Na próxima semana (23 de maio a 27 de maio) preocupações financeiras:
(1) o prazo de vencimento da recompra reversa é de 50 bilhões de yuans;
(2) o pagamento líquido de obrigações do governo foi de 181,1 bilhões, inferior ao pagamento líquido de obrigações do governo nesta semana (307,9 bilhões);
(3) o prazo de vencimento dos certificados interbancários de depósito é de 541 mil milhões, o que é inferior ao prazo de vencimento dos certificados interbancários de depósito esta semana (489.2 mil milhões).
Situação do mercado aberto esta semana (16 a 20 de maio):
Esta semana, o banco central fez uma retirada líquida de 10 bilhões de yuans, dos quais o repo reverso de 7 dias foi investido em 50 bilhões de yuans e a escala de maturidade foi de 60 bilhões de yuans. Um ano MLF 100 bilhões de yuans será continuado em quantidades iguais.
Alterações nas taxas de juro do mercado monetário esta semana:
Esta semana (16-20 de maio), a tendência da taxa de juros do mercado monetário é dividida: Dr001 aumenta em 1,0bp para 1,32%, dr007 cai em 0,1bp para 1,58%, R001 sobe em 1,4bp para 1,38%, e R007 sobe em 3,5bp para 1,69%. A taxa de juro de emissão do Cd a um mês aumentou 9,2pb para 1,73%, a taxa de juro de emissão do CD a três meses diminuiu 3,3pb para 2,10%, a taxa de juro de emissão do CD a seis meses aumentou 5,6pb para 2,26%, e a taxa de juro de emissão do CD a um ano diminuiu 8,0pb para 2,42%.
O volume médio diário de transações do repo interbancário prometido esta semana foi de 5967,8 bilhões de yuans, uma diminuição de 144,2 bilhões de yuans em relação à semana passada. Entre eles, o volume de negócios diário médio de R001 é de 5314,3 bilhões de yuans, representando uma média de 89,1%; O volume de negócios diário médio de R007 é de 537,6 bilhões de yuans, representando uma média de 9,1%.
Esta semana, o volume de negócios diário médio da recompra de novos títulos do tesouro penhorados na Bolsa de Valores de Xangai foi de 1336,7 bilhões de yuans, abaixo de 74,4 bilhões de yuans em relação à semana passada, dos quais o volume de negócios diário médio de gc001 foi de 1106,1 bilhões de yuans, representando 83,3%, e o volume de negócios diário médio de gc007 foi de 172,7 bilhões de yuans, representando 12,5%.
Acompanhamento semanal de certificados interbancários de depósito:
Esta semana, os principais certificados interbancários de depósito emitiram 485,1 bilhões de yuans, com um financiamento líquido de 9,68 bilhões de yuans. Comparado com a semana passada (os principais bancos emitiram 594,8 bilhões de yuans, com um financiamento líquido de – 57,6 bilhões de yuans), a escala de emissão diminuiu e o financiamento líquido aumentou em comparação com a semana passada. Entre eles, os bancos comerciais urbanos e os bancos emissores de um ano têm a maior escala, e a taxa de sucesso dos bancos estatais é a mais alta.
O rendimento dos certificados interbancários de depósito diminuiu, o rendimento dos certificados interbancários de depósito em setembro diminuiu mais, o rendimento dos certificados de depósito AAA e AA + grau diminuiu e o rendimento dos certificados de depósito AA grau aumentou. Do ponto de vista da emissão de taxas de juros de diferentes bancos, a taxa de juros dos certificados de depósito em bancos de ações diminuiu mais esta semana.
Em termos de margem de juros principal, a margem de juros entre bancos comerciais rurais e bancos de ações aumentou de 23bp para 26bp nesta semana; Em termos de spread a termo, o spread entre 1y e 1mcd expandiu-se de 2bp para 78bp; Em termos de spread de grau, o spread de grau AA (1y) – AAA (1y) sobe 4bp para 25bp. Além disso, a margem de juros entre o certificado de depósito de um ano e o R001 do banco de ações diminuiu 6BP para 89bp, a margem de juros entre o certificado de depósito de um ano e o R007 do banco de ações diminuiu 8bp para 59bp, a margem de juros de “1ycd-1ymlf” diminuiu 4bp para – 57bp e a margem de juros de “1ycd-10y dívida nacional” diminuiu 1bp para – 51bp.
Aviso de risco: incerteza política; Os fundamentos excederam as expectativas.
