O impacto da epidemia na economia em abril foi óbvio, e o crescimento de uma série de dados econômicos tornou-se negativo; Em maio, o LPR ao longo do período de 5 anos foi reduzido mais do que o esperado.
Os dados econômicos divulgados em abril desta semana mostraram que vários dados mostraram crescimento negativo no contexto da recuperação da epidemia em muitos lugares.
Em termos de dados económicos, em Abril, a taxa de crescimento homólogo do valor acrescentado industrial diminuiu 2,9% e a taxa de crescimento homólogo do valor acrescentado industrial diminuiu 4,6%, razão importante para a diminuição homóloga do valor acrescentado industrial. A taxa de crescimento homóloga do valor agregado industrial da indústria de alta tecnologia foi de apenas 4%, queda de 9,8 pontos percentuais em relação a março, e a taxa de crescimento caiu mais. Em termos de consumo, a taxa de crescimento homóloga do zero social diminuiu 11,1% e, após dedução dos fatores de preço, o zero social diminuiu 14,02% em termos homólogos em abril. A elasticidade do consumo dos residentes diminuiu significativamente. Primeiro, a proporção de consumo de necessidades diárias aumentou. Segundo, a taxa de crescimento do consumo de bens de consumo flexíveis diminuiu muito. Terceiro, o consumo pós ciclo de imóveis é OK, mas o consumo de automóveis diminuiu acentuadamente devido à influência da oferta e da demanda. Em termos de investimento, a taxa de crescimento do investimento em activos fixos foi de 6,8%, dos quais a taxa de crescimento do investimento privado em activos fixos foi de 5,3%. Em abril, a taxa de crescimento do investimento fixo na construção de infraestrutura foi de 3% ano a ano, a taxa de crescimento do investimento industrial foi de 6,4% e a taxa de crescimento do investimento imobiliário diminuiu 10,1% ano a ano. Precisamos prestar atenção à situação de que a taxa de crescimento do investimento estrangeiro em ativos fixos em abril caiu acentuadamente 5,1 pontos percentuais em comparação com a de janeiro a março, e se o investimento estrangeiro em ativos fixos se estabilizará e se recuperará em maio.
Em termos de dados financeiros, a receita financeira pública em abril atingiu 1225,6 bilhões de yuans, uma diminuição de 41,34% em comparação com o mesmo período do ano passado, dos quais a receita fiscal diminuiu 47,31%, e a escala de receitas não fiscais aumentou 10,30% ano a ano. A implementação em larga escala do desconto de imposto de retenção foi a principal razão para o declínio significativo da receita financeira pública em abril. Em termos de despesas, a despesa do orçamento público geral nacional diminuiu 1,96% em relação ao ano anterior em abril, mas a taxa de crescimento das despesas no domínio da saúde e saúde aumentou, além disso, a tendência das despesas orçamentais a favor das infraestruturas manteve-se inalterada.
Em maio, a cotação de LPR de cinco anos recém-lançada foi mais baixa do que o esperado, que foi a primeira redução mensal de 15bp desde a reforma. Sua importância é principalmente nos dois aspectos seguintes. Em primeiro lugar, o LPR de cinco anos tem um impacto significativo na taxa de juros de empréstimos de habitação residencial. Atualmente, as vendas de habitação comercial continua a diminuir. A área de vendas cumulativas de habitação comercial em abril foi – 20,90% ano a ano, e os empréstimos de habitação residencial diminuíram em 60,5 bilhões de yuans. No entanto, no final de março, a taxa de juros média de empréstimos individuais à habitação era ainda tão alta quanto 5,49%, o que suprimiu a disposição dos residentes para comprar casas. O lado lento das vendas tem um grande impacto no investimento no desenvolvimento imobiliário na segunda metade do ano, Necessidade urgente de um estímulo político global; Em segundo lugar, o LPR de cinco anos também está relacionado às taxas de juros de médio e longo prazo fabricação e infraestrutura de apoio empréstimos. Atualmente, os empréstimos de médio e curto prazo e impulso de conta de empréstimos empresariais são sérios. Em abril, os empréstimos de médio e longo prazo das empresas aumentaram em 395,3 bilhões de yuan ano a ano, e o declínio dos custos de financiamento de toda a sociedade é mais propício para a liberação da demanda de empréstimos após a epidemia é aliviada.
No exterior, em primeiro lugar, a melhoria moderada de nós e dos dados econômicos europeus em abril impulsionou o sentimento do mercado. As vendas no varejo dos EUA em abril aumentaram 8,19% em relação ao valor anterior de 6,9%; O valor da produção da indústria transformadora aumentou 0,8%, o que foi o mesmo que em março e aumentou constantemente pelo terceiro mês consecutivo. Na Europa, o PIB na zona do euro aumentou 0,3% no primeiro trimestre. Em uma entrevista à mídia nesta terça-feira, o presidente do Fed Powell disse que o Comitê Federal de Mercado Aberto apoia o aumento das taxas de juros em 50 pontos base nas próximas duas reuniões. No mesmo dia, o presidente do Fed de St. Louis, Brad, também expressou apoio para que o Fed aumente as taxas de juros em 50 pontos base na próxima reunião, em vez de 75 pontos base.
Dica de risco: a inflação global está subindo muito rápido; A liquidez reverte para a dívida dos EUA; A epidemia global de covid-19 expandiu seu impacto.
