Actualização do parecer desta semana:
Sob o impacto da epidemia, o investimento em infraestrutura ainda mostrou forte resiliência, e os fundamentos das empresas de construção central se fortaleceram: em 22 de abril, a taxa de crescimento mensal do investimento em infraestrutura em todos os campos manteve crescimento positivo e ainda mostrou forte resiliência sob o impacto da epidemia; A nível empresarial, China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) e outras empresas centrais de construção aceleraram o crescimento de novos pedidos em 22 de abril, e os fundamentos continuaram a se fortalecer, ou as empresas centrais de construção assumiram a liderança em se beneficiar da atual rodada de política de “crescimento estável” dominada pelas finanças centrais. Continuar a recomendar a linha principal de “crescimento estável” e dar prioridade às empresas centrais de construção. Dados fundamentais fortes foram apresentados em China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) , China Railway Group Limited(601390) , China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) , Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) 22 anos.
A redução da taxa de juros hipotecários é propícia à estabilização dos dados de vendas imobiliárias, e o pico de conclusão pode estar chegando: em 20 de maio de 2022, o banco central anunciou que o LPR quinquenal foi de 4,45%, queda de 15bps. A redução da taxa de juros dos empréstimos à habitação é propícia à liberação da demanda razoável de compra dos moradores e à estabilização dos dados de vendas imobiliárias, ao mesmo tempo que libera ainda mais a determinação política do governo central de estabilizar o setor imobiliário e estabilizar o crescimento econômico. Em 22 de abril, os dados de conclusão imobiliária recuperaram, ou porque o pico de conclusão está chegando, julga-se que a taxa de crescimento de conclusão no ano pode continuar a subir. Recomendar torneiras de vidro flutuante Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Csg Holding Co.Ltd(000012) , e torneiras de materiais de construção de consumo Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , e recomenda-se prestar atenção Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) .
Desempenho do mercado e rastreamento de dados de alta frequência esta semana:
Desempenho de mercado: nesta semana, o CITIC Building Materials Index + 1,00%, do qual a placa cerâmica mais aumentou (+ 3,70%), e a placa de outros materiais estruturais mais diminuiu (-3,77%); Nesta semana, o índice de construção CITIC foi de + 0,22%, dos quais o setor de engenharia de jardins mais cresceu (+ 2,18%) e o setor de decoração de edifícios II mais diminuiu (-0,85%); Nesta semana, o declínio médio dos REITs de capital público da construção de infraestrutura foi de – 1,05% (média aritmética), dos quais Beijing Centergate Technologies (Holding) Co.Ltd(000931) aumentou mais (+ 0,07%), e Soochow Suyuan diminuiu mais (-2,50%).
Dados de alta frequência desta semana: po20.5-po14.5 5. o preço médio do cimento é 500 yuan / ton, com uma relação mês em mês de -0,58%; A relação de capacidade de armazenamento é de 69,69%, com uma relação mês a mês de + 0,31pct. Vidro: o inventário de vidro desta semana foi 73049400 caixas pesadas, um aumento mensal de + 0,98%. O preço médio do vidro fotovoltaico de 3,2mm foi de 28,5 yuan / m2, inalterado mês a mês; O preço médio do vidro fotovoltaico de 2mm foi de 22,00 yuan / m2, inalterado mês a mês; Fibra de vidro: o preço do fio direto enrolado esta semana é de 6250 yuan / ton, com uma relação mês a mês de – 1,57%; O preço do fio eletrônico G75 foi 8850 yuan / ton, inalterado mês a mês. Fibra de carbono: o preço médio de mercado da fibra de carbono esta semana foi 186,25 yuan / kg, inalterado mês a mês; O preço médio do reboque grande na China é 145 yuan / kg, e o preço médio do reboque pequeno na China é 225 yuan / kg, que é plano mês a mês.
Sugestões de investimento:
Observação semanal do mercado: depois que o banco central anunciou um corte de 15bps na LPR de cinco anos na sexta-feira, os principais materiais de construção de consumo geralmente recuperaram, e o preço das ações Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) do vidro subiu. A partir dos dados fundamentais, a cadeia de infraestrutura é o segmento mais próspero da indústria de construção e materiais de construção, sendo que os dados de investimento em infraestrutura e os dados das empresas centrais de construção civil verificam esse fato, sugerindo-se focar na alocação de empreendimentos centrais de construção.
Combinação preferencial de materiais de construção: Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) (15xpe, otimista sobre a faixa de aluguel de equipamentos), China Communications Construction Company Limited(601800) (0,6xpb, reavaliação de ativos operacionais de ações), China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (0,6xpb, otimista sobre a melhoria do negócio imobiliário contra a tendência), Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088) (16xpe, o volume e o preço dos líderes de fibra cerâmica aumentam simultaneamente sob a tendência de redução de emissões), Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) (8xpe, a elasticidade de desempenho do vidro float e a avaliação trazida pela elasticidade de vidro fotovoltaico) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) (22xpe, a margem da política imobiliária é relaxada, e a empresa pode inaugurar a reparação de avaliação após a recuperação das vendas imobiliárias). Nota: as avaliações são os dados de previsão de 22 anos da equipe Everbright Building Materials.
Análise de risco: o investimento em infra-estruturas é inferior ao esperado; O investimento imobiliário caiu acentuadamente; Aumento dos preços dos combustíveis crus; A situação epidêmica repete-se.
