para o crescimento significativo no período atual, bem como a coleta de vendas no exterior, e relatar a lista dos cinco principais clientes de vendas no exterior.
resposta:
1,Vendas no estrangeiro
Em 2021, a empresa alcançou uma receita de vendas no exterior de 294 milhões de yuans, todos os quais eram receitas de negócios de suprimentos de jardinagem, com um aumento anual de 24,31%, principalmente devido à capacidade de envio apertada em 2020 e ao adiamento de alguns pedidos para 2021 devido ao impacto da epidemia de covid-19 em 2020
