Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) Technology (Beijing) Co., Ltd
Resposta à carta de inquérito sobre o relatório anual da Bolsa de Valores de Shenzhen
Shenzhen Stock Exchange gem departamento de gestão da empresa:
Em 15 de maio de 2022, nossa empresa recebeu a carta de inquérito sobre o relatório anual de Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) Technology (Beijing) Co., Ltd. [2022] No. 341 de seu ministério. Depois de receber a carta de inquérito, a nossa empresa atribui grande importância a ele e verificou cuidadosamente os assuntos relevantes mencionados na carta de inquérito. As respostas específicas às perguntas envolvidas na carta de inquérito são as seguintes:
1. A resposta mostra que sua subsidiária China future education technology (Beijing) Co., Ltd. (doravante referida como “China future”) alcançou lucros líquidos de 1502825 milhões de yuans e -426093 milhões de yuans respectivamente em 2020 e 2021.Sua empresa divulgou o anúncio sobre ajustar o compromisso de desempenho de subsidiárias de propriedade integral e assinar acordos suplementares em 18 de maio de 2021, Sua empresa ajustou o compromisso de desempenho futuro chinês para “alcançar um lucro líquido de não menos de 60 milhões de yuans em 2018 e um lucro líquido auditado acumulado de não menos de 509 milhões de yuans de 2019 a 2021” e “todas as partes concordam e prometem que o ajuste acima é irrevogável e não será ajustado após esse ajuste”. Por favor, a sua empresa:
(1) Verificar o cumprimento de futuros compromissos de desempenho em chinês. Se os compromissos de desempenho não forem cumpridos, calcule o montante da compensação de desempenho a ser executada pela parte do compromisso de desempenho e verifique se a parte do compromisso de desempenho implementou a compensação de desempenho conforme acordado. Caso contrário, explique as medidas de recuperação que sua empresa tomou ou planeja tomar.
resposta:
Em 17 de maio de 2021, a empresa assinou o acordo complementar ao acordo de transferência de capital com Fusui Zhuge chuangxiang parceria de tecnologia da informação (sociedade limitada), Fusui Zhuge Xuetang parceria de tecnologia da informação (sociedade limitada) e Dou Xin, que concordaram que, O compromisso de desempenho acordado no acordo original “o compromisso de lucro líquido auditado da China de 2018 a 2021 (o lucro líquido auditado atribuível ao proprietário da empresa-mãe antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes, o que for menor) não deve ser inferior a 60 milhões de yuans, 130 milhões de yuans, 169 milhões de yuans e 21 milhões de yuans respectivamente”, Ajustado para “o lucro líquido realizado pela China em 2018 não deve ser inferior a 60 milhões de yuans, e o lucro líquido total auditado realizado de 2019 a 2021 (o lucro líquido auditado atribuível ao proprietário da empresa-mãe antes e depois de deduzir lucros e perdas não recorrentes, o que for menor) não deve ser inferior a 509 milhões de yuans (doravante referido como “lucro líquido comprometido cumulativo”).
Depois de deduzir o impacto do pagamento baseado em ações, o lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa-mãe após deduzir lucros e perdas não recorrentes em 2018 é de 680941 milhões de yuans, realizando o compromisso de desempenho em 2018. Em 2019, 2020 e 2021, o lucro líquido auditado atribuível aos acionistas da empresa-mãe após deduzir o lucro e a perda não recorrentes foi de 1460597 milhões de yuans, 1383262 milhões de yuans e – 252231 milhões de yuans, respectivamente. O lucro líquido total atribuível aos acionistas da empresa-mãe após deduzir o lucro e a perda não recorrentes foi de 2591628 milhões de yuans, e o lucro líquido comprometido cumulativo de 20192021 não foi concluído. Durante o período de relatório, a empresa acumulou compensação de desempenho correspondente no valor de 249837200 yuan.
Para a compensação de desempenho acima, a empresa se comunicou totalmente com o promissor Sr. Dou Xin, que está ativamente planejando e levantando fundos para cumprir a obrigação de compensação de desempenho para a empresa. As iniciativas pertinentes são as seguintes:
1. A fonte de compensação de desempenho será deduzida de alguns fundos de transferência de capital próprio devidos pela empresa, mas ainda não pagos aos acionistas originais do futuro chinês, e do saldo de vários empréstimos emprestados pelo Sr. Dou Xin à empresa;
A partir da data de resposta desta resposta, o saldo da transferência de capital próprio a pagar pela empresa aos antigos acionistas da China no futuro é de 47,94 milhões de yuans, e o saldo do empréstimo a pagar ao Sr. Dou Xin é de 548401 milhões de yuans. Portanto, o montante que pode ser usado diretamente para deduzir a compensação de desempenho é 1027801 milhões de yuans. Após deduzir os dois itens acima, o montante restante da compensação é 1470571 milhões de yuans.
2. A partir da data de divulgação desta resposta, o saldo dos empréstimos futuros a pagar pela empresa em chinês é 1290231 milhões de yuans, dos quais 916259 milhões de yuans é emprestado ao futuro chinês pelo Sr. Dou Xin e a equipe principal do futuro chinês para apoiar o desenvolvimento da empresa e emprestar o dinheiro para a empresa do futuro chinês. A empresa reembolsará os empréstimos acima relacionados a pagar ao futuro chinês e futuro chinês núcleo equipe o mais rápido possível. Dou Xin e chinês futuro núcleo equipe também concordam em usar todo o dinheiro para pagar compensação de desempenho após receber o dinheiro acima.
3. Considerando que a parte do compromisso de desempenho fez as seguintes contribuições importantes para o desenvolvimento da empresa, resultando na perda de seus próprios interesses: a partir da data de divulgação desta resposta, devido à contínua escassez de fundos, a empresa não pagou o pagamento correspondente de transferência de capital no momento acordado no contrato, resultando em juros de 21,4 milhões de yuans; O empréstimo pessoal de longo prazo do Sr. Dou Xin à empresa acumulou juros de 28,35 milhões de yuans; Compromisso a longo prazo de ações pessoais (45,36 milhões de ações) para prover aprimoramento de crédito para financiamento de empréstimos da empresa; Para mais detalhes, consulte o anúncio sobre empréstimos do segundo maior acionista e transações de partes relacionadas divulgado pela empresa em 13 de outubro de 2021. Após uma negociação amigável com a parte do compromisso de desempenho, a empresa planeja dar à parte do compromisso de desempenho uma certa quantia de compensação financeira. A empresa trará oportunamente as questões de compensação acima para o processo de revisão relevante, e sujeito à aprovação do procedimento de revisão da empresa de acordo com os requisitos das leis e regulamentos relevantes. Dou Xin promete que todo o dinheiro será usado para compensação de desempenho após recebê-lo.
4. A parte restante do Sr. Dou Xin será paga por meio de não se limitar à venda de algumas das ações da empresa que detém;
A partir da data de divulgação desta resposta, 45,36 milhões de ações detidas pelo Sr. Dou Xin foram penhoradas a instituições financeiras para ajudar a empresa a obter empréstimos e, atualmente, ainda estão em penhor. Quando o penhor for levantado, o Sr. Dou Xin venderá algumas ações no devido tempo de acordo com a lei e regulamentos de acordo com o valor de ações da empresa listada que detém, e os fundos obtidos darão prioridade ao pagamento do saldo da compensação de desempenho acima.
O Sr. Dou Xin tem sido firmemente otimista e solidário com a empresa há muito tempo. Depois de cumprir a compensação de desempenho, se ele pessoalmente encontrar dividendos da empresa ou grande pagamento de bônus, ele ainda promete comprar todas as ações da empresa listada.
Em conclusão, o Sr. Dou Xin irá ativamente levantar fundos através de várias maneiras de pagar compensação de desempenho à empresa. E completar todas as questões de compensação de desempenho após o penhor de 45,36 milhões de ações penhoradas para a empresa é levantado.
(2) Explique a razão pela qual o fluxo de caixa líquido futuro esperado em 2023 é de 63,09 milhões de yuans, o que é muito maior do que o fluxo de caixa líquido esperado em 2022 de 7,91 milhões de yuans, e divulgue a base de previsão detalhada. Comente a racionalidade dos dados previstos.
resposta:
O fluxo de caixa líquido futuro estimado em 2022 e 2023 é:
Unidade: 10000 yuan
Projeto / ano 20222023
Rendimentos 38597444478835
Custo 19410522212692
Margem bruta de lucro 0,4971 0,5060
Impostos e sobretaxas 41,16 47,77
Despesas de exploração 723,50 837,33
Despesas administrativas 850507914243
Despesas de I & D 448734453043
EBIT 5 429,85 8 103,46
Imposto sobre o rendimento 778,89117550
NOPLAT 4 650,95 6 927,97
Aumento do capital de giro 385974 619,09
Fluxo de caixa líquido 791,21630888
Pode ser visto a partir da tabela acima que o fluxo de caixa líquido futuro da China em 2023 é muito maior do que em 2022, que é principalmente devido à mudança do aumento do capital de giro. O capital de giro em 2022 é de 385974 milhões de yuans, enquanto o capital de giro em 2023 é de 6,1909 milhões de yuans.
O montante adicional de capital de giro refere-se ao capital de giro adicional exigido pela empresa para manter a capacidade de operação sustentável da empresa sem alterar as principais condições de negócios atuais, tais como o capital básico necessário para dinheiro, compra de estoque de produtos, pagamento de compra antecipada (contas a receber) em nome dos clientes e contas a pagar, etc., necessários para a operação normal. A adição de capital de giro refere-se ao dinheiro utilizado para obter o crédito comercial de terceiros e o dinheiro e inventário necessários para ser mantido para o funcionamento normal com a mudança de atividades comerciais da empresa; Ao mesmo tempo, nas atividades econômicas, a prestação de crédito comercial pode reduzir o pagamento imediato de dinheiro. Geralmente, o conteúdo contábil de outras contas a receber e outras contas a pagar é, na sua maioria, irrelevante para a atividade principal ou transações temporárias, que precisam ser rastreadas e determinadas individualmente de acordo com sua relevância para a atividade estimada. Por conseguinte, em princípio, apenas os principais factores como numerário, contas a receber, inventário e contas a pagar necessários para o funcionamento normal devem ser considerados na estimativa do aumento do capital de giro.
O aumento de capital de giro definido na previsão de goodwill da empresa é: aumento de capital de giro = capital de giro atual – capital de giro anterior. Em que, capital de giro = ativos correntes excluindo ativos excedentes – passivos correntes excluindo passivos excedentes e excluindo passivos geradores de juros. Além disso, a empresa determina a relação proporcional entre o capital de giro e o rendimento da operação comercial e despesas de custo com base na análise estatística de ativos históricos, receitas da operação comercial e despesas de custo incluindo o grupo de ativos de goodwill e o volume de negócios do capital de giro das empresas do mesmo setor, e então prevê o aumento do capital de giro em cada ano do período de operação futuro de acordo com a estimativa de renda e custo de cada ano no período de operação futuro.
O quadro seguinte é o cálculo do capital de giro no período previsto:
Unidade: 10000 yuan
Projeto / ano 20222023 20242025 2026
Capital de giro 385974447883499025553713596602
Resultado operacional 38597444478835499025055371355966017
Proporção de capital de giro na receita 10,00% 10,00% 10,00% 10,00%
Aumento do capital de giro 385974 619,09 511,41 546,89 428,88
Método de avaliação global: a fórmula de cálculo específica é a seguinte:
Onde:
P: Valor atual do fluxo de caixa futuro de ativos;
RI: fluxo de caixa futuro estimado dos ativos no ano I;
RN: fluxo de caixa futuro estimado dos ativos após o período previsto;
r: Taxa de desconto;
n: Período previsto pormenorizado;
A: Abertura do capital de giro.
Combinado com os métodos de cálculo acima, o fluxo de caixa líquido futuro esperado da China em 2023 é muito superior ao de 2022, principalmente devido ao grande aumento do capital de giro em 2022: estima-se que o capital de giro inicial a (capital de giro em 2021) seja negativo, portanto o capital de giro (a) em 2021 é tomado como 0. O aumento do capital de giro em 2022 = capital de giro em 2022 – capital de giro em 2021, resultando em um grande aumento do capital de giro em 2022, enquanto o aumento do capital de giro em 2023 é de apenas 6,1909 milhões de yuans em comparação com 2022. Ao mesmo tempo, o capital de giro inicial (capital de giro em 2021) precisa ser deduzido no cálculo de P (valor presente do fluxo de caixa futuro dos ativos). Em geral, o nível futuro de capital de giro correlaciona-se positivamente com o rendimento e o capital de giro aumenta consideravelmente em 2022, resultando no impacto do capital de giro inicial de RMB 0 em 2021.
A depreciação futura do goodwill foi reconhecida pelo grupo de avaliação de ativos Co., Ltd. da Zoomlion em 2022
